中國基金報記者 方麗

　　大數據正給A股投資帶來全新視角。南方新浪大數據指數i100和i300于上週五在深交所[微網志]掛牌上市，成為國內首個掛牌的大數據實時線上指數。這一指數引入網際網路大數據基因，更為精準地描述市場情緒，為投資者提供了一個全新參照體系和投資工具。

　　這類大數據指數過往數據均表現出較豐厚的超額收益，給市場參與者帶來極大的想像空間，若是實際投資運作時仍能保持如此收益，甚至可能對傳統投資産生顛覆性影響。

　　大數據實時線上指數問世

　　9月12日，由新浪財經、南方基金和深證資訊公司聯合推出的大數據策略指數i100和i300在深交所掛牌上市，國內首個大數據系列實時線上指數正式誕生。當日 ，i100和i300迎來開門紅，漲幅均超過1%。

　　這一指數的上市，意味著金融和大數據的完美結合。“資本市場蘊藏著巨大的數據資源，大數據技術的應用將為我們認識市場提供一把新的鑰匙，也為提升市場效率和市場品質、降低市場運作成本、保護投資者合法權益提供了新的機制。”深交所總經理宋麗萍表示。

　　新浪首席執行官兼董事長曹國偉[微網志]也表示，網際網路數據應用對網際網路金融創新起到核心推動作用，這也是大數據指數的秘密所在。“網際網路不僅改變我們生活的方方面面，也在改變和顛覆包括金融行業在內的傳統行業，但顛覆不是網際網路取代傳統行業，更多是通過網際網路技術、平臺去提升行業效率，大數據起到了關鍵作用。”

　　“南方新浪大數據指數，是首只擁抱大數據的實時線上指數。登陸資本市場，為南方基金的指數化和網際網路金融發展翻開了新的一頁。”南方基金董事長吳萬善表示，還將繼續研發、跟蹤大數據指數的基金産品，為投資者提供工具。

　　南方基金量化投資部總監劉治平表示，這只指數在深交所掛牌，今後的表現必將引起眾多投資者的關注。這個指數將網際網路大數據和權益類投資有機結合起來，從另一個維度展現了A股走勢，便於普通投資者更深刻地了解市場。

　　據了解，南方新浪大數據系列i100和i300指數樣本股分別由在深交所、上交所[微網志]上市的100隻、300隻A股組成，按照財務因子得分、市場驅動因子得分和大數據得分進行模型優化。兩隻指數均以2010年1月29日為基期，基點為1000點。

　　大數據帶來投資新玩法

　　伴隨著大數據指數的發佈，A股大數據投資時代已然到來。

　　“倘若以10萬元以下的持倉市值為‘散戶’標準，目前A股85%的投資者賬戶屬於散戶，成為市場行情重要推動者。這也使以散戶樣本為主的大數據分析更準確地代表市場總體。”新浪網副總編輯鄧慶旭表示，通過分析新浪財經用戶對股票的關注與其價格表現關係，找到一個反映這種關係的具有先導性的指標，等於發現了一把打開財富之門的鑰匙。

　　深圳證券資訊公司首席分析師邢精平也表示，情緒就是市場的一個先導性指標，短期來看，市場90%的波動都是由情緒驅動的，長期來看市場受基本面影響，這是資本市場運作的規律。“如果你能掌握市場的情緒，你就相當於預知了未來。”

　　大數據指數正是基於散戶投資行為做分析。如i100和i300的大數據來自於新浪財經的股票頻道、財經新聞、股吧論壇和新浪微網志，挖掘網民關注度、新聞點擊率等數據與證券市場潛在的趨勢性聯動資訊。

　　不同於傳統指數，這些大數據指數的構成更深刻地反映了經濟變革，代表了未來經濟新引擎。i100和i300的金融地産佔比比較低，權重較大的行業有原材料、資訊技術、工業、可選消費等，更能代表民企和中小盤市場。

　　“大數據投資既是對現有投資的有效補充，還可能對傳統投資産生顛覆式的影響。”南方基金總經理助理、權益投資總監史博直言。

　　還有人士表示，在大數據時代，判斷一個企業的價值，除了現金流、盈利能力等數據外，投資者對這家公司的態度可能短期內更有參考意義，若大數據的價值被持續開發，可能會促使基金經理將更多精力放在對大數據的挖掘上。

　　收益率成制勝關鍵點

　　所有市場參與者只有一個目標：賺錢。對這類全新指數來説，是否擁有超額收益才是未來制勝的關鍵。

　　中國基金報記者發現，能否帶來超額收益，也是所有人關注的焦點。南方基金權益類投資總監史博表示，“i100”和“i300”，自2010年1月29日基期以來，截至2014年7月31日這兩隻指數的模擬累計收益分別達到222.40%、141.58%，而同期滬深300下跌26.65%。

　　雖然這些數據都非常搶眼，但歷史模擬收益不能代表未來。

　　為了更貼近市場情緒熱點和反映行業輪動，這兩隻指數均選擇每個月調整一次成分股，而此前指數調整的通常做法是每半年調整一次。相對來説，投資者更容易捕捉市場機會，不過也存在一定的衝擊成本。

　　劉治平也坦言，指數收益體現在對市場快速行情變化的掌握上，能否對市場有前瞻性指導，應由指數收益來判定。

　　據一位業內人士表示，其實海外對大數據和金融的融合做過很多研究，也有基於Twitter的分析策略研究，這一策略可能正是未來獲得超額收益的重要方式之一。

　　也有人士擔憂，量化策略一旦被複製，效益就會減弱，這一情緒類指數如果被廣泛挖掘，還能有多少超額收益？也許更適合小範圍的使用。

　　不過，對於中國的大數據挖掘來説，目前僅僅是一個開始。據悉，目前已經有基金公司開始和東方財富網、大智慧等平臺對接，打算利用大數據技術開髮指數産品，還有一些公司甚至瞄上手機端，基於手機大數據做文章。南方基金也表示，將繼續進行新浪大數據的更深度研究，找出更有利於投資價值的分析方法，未來大數據指數的天空將更多彩。