一般而言，在資本市場同一行業的兩家或多家公司兼併重組常常是意料之中的事情，但是行業兩不相干的企業之間的收購兼併得到的反饋往往很紛雜，原因在於，一是跨行業管理能力被質疑；二是估值過高。例如混凝土樁研製公司中技控股近期擬鉅資收購的遊戲公司點點互動，點點互動（北京）科技有限公司以及文化傳媒公司儒意影業，最近就遇到了這個問題。

　　説起傳統産業收購傳媒企業或網遊企業，中技控股並不是特立獨行者。今年以來，餐飲公司湘鄂情發佈公告稱，擬收購北京中視精彩影視文化公司和笛女影視傳媒有限公司各家51%股權，奶企皇氏乳業擬收購取得盛世驕陽、北廣高清兩家文化傳媒公司的控制權；磷礦石貿易公司道博股份公告擬以7.8億元收購浙江強視傳媒股份有限公司。此外，玩具公司驊威股份收購網遊公司第一波，群興玩具收購網遊公司星創互聯，進出口公司德力股份收購網遊公司武神世紀。

　　仔細審查上述收購案例標的企業收購價與標的凈資産之後不難發現，傳統産業上市企業想要收購傳媒業或網路業，都要付出較為高額的溢價，最終被收購標的的凈資産與收購價差距是天壤之別。

　　如果以此為噱頭，資本市場上把這一類型的收購視為傳統産業企業主操縱股價玩弄資本運作，則有失偏頗。倒不如説是傳統産業董事層逐漸認識到新媒體、新傳播方式以及創意産業對傳統産業産生了劇烈影響，及早進入此類型業務，既能儘快實現業務轉型升級，又可為傳統業務增加宣傳渠道，同時也能儘早搭上國家發展文化産業的“東風”。

　　此次中技控股收購點點爭議不小，一則是今年3月份趣加控股估值5.5億美元，結果8月份是10億美元的估值，被質疑估值溢價過高。這讓筆者想起小米公司。2011年10月份小米科技二輪融資估值10億美元，僅僅過了8個月，即2012年6月份第三次融資估值就達到40億美元，而且投資人也都不是土財主，而是國際鼎鼎有名的創投DST、淡馬錫和IDG等。顯而易見，增長速度迅猛的新興業態，估值並不遵循傳統産業公司亦步亦趨的形式。

　　此外，為了保障股東利益，此次收購還要求原股東予以盈利承諾，此外中技控股2013年3月份重組之時也出具了盈利承諾，實際控制人顏靜剛以現金形式補償。可見去年重組以及此次收購公司均考慮到了所有股東利益。

　　實際上，傳統企業兼併重組文創企業後脫胎換骨煥發生機，在A股市場的案例已經是屢見不鮮。死而不僵的*ST嘉瑞從被注入華數傳媒後，股價大漲，近2年來業績節節攀升，也直接推動了視聽産業大發展的浪潮。低成本低附加值雨傘製造企業梅花傘及時轉型，併入頁遊公司遊族網路，遊族網路依靠資本市場提高了知名度，也給投資者帶來豐厚的投資回報。

　　回顧國內資本市場發展歷程，前20年傳統産業企業紛紛上市，大量優質的創意産業限于法律法規，只能赴海外上市，結果令不少投資者抱憾不已。如今中國已轉型世界市場，新型的服務業，特別是文娛産業，需要儘快發展壯大，最快的融資辦法就是依靠傳統産業上市企業並購重組帶入資本市場。可以確定的是，並購傳媒和網遊資産，給傳統産業上市企業帶來的好處在於不僅提升公司股票的二級市場表現，也改造了原有的成本控制思維，以網際網路思維和新媒體傳播思維改造傳統産業。中技控股此次涉足遊戲以及影視公司，必然會啟發其他傳統産業上市公司的創意思維發展之路。

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