新華網紐約9月18日電財經觀察：阿裏改寫美國ＩＰＯ歷史 分享中國機遇

　　新華社記者

　　中國電商巨頭阿里巴巴18日宣佈，將其首次公開募股（ＩＰＯ）發行價確定為每股美國存托股（ＡＤＳ）68美元，意味著美國融資額最大的ＩＰＯ即將誕生。市場人士認為，阿里巴巴上市將給投資者提供分享中國經濟增長的新機遇。

　　上市首日有望高開

　　阿里巴巴的最終發行價位於它此前預估的每股美國存托股66美元至68美元區間的上限。按此次上市計劃發行的3．20億股美國存托股計算，阿里巴巴ＩＰＯ融資額將達218億美元，從而打破6年半以來的美國ＩＰＯ融資額紀錄。此前的紀錄為維薩卡公司2008年3月上市時融資197億美元。

　　如果阿里巴巴的上市承銷商行使最多4802萬股美國存托股的超額認購權，阿里巴巴上市融資額最高將達250億美元，將超越中國農業銀行2010年創下的221億美元的全球ＩＰＯ融資額最高紀錄。

　　阿里巴巴每股美國存托股68美元的發行價對應的市值為1680億美元，超過了亞馬遜18日收盤時的1502億美元的市值，躋身美國最大的科技股之一。

　　不過，投資諮詢公司ＪＧ資本的常務董事、中國網際網路分析師郭琪接受新華社記者採訪時表示，以阿里巴巴2016財年（截至2016年3月）的預測業績，按30倍的市盈率估算，阿里巴巴的股價應該達到每股95美元。

　　阿里巴巴定於美國東部時間19日在紐約證券交易所正式掛牌交易，股票代碼為“ＢＡＢＡ”。“我認為，明天阿里巴巴開盤價在每股75美元都是保守估計，”美國投行Ｃｈａｒｄａｎ資本市場高級副總裁柳藝對記者説。

　　奧尼爾證券公司資深交易員肯尼思·波爾卡裏也預計，阿里巴巴首個交易日開盤價相對於ＩＰＯ發行價漲幅在10％至15％。“顯然，對阿里巴巴股票的需求是全球性的，市場抱有濃厚興趣”。

　　分享“投資中國”機遇

　　郭琪説，對於國際投資者而言，投資阿里巴巴是分享中國發展的重要選項。阿里巴巴良好的基本面、高速增長以及利潤率等都給投資者留下了深刻印象。

　　波爾卡裏告訴記者：“中國有規模如此大的消費人口，很多人將阿里巴巴差不多視作中國經濟的縮影，把它當作一種前所未有的投資中國經濟的機會。如果你對世界經濟、對中國經濟轉型和中國市場充滿信心，那麼未來阿里巴巴的潛力將是巨大的。”

　　波爾卡裏説，很多投資者都在積極尋找投資中國的機會，現在阿里巴巴等公司給美國人提供了過去從未出現的投資機會。

　　美國奧利裏基金公司主席凱文·奧利裏當天接受媒體採訪時指出，阿里巴巴是很好的網路股投資標的。投資阿里巴巴可以分享到中國經濟以及中國消費市場的增長。他説，像很多他們這樣的公募基金公司，已經賣掉了一些美國的網路股股票，以便配置阿里巴巴的股票。

　　風險與競爭壓力並存

　　郭琪表示，他看好阿里巴巴未來的增長前景，認為天貓的業務還有很大的增長空間。阿裏在影視、傳媒等産業廣泛投資，營造一種“阿里巴巴生態圈”，可以吸引更多的顧客。此外，阿里巴巴還在積極拓展國際市場。

　　阿里巴巴創立於1999年，目前阿里巴巴旗下的淘寶網、天貓、聚划算等交易平臺的網路成交額約佔中國線上購物總規模的80％。該公司零售交易總額超過其競爭對手亞馬遜和億貝的總和。

　　他同時指出，阿里巴巴上市後還有一些風險，比如美國投資者對阿里巴巴的股權結構還不理解，淘寶上存在的假貨問題等。

　　柳藝也表示，從網際網路滲透率、移動滲透率、網上消費等看，中國距離美國相對成熟的市場還有很長的距離，未來阿里巴巴還存在很多市場機遇，但同時阿里巴巴也要解決好網路平臺的産品品質、智慧財産權等問題。

　　波爾卡裏説，阿里巴巴計劃尋求在美歐擴張，如果最後能按照馬雲所設想的一樣，阿里巴巴的潛力無疑是巨大的。但他同時強調，如果阿里巴巴想要在美國擴張，將不得不在亞馬遜已經控制的領域展開“正面交鋒”，最後故事如何揭曉將“非常有趣”。（參與記者：劉凡、黃繼匯、蔣寒露、楊琪）