在新股發行再度開閘後，本週空頭展開反擊，週二滬深兩市天量殺跌。一天的調整引發了市場恐慌情緒，是謹慎減倉還是趁機加倉成為投資者爭論的焦點。但隨後三個交易日市場逐步企穩，截至昨日收盤，已經將週二的失地收復大半。分析人士對此表示，“急跌緩漲”是市場強勢表現，大盤中長線走勢無憂。因此，投資者不必過於擔憂後市，不妨關注下一步市場熱點如何轉換？

　　在這輪A股走強的背後，國資國企改革無疑是重要推手之一，這一主線不僅不會改變，而且會深入演繹；與改革相對應的是，宏觀經濟的“新常態”。在新常態”中蘊含許多投資機會；隨著滬港通10月份的正式開閘，大消費板塊中白酒、食品飲料、醫藥、環保等可能成為下一階段市場的主流配置；此外，在大量強勢股回調後，前期一直忽略的熱點也有望再度進入投資者視野。

　　改革主線不變

　　第二批將全面展開

　　本輪行情中，國資國企改革無疑是市場的主線，無論熱點如何切換，主線並不會改變。因此，投資者可以繼續關注其中機會。具體來看，分析師指出以中國石化為代表的第一批央企改革已經啟動，在市場的不斷挖掘中，中石化係除中石化走強之外，近期江鑽股份、儀徵化纖等股也強勢漲停。而隨著改革的全面推進，央企改革第二批試點也有望在近期公佈，市場普遍預期中國船舶重工集團、中國輕工集團、恒天集團有可能入圍第二批央企改革試點。

　　改革示範效應明顯

　　近日，中國石化銷售公司的“混改”方案驚艷亮相；*ST儀化日前發佈重組方案，將成為中國石化集團石油工程板塊的唯一上市平臺。中國石化集團的改革已全面鋪開，其速度之快、力度之大，使其成為本輪國企改革的排頭兵。二級市場上，相關個股走勢強勁。本週，儀徵化纖連續5個漲停，江鑽股份復牌後也連拉三個漲停。

　　對此，分析人士表示，隨著首批央企改革試點的積極推進，所引發的巨大示範效應將催熱市場關於第二批央企改革試點啟動的預期，而且，央企試點的改革效應有望引爆地方國企改革的熱潮，滬深兩市的國企改革概念股有望迎來佈局良機。安信證券對此指出，改革試點為萬眾矚目的央企改革拉開了帷幕。我們認為這僅是一個開端，其後將涉及更多的集團與公司，創造更多的投資機會。正如我們之前所強調的，包括央企在內的國企改革是今年資本市場極其重要的投資主題。同時它也是長期而豐富的主題，將隨著改革方案的逐步公佈而對A股市場造成層級式的衝擊。

　　掘金第二批改革試點個股

　　目前，市場普遍預期中國船舶重工集團、中國輕工集團、恒天集團有可能入圍第二批央企改革試點。

　　具體來看，中國輕工集團由原中國輕工集團公司、中國海誠國際工程投資總院和中國輕工業對外經濟技術合作公司三家中央企業重組而成。旗下擁有中國海誠一家A股上市公司。中國船舶重工集團是中國十大軍工集團之一。中船重工是中國最大的造修船集團之一，自主創新與引進技術相結合，形成了各種系列的艦船主機、輔機和儀錶、武備等設備的綜合配套能力。旗下擁有中國重工、風帆股份等2家A股上市公司。恒天集團旗下擁有恒天海龍、恒天天鵝、經緯紡機等3家A股上市公司。

　　滬港通助力

　　熱點或轉向藍籌

　　隨著技術測試和配套措施的陸續出臺，滬港通預計10月份將正式啟動。那麼滬港通正式啟動後，將會為市場帶來怎樣的影響，反彈行情將如何進行，藍籌股能否隨之走強呢？

　　藍籌股行情才啟動

　　隨著滬港通的漸行漸近，市場投資情緒高漲，作為滬港通主要標的的藍籌股迎來機會。本週，在大盤調整的背景下，銀行股表現強勢。其中，北京銀行周漲幅為3.91%，南京銀行、光大銀行、交通銀行、中信銀行均有顯著漲幅，而農業銀行、中國銀行等超級大盤股也保持平盤。

　　“經過長期低迷，藍籌股確實已經具備了較好的投資價值，特別是一些海外資金和場外資金開始關注藍籌股的投資機會。”南方基金分析師楊德龍表示，滬港通即將開通會導致A股的投資理念發生一定的變化。境外投資者的價值投資理念導致他們優先關注低估值的藍籌股，因此大盤藍籌股具備了上漲動力。分析師表示，事實上本次的反彈主力來自權重最大的大盤藍籌，藍籌股的上漲對指數的貢獻非常明顯。從上漲動力來看，本次支援藍籌股反彈的背後動力是2009年來最為充足的一次，優先股、滬港通、國企改革等利好政策均直指大盤藍籌。當前藍籌股行情才啟動，滬港通開閘相關個股真正的行情才開始。

　　滬港通點燃大消費股

　　除了超級大盤藍籌，滬港通還帶來了諸多機會。本週看空市場的申銀萬國也認為當前市場最大的結構性機會來自滬港通帶來的機會，該機構認為，看好高息率品種、AH價差較大品種、A股稀缺標的等。分析師表示，隨著滬港通10月份的正式開閘，大消費板塊中白酒、食品飲料、醫藥、環保等可能成為下一階段市場的主流配置。

　　德邦證券分析師表示，與滬港通高度契合的主要是券商、保險、白酒。市場活躍了，券商直接受益，而根據數據統計來看，不管行情大小，券商也一定是能跑贏大盤的。此外，滬港通也會改變內地機構投資者對保險股的重視，從而帶來保險行業整體估值提升。而白酒板塊在經歷兩年多的持續調整之後，目前估值已經非常便宜，整體具有較大吸引力，關鍵是港股缺少白酒標的，尤其茅臺、五糧液等一線核心資産類白酒公司對港股資金的吸引力非常強。

　　自貿區將推廣

　　概念股有望再綻放

　　上海自貿區掛牌一週年在即，近日管理層表示，上海自貿區創造的經驗可複製，能夠再面向全國其他地區逐步地推廣。據悉，以廣東、天津為代表的地方自貿區申報爭奪戰也悄然上演。二級市場上，自貿概念股有望再次綻放。

　　上海國企改革概念股將走強

　　去年8月，上海自貿區建設消息傳出後，自貿概念股橫空出世。在掛牌近一年後，上海自貿有望進一步推進。日前，高層前往上海自貿區考察。分析師表示，這表明管理層對自貿區的大力支撐，相信更多的政策會在此落地，自貿區概念股值得關注。

　　日前，上海市政府印發了 《關於本市進一步促進資本市場健康發展的實施意見》。分析人士認為，隨著《意見》的出臺，上海將向著建成國際金融中心的目標邁出一大步，而與之相關的金融類上市公司將受益。此外，隨著資本市場的完善，上海對於各地企業的吸引力將增強，在上海，尤其是上海自貿區擁有土地儲備的地産股有望迎估值重估機會。還有分析人士指出，此次《意見》出臺意義重大，上海自貿區概念、以及上海地區的國企改革股有望間接獲得資本市場重視，走出一波上漲行情。

　　利好擴散炒地圖行情或再現

　　在上海自貿掛牌一週年後，利好效應極有可能擴散到上海地區以外的其他概念板塊。運作一週年的情況表明，自貿區是改革的大趨勢，後續將陸續推廣。目前，各個地區陸續開始申請自貿區。據悉，天津、武漢、廈門等多地有意申報自貿區。二級市場上，資金或掀起新一輪的炒地圖行情。

　　在近日舉辦的橫琴新區重點項目與金融機構融資對接活動上，橫琴新區管委會副主任陳騫説，橫琴新區正著力打造改革創新先行示範區，進一步加大改革創新力度，積極申報中國(廣東)自由貿易園區。“珠海橫琴概念股值得關注。”天信投資對此表示，自貿區是改革的大趨勢，橫琴自貿區依據獨特的地理位置優勢，具備並不次於上海自貿區的發展空間，橫琴申報自貿區有利於本地公司的發展，珠海港、華發股份、世榮兆業、格力地産、恒基達鑫、東信和平等橫琴概念股可關注。

　　調整多日

　　老熱點或再走強

　　在近期市場調整中，一部分獲利盤在順勢減倉，前期的強勢股紛紛回調。而與此同時前期的老熱點又開始重新走強。分析人士建議投資者可關注傳媒、醫藥等前期強勢股。

　　傳媒股有望捲土重來

　　7月，傳媒股表現搶眼。但在8、9月的行情當中，傳媒股一直處於調整當中。但在本週的巨震中，傳媒股卻重新得到了資金的青睞。昨日，傳媒股盤中拉升，吉視傳媒漲5.5%、長城影視、大地傳媒、天舟文化、鳳凰傳媒和電廣傳媒等股也紛紛回升。

　　分析人士指出，中國傳媒産業正處在變革前夜。一方面，改革的深入正在釋放傳統媒體的潛在成長動能；另一方面，新興傳媒業正在崛起，尤其是那些新媒體已成為成長新銳，如網際網路行銷、影視院線渠道等，這些産業正在以高成長的數據向市場參與者闡述新興産業的旺盛生命力。投資者可積極跟蹤新傳媒的投資機會。金百靈諮詢建議。一方面，投資者可關注並購整合力度較大的新傳媒公司，如浙富控股、利歐股份、藍色游標等。另一方面，可關注向新興産業挺進的傳統傳媒企業，如浙報傳媒、鳳凰傳媒等。此外，騰信股份、天龍集團、漢鼎股份等網際網路行銷業務發展樂觀的公司也值得密切關注。

　　行情又到“吃藥”時

　　調整多日的醫藥股也在本週復蘇。昨日，醫藥生物板塊整體走強，華潤萬東、太安堂、九安醫療等股盤中強勢漲停，千金藥業、天藥股份、九九久、廣濟藥業等個股漲幅均超過5%。對此，分析人士表示，市場預期基藥出臺指導性意見及基藥招標或將加速，相關股票迎來上漲契機。

　　“隨著四季度臨近，醫藥股的機會將再度上演。”興業證券日前研報指出，四季度市場風險偏好出現下降，市場從追求彈性轉向追求確定性。在此之下，業績增長確定、經營趨勢向上且有中長期成長邏輯的優質醫藥股有望獲得表現的機會。對板塊的投資機會方面，興業證券建議關注：華東醫藥（內生增長強勁，趨勢向上）、譽衡藥業（業績確定高增長，並購預期仍存）、京新藥業（業績確定性高增長）、新華醫療（下半年業績確定性增長加速）、麗珠集團（下半年業績有望繼續加速）和恒瑞醫藥（創新藥龍頭，長期預期向好）。太平洋證券則表示，近日醫藥流通、基本藥物領域推出相關利好政策，在基藥市場仍存有新的發展機會，建議關注相關企業如天士力、以嶺藥業。

　　掘金新常態

　　新興産業股有機會

　　除了技術的調整壓力和新股的發行影響外，宏觀經濟數據不佳是本週調整的主要原因。不過，當經濟邁向“新常態”，隨著投資者對“新常態”認識的深入，將促進市場信心的恢復，其背後也蘊含豐富的機會。光大證券日前建議投資者掘金“新常態”，其中新興産業的機會應重點關注。

　　在經濟新常態中，新能源汽車是重點發展對象。財政部等部門日前發佈通知，對符合條件的新能源汽車將免征車輛購置稅。此外，近日多地出臺舉措推動新能源汽車産業發展，新能源汽車股值得關注。

　　對於備受關注的新能源汽車領域，光大證券認為，國家持續支援新能源汽車産業發展，新能源汽車銷售保持高速增長，預計2015年國內消費補貼政策到期後仍將延續。受益於政策利好，新能源汽車(尤其是私人領域)消費將呈現持續高增長趨勢，投資者可從新電池、電機、電控、充電站4部分把握新能源汽車産業鏈的核心環節。華融證券也建議繼續關注新能源汽車方面的政策性投資機會，長期關注具備核心競爭力且低估值的新能源整車企業，重點關注産業鏈上游鋰電池類企業和下游充電設施建設類企業。

　　此外，近年來，“TMT”行業——電信、網際網路、資訊技術發展勢頭迅猛。光大證券分析師表示，在管理層大力促進資訊消費的背景下，許多公司借助移動網際網路積極佈局新型領域，相關個股去年以來一直走勢活躍，這些都值得投資者關注。

　　本報記者 劉泰山