8月的最後兩天滬港通業務進行了全網測試，即將在10月正式推出的滬港通進入倒計時階段。

　　中國證券報記者獲悉，8月28日、29日，證券業協會召集券商在京就滬港通業務進行培訓。會上透露的資訊顯示，滬港通雖然敲定了總額度和每日交易額度，但執行過程中並不會刻板執行，將允許交易額度少許突破，加之每日額度是買入賣出額度的軋差，最終每日交易金額將超過市場預期。

　　為了便於投資者交易，首輪滬港通將會事先公佈交易日曆。此外，國家稅總將針對兩地的股息、資本利得等稅收出臺具體細則，原則是不新增投資成本。

　　交易額度將允許少許突破

　　“這次培訓基本上準備做滬港通業務的券商都來了，有些公司還去了好幾個部門的工作人員。”有參會券商人士透露，培訓會上來自監管部門和交易所的人士和券商進行了一天半的交流，主要是對滬港通設計的細節、方案和市場關注的熱點做了回應，“多數內容都是已經發佈過的資訊，但也有不少值得關注的點。”

　　培訓會上透露的內容顯示，滬港通之所以確定以130億元和105億元為每日額度的上限，是按照滬、港交易所標的每日成交額5%至10%之間的比例確定的。目前所設定的總額度及每日額度上限不會刻板執行，而將根據市場情況允許少許突破。“有關部門負責人在培訓時舉了一個例子，比如港股通當日交易已經接近105億元時，從104億增至105.5億元，雖然多出0.5億元，但仍會予以執行，更多則會暫停買入。”此外，對於每日額度的具體執行細節，會上再次明確將以軋差計算，這意味著每日額度“上限”不能理解為當日流入總額上限，而是買入、賣出額抵消之後的差額，滬港通的實際成交額將超過額度上限。

　　對於市場廣泛關注的兩地交易時間差問題，此次培訓會上也做出了回應。考慮到市場極為關注，比如2013年有23個交易日不能同時交易，後續這一時間安排將逐步完善，不排除允許兩地交易時間同步等，而首輪滬港通將會事先公佈交易日曆。

　　此外，研究服務上，內地券商對香港投資者提供A股研究服務需要申請相關牌照。

　　稅收政策細則待出

　　值得關注的是，此次培訓會上，針對投資者關注的稅收政策問題亦有涉及。

　　“國家稅總將針對兩地的股息、資本利得等稅收出臺具體細則，原則是不新增投資成本。”參會人士透露，目前滬港兩個市場對交易費用和稅收差距較大。內地市場上，千三是佣金上限，其中包括了雙邊0.00696%的交易經手費，雙邊0.002%的徵管費；香港市場上，佣金率由客戶和券商協商確定。從稅費來看，內地市場主要在賣出時徵收0.1%的印花稅，香港市場需收取雙邊0.005%的交易費、雙邊每筆0.5港元交易系統使用費、雙邊0.1%的印花稅等。對於這一問題，此前有媒體報道，港交所建議，內地監管當局就滬港通稅務安排設立寬限期，待雙方厘清稅務實施細節後再開始徵收，當中亦不涉追溯權。

　　“不少投資者對稅費成本十分敏感，滬港通的實施過程中，這個問題怎麼確定需早給説法。”有券商人士透露，除了稅收問題外，培訓會上還對滬港通方案設計的初衷進行解讀並回應了市場疑問。

　　事實上，目前內地與香港之間的投資交流已經有多種形式，包括直接在境外券商開戶、通過本地機構對外交易等。滬港通的優點在於便利資金監管、遵從交易規則，防止資金大進大出。針對有媒體報道外資借道滬港通進入會引起匯率波動等問題，培訓會上的回應指出，已經設定了嚴格的監控和資金結算體系，且有額度控制，這些負面情況都在控制範圍之內。“市場討論比較多的問題監管部門都已經看到了，我們預計隨著滬港通推出各種問題會逐步完善。”

　　深港通尚需等待

　　儘管此次培訓歷時一天半，但仍有多家券商人士表示，可能因為規則未全面發佈，此次培訓對不少市場關注的滬港通問題細節尚沒有涉及。

　　“比如我們關注的滬港通業務開通後，是否允許境外資金做融資融券的問題，會上也沒有給出答案。”與會券商表示，8月30、31日兩天，滬港通進行全網測試，至此滬、港交易所、結算機構及券商的技術系統開發工作已處於收尾階段，總體來看各家券商的系統都能滿足要求，9月中旬還會再進行一次全網測試，為正式推出鋪路。可以説滬港通已經進入倒計時階段，交易細節上不明朗的地方應早日確定，以在測試過程中發現問題。

　　而對於此前市場聚焦的深港通問題，券商人士表示，會上未作明確回應。“從我們了解的情況來看，這件事情還處在研究籌備之中，在滬港通推出並平穩運作之前不會著急開工，所以我們目前的工作重心只有滬港通”，接近監管部門的消息人士表示，待滬港通落定後，深港通的推出將會順理成章。