新華網上海9月20日電（記者高少華、葉健、羅政）阿里巴巴在紐約證券交易所上市創下美國ＩＰＯ融資最高紀錄，引發全球驚嘆。繼阿里巴巴後，面對國內新一輪創業熱潮以及大批科技創新型企業的興起，國內該如何提供更好的土壤和水分，促使未來成長出更多的“阿里巴巴”型企業？

　　阿里巴巴上演財富神話

　　218億美元融資，美國史上最大ＩＰＯ，首日大漲38．07％……阿里巴巴上市再次演繹一場財富創造的神話。

　　隨著“ＢＡＢＡ”的名字正式出現在紐交所的大螢幕上，這場吸引全球目光的資本盛宴，再次將既有的財富格局打破：

　　一個來自中國杭州的“草根”，以阿里巴巴集團7．8％的股權以及支付寶母公司的收益權，首次問鼎中國大陸首富的寶座；阿里巴巴的高管團隊和握有股權的基層員工，也將在這場盛宴中身價倍增。

　　截至目前，中國網際網路企業市值千億級的公司已有3家，百億量級的公司也已有10多家。

　　“中國網際網路企業在世界範圍內的競爭力必定會逐步增強，貼上網際網路標簽的中國形象會慢慢變為世界範圍內的強大競爭力。”易觀商業解決方案執行總裁張鷹表示，網際網路有能力改變傳統商業中，中國企業無力走向世界的局面。

　　馬雲曾説過一句激勵創業者的名言：“如果我能成功，80％的人都能成功。”阿里巴巴今日的成功，無疑為中國無數創業者注入信心與希望。

　　？網際網路企業海外上市折射“痼疾”

　　長久以來，大批業績優秀的中國網際網路企業紛紛遠赴海外上市。普華永道數據顯示，僅2014年第二季度，中國科技公司全球資本市場ＩＰＯ數量共14宗，其中有9家在美國上市。而且，中國科技公司在美國資本市場表現特別優異，ＩＰＯ融資額前十位中佔到四家。

　　然而，中國網際網路公司海外上市帶來的另一個尷尬局面是，中國投資者無緣分享這些“明星公司”的高成長收益。

　　國泰君安首席經濟學家林採宜認為，阿里巴巴等中國網際網路企業尋求海外上市，一方面是因為它不能符合Ａ股上市條件，特別是它的合夥人制度，不僅Ａ股不能接受，連相對開放的香港聯交所也不能認可。

　　對中國網際網路企業本身來説，或許也更願意去海外上市。林採宜表示，美國資本市場的投資者對科技股更願意給出較高估值，因此網際網路企業海外上市，相較在港股和Ａ股，可以獲得更多融資。

　　除了機制設計和盈利要求的門檻，在我國網際網路行業發展初期，國內股權投資市場同樣處於起步階段。據介紹，國內風險投資發展水準較低，“燒錢”的網際網路企業起初很難拿到低成本、長期限的戰略投資。

　　？為下一個“阿里巴巴”創造更好土壤

　　“大批中國創新型企業境外上市是嚴重的教訓，今後不應該重蹈覆轍。”深交所總經理宋麗萍此前曾指出，阿里巴巴等企業選擇海外上市值得反思。為更好服務創新型企業登陸國內資本市場，核心是要完善創業板市場的規則體系。

　　隨著我國資本市場的不斷發展完善，一些新的變革也在悄然進行。今年5月16日，證監會發佈《首次公開發行股票並在創業板上市管理辦法》，特別指出放寬創業板ＩＰＯ財務準入指標，取消持續增長要求，並研究支援尚未盈利的網際網路和高新技術企業在新三板掛牌一年後到創業板上市。

　　專家認為，應堅持市場化的新股發行制度改革，突出Ａ股市場的融資功能和財富效應，進一步完善多層次資本市場，護航實體經濟的轉型升級。

　　“資本市場應當形成一個金字塔式的結構，各種類型的企業都要有相應的融資渠道，滿足企業生命週期當中持續的融資需求。”林採宜説。

　　證監會新聞發言人張曉軍近日表示，證監會積極支援符合條件的創新企業在境內發行上市，對於尚未盈利的網際網路科技創新企業，在新三板掛牌一年後在創業板發行上市的問題，目前正在抓緊研究中，力爭儘快推出。