全球最大採礦公司必和必拓日前宣佈，將集團旗下的鎳、鋁等200余億美元的非核心資産剝離。剝離後的所有資産將組建成一家新公司，總部將設在澳大利亞珀斯。這是採礦業有史以來最大的拆分交易之一。

　　 必和必拓剝離不賺錢業務

　　上周，必和必拓宣佈，截至2014年6月30日的上一個財年凈利潤同比增長23.2%，至138.3億美元，基本符合市場預期。基本盈利增長10%至134億元，但遜於市場預計的136億元。其中，鐵礦石、銅、煤和石油四項支柱業務，去年佔了該公司銷售額的85%。

　　為調整業務，必和必拓同時宣佈，今後將業務重點放在鐵礦石、銅、焦煤和石油生産上，而將其他一直拖累其業績的資産進行所有剝離並組建一家新的公司進行運作。新公司將由必和必拓現任首席財務官克爾領導，總部設在珀斯，預計明年將在澳大利亞上市。

　　新公司將涵蓋所有的鋁、錳業務以及單獨的礦産資産，如哥倫比亞的Cerro Matoso鎳礦和生産銀、鉛和錫的澳大利亞Cannington礦井等。此外，新公司還將擁有必和必拓在南非的電煤業務以及位於雪梨以南伊拉瓦拉地區（llawarra）的焦煤業務。

　　必和必拓將新公司命名為New Co，將在澳洲、南非等五國營運，預計將在2015年上半年完成上述資産剝離。克爾表示，新的公司所涵蓋的資産在過去10年的年均産出為33億美元。

　　作為目前全球最大的綜合資源公司，必和必拓在全球逾20個國家開展業務，合作夥伴超過90個，員工約3.5萬人；主要産品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油，液化天然氣、鎂、鑽石等；同時在澳大利亞、倫敦和紐約的股票交易所上市。

　　投資者對分拆反應冷淡

　　必和必拓現任行政總裁麥肯齊稱，將鋁、錳等業務從必和必拓剝離，將有助於加強公司的現金流及提高公司股票的投資回報率，但並未承諾將會提高股息分紅。此前，因為必和必拓在過去花鉅資進行投資，令投資者的股息分紅欠佳而備受壓力。

　　必和必拓稱，澳大利亞投資者和持有其英國上市股票的股東將通過配股形式獲得新公司的股票。

　　不過，必和必拓在倫敦上市的股票週二下跌逾4.6%，因倫敦股市投資者希望必和必拓花費50億美元進行股票回購，而不是以股票置換的形式讓他們持有遠在澳大利亞和南非的資産、或者是在澳大利亞交易所進行交易的股票。

　　分拆成為全球採礦業轉捩點

　　英國《金融時報》報導説，全球採礦業中最有價值的公司宣佈從“越多越好”的做法中撤離，已經成為該行業的一個轉捩點——生産力的提高而非多樣化的業務已經成為採礦業巨頭的首選策略。

　　麥肯齊表示，必和必拓公司的核心資産，比如澳大利亞鐵礦和位於智利北部的全球最大露天銅礦埃斯孔迪達銅礦，都將使必和必拓有機會採取“先進的製造方法”，獲得猶如工廠製造一般的高效率的商品。

　　將帶領24000員工進入新公司的克爾表示，他將有機會“改變如何管理”分拆的資産，稱新公司可能會“更具創業精神”。原本屬於必和必拓核心業務的南非業務也將納入新公司的管理範疇。

　　至於麥肯齊，將專注于必和必拓的剩餘業務，也是世界上最有價值的12項資産，包括7個礦業和5個石油業務，與目前所經營的30項業務相比，已經大幅削減。

　　麥肯齊説，不少人一廂情願地認為規模經濟更好，但他們忽略了複雜的成本。他説：“複雜性是有代價的……，我認為平均公司規模更小一些將會為世界金融市場提供更好的收益。”

　　此前另一大礦山力拓集團也正在謀求出售焦炭和銅業務，因為持續的投入拖累了集團公司整體的表現。