精益求精慎選投資標的 興全社會責任成長與確定性並重
- 發佈時間：2014-08-20 09:22:58 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
進入8月份以來，前期強勢的藍籌股漸顯疲態，而7月份明顯調整的創業板則捲土重來，表現趨於活躍，創業板指數8月以來反彈逾5%，表現遠超大盤。統計數據顯示，截至上週五，共有53隻主動偏股基金8月以來單位凈值漲幅超4%，其中多數為重倉創業板或中小板的成長風格基金。以興全社會責任基金為例，該基金自2013年起將配置重點由低估值藍籌股向成長股過渡，積極參與結構性行情，深挖景氣行業及競爭力突出的公司。截至今年二季度末，前十大重倉股中包含網宿科技、立訊精密、長信科技等多只新興産業個股，成長風格鮮明。該基金近一月凈值上漲6.35%，過去一週更以2.58%漲幅高居同類基金前列。
從歷史業績來看，興全社會責任的長期表現同樣出色，該基金近三年和近兩年業績均處於同類基金前四分之一，且大幅跑贏同類基金和滬深300指數。根據晨星風險評估數據顯示，代表風險收益配置比的三年期和五年期夏普比率分別為0.1和0.15，均高於行業均值。總體而言，興全社會責任基金延續了公司旗下産品業績持續穩健的傳統，一方面其各個階段管理業績排名基本都處於同業中上等的較好水準；另一方面業績波動相對較小，使得基金風險調整後收益排名更為突出。
在繼承公司穩健風格的同時，基金經理傅鵬博也融合自身靈活的操作風格和主動的選股操作，同樣給基金業績增色不少。2012年，A股市場多數時間持續走弱，12月在藍籌股的拉動下強勢上漲，該基金著力控制倉位，圍繞庫存週期以及企業盈利變化的主線，兼顧各行業估值調整的機會與風險，並在四季度加強了金融行業的配置。2013年在中小盤成長風格股票主導的背景下，興全社會責任繼續緊跟市場投資熱點，積極增持大消費等行業內股票，也取得了良好效果。到了2014年，市場波動加大，成長類公司分化嚴重，考慮到很多成長股價格高企，傅鵬博利用市場深度調整的機會，以合理的價位介入優質股票。在他看來，新興行業魚龍混雜，真正能穿越經濟週期的成長牛股，需要通過紮實的深度研究才能尋獲。
展望下一階段，傅鵬博表示，在中國經濟深度轉型的大背景下，去杠杠推動經濟轉型本身就意味著資金會流向那些符合經濟發展的新興行業，比如移動網際網路的繁榮；此外，政府還會從長期戰略角度拉動新的投資項目，比如新能源、高鐵和特高壓的建設。他認為，新興行業領域仍具有結構性機會；同時，政策面的舉措也使得不少新興行業領域的機會加快浮現。但行業內公司分化嚴重，投資標的選擇需要有較強的辨別能力，業績的成長性與確定性將是今年往後一段時期裏新興行業投資首要考慮因素。
