上個月，銀行理財産品數量已呈下跌趨勢。根據普益財富數據顯示，今年8月共有147家銀行發行了4904款個人理財産品，參與銀行數量減少2家，産品發行數量環比增幅為-1.16%。理財産品出現銷量下滑，在近幾年並不多見。與此同時，理財産品的收益率也談不上誘人。本月第一週，以在廣東發行的非結構性銀行理財産品為例，理財産品總數為484款，平均預期收益率為5.15%，平均投資期限為134天。

　　個人投資者之所以願意購買理財産品，很大程度上是不滿意銀行現有存款利率，收益跑不贏通貨膨脹，造成資金的事實貶值。由於利率市場化尚未開啟，銀行無法給予資金數量較大的個人客戶更高利息，於是便通過出售理財産品的方式吸納資金。

　　與發達國家個人投資者投資理財産品時更看重收益率不同，中國的個人投資者更熱衷購買中低風險的理財産品。在後者看來，關鍵時刻能否保本，遠遠比收益率高低更重要。雖然説在金融投資中，低風險和高風險的産品因其投資側重點不同，收益也不同，低風險的産品，其可預期的最大收益，往往難以與高風險産品相提並論。

　　這就不難解釋，為何近期出現了理財産品銷量的下降，因為個人投資者，正在尋找保本概率大、收益率也更高的産品，並且對於理財類産品的安全性産生了質疑。

　　那麼，什麼樣的産品能夠在個人投資者的心目中，成為銀行理財産品的更好替代品呢？答案是網際網路金融産品和股市。

　　網際網路金融産品，雖然是新生事物，但卻因其贖回方便，且投資者能實時查詢收益並兌現。在投資者眼中，安全性看上去反倒比“投進去幾個月取不出也看不到”的理財産品強。更因交易便利、門檻更低得到了年輕群體的青睞。

　　而對於擁有大額資金的投資者而言，股市已經重新進入了他們的投資視野。近幾個月，股市長期在2300點左後徘徊。自2007年10月16日，股市衝上6124點後迅速下跌開始，此輪熊市已經延續了7年之久。由於目前固定資産投資領域收益不佳，加之部分簡政放權的改革紅利正在惠及國內企業，使得大量資金開始向股市聚集。當投資者們嗅到股市未來數年風向標的氣息時，放棄收益率較低的理財産品也就不難理解了。

　　現階段，利率市場化的改革正在逐步進行，一旦利率市場化改革完成，作為“變相高息大額存款”的理財産品如果依舊以現行方式運營，則恐難有市場。加之網際網路金融和證券市場的衝擊，留給金融機構的時間其實已經不多了。

　　畢竟，喜歡在電腦面前看著“某某寶”裏面的金額不斷跳動的年輕人，並不願意和老年人一起，在銀行裏排隊一個下午，去買一個自己“看不見、摸不準”的理財産品。

　　摘自《工人日報》，作者趙昂，9月17日