高盛預警鐵礦石繼續下跌風險 "黑鐵時代"結束
- 發佈時間：2014-09-12 08:08:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
高盛集團10日發佈最新報告稱，由於供應遠超市場需求，今年鐵礦石價格的下降時間遠比預期中要早，且不太可能復蘇，這意味著2014年將是所謂“黑鐵時代”的結束，鐵礦石已進入通常標誌大宗商品熊市的“開啟期”。
今年迄今，鐵礦石價格已下跌38%至每噸84美元，為表現最糟糕的大宗商品之一。截至10日收盤，全球三大礦商淡水河谷(VALE)、力拓(RIO)與必和必拓(BHP)年內股價跌幅分別為19%、7%和3.4%。
高盛分析師在這份名為《黑鐵時代的終結》的報告中寫道:“2014年是全球鐵礦石産業的一個轉捩點，新的産能最終追上了需求的增長，利潤率開始靠近歷史低位。”報告將2016年海運鐵礦石的價格預期由之前的每噸82美元降低至每噸79美元，2017年的展望也由每噸85美元降至每噸78美元。不過高盛維持了對今年鐵礦石價格目標每噸80美元的預期。
高盛指出:“在我們看來，鐵礦石已(由投資期)進入開採期。在開採期，大宗商品價格通常會受到兩種因素打壓，一是開採勞動生産率上升所産生的通縮力量，二是大宗商品貨幣的貶值。”
報告稱，由於包括力拓在內的全球最大鐵礦石供應商紛紛大幅增加低成本産量，希望以更高的産量來抵消價格的下跌，同時關閉競爭力不足的礦廠，多種原材料價格在2014年進入了熊市狀態。其中，鐵礦石價格的下跌時間要比預期中早，預計到11月，鐵礦石價格的年內跌幅可能達15%。
高盛認為，隨著鐵礦石過剩狀態日益嚴重，中國産出的下降和庫存上升並不足以讓市場走向均衡。報告稱:“鐵礦石價格的下跌幅度很大，但中國的需求前景仍然偏弱，供應過剩的結構性本質使行業復蘇不太可能發生，更低的鐵礦石價格也不太可能大幅刺激需求。”
高盛預計，全球鐵礦石供應過剩的規模會在2015年增至1.63億噸，在2016年達到2.45億噸，2017年和2018年分別會有2.95億噸和3.34億噸的供應過剩。除了通過庫存上升來吸收之外，一些二線的海外鐵礦石産商將可能被迫減産。高盛預測，這些鐵礦石生産商可能在2015年和2016年每年最多減産4000萬噸。
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