伴隨賺錢效應擴散，本週一滬深主機板大盤終於上攻突破了前期的震蕩平臺，滬綜指慢漲站上2230點，創業板指強勢突破1400點。“藍籌搭臺、成長唱戲”的樂觀格局再現，激發了市場人氣和信心的恢復。不過，從突破力度和券商最新策略報告看，投資者對於後市能否保持攻勢依然存在分歧。分析人士指出，確認行情突破有效尚需三大指標確認：一是外部熱錢會否繼續流入，二是刺激政策能否接力出臺，三是資金利率會不會保持下行軌跡。

　　指數突破 賺錢效應擴散

　　昨日，滬深兩市主機板市場早盤高開後小幅衝高，但隨後節節走低漲幅回落。不過，創業板和中小板接過上攻接力棒，以昂揚的鬥志一路上揚，帶動了市場熱點的全面開花，助力主機板市場擺脫弱勢逐步走高。由此，滬綜指突破了8月以來持續近半月的盤局，突破2230點最高觸及2242點，創業板指也一舉突破壓制已久的1400點大關。同時，滬深兩市成交額也進一步提升，分別達到1414.93億元和1801.50億元。

　　市場的這種樂觀態勢，得益於賺錢效應的大面積擴散。昨日，市場熱點全面開花，其中，休閒服務和傳媒行業表現尤為突出，分別上漲了3.11%和3.05%，此外還有包括通信、電腦、有色金屬、醫藥生物、國防軍工等在內的18個行業均獲得了超過1%的漲幅。Wind概念板塊方面，所有概念板塊中僅有燃料電池微跌0.17%，其餘全線上揚。其中，線上旅遊板塊漲幅最高，為5.25%，同時網路彩票、第三方支付、藍寶石、廣東國資改革、智慧醫療、文化傳媒等多種題材均漲幅居前。

　　熱點的全面活躍，使得市場擺脫了前期快速上漲期間權重股拉升指數、賺錢效應不明顯的怪圈。昨日A股市場中上漲個股達到1972隻，而下跌個股僅有269隻；其中，漲停股家數達到44家。個股大面積普漲營造出了更大範圍的賺錢效應，再度激活了市場的人氣，而這些均是市場實現上攻的重要因素。

　　分析人士指出，8月以來市場的連續震蕩逐步釋放了市場連續上行面臨的壓力，數據利空因素也得到了一定程度的消化，同時，還使得市場熱點從藍籌股身上逐步蔓延至更大範圍，市場的賺錢效應得以擴散。在這種背景下，昨日A股市場中主機板指數穩定、題材股“鶯歌燕舞”場景顯現，這再度激發了市場人氣和信心，市場的反彈也由此進入了新的階段。如果這種熱點的活躍能夠延續，則市場進一步上攻的空間也有望得到拓展。

　　分歧加大 後市跟蹤三指標

　　A股市場自8月以來持續高位震蕩整固，儘管昨日指數突破了前期震蕩平臺，但對於後市能否繼續保持上攻態勢，市場的分歧之聲依然存在，且觀望氣氛愈來愈濃。分析人士指出，確認行情突破有效尚需確認三項指標：一是外部熱錢會否繼續流入，二是刺激政策能否接力出臺，三是資金利率能不能保持下行軌跡。

　　從週一券商密集發佈的策略週報中，可以看到對後市的分歧依然存在。樂觀者諸如光大證券認為，受信貸數據低於預期影響，短期內市場有回調壓力，但降低企業融資成本的政策力度有所加大，滬港通和國企改革仍在加速推進中，因此維持中期市場繼續走高的判斷。海通證券也認為，政策趨勢重於短期數據，貨幣地産政策偏松、改革加速趨勢未變，股市仍處於提升風險偏好期。當前步入中報密集公告期，創業板業績風險7月前3周已大幅釋放，未來主要是結構性局部衝擊。因此建議維持高倉位，藍籌、成長均衡配置。

　　而謹慎者如中信證券認為，本輪行情後續空間有限。招商證券表示，政策放鬆和經濟復蘇低於預期，使週期股等主機板板塊出現休整，此時應關注泛消費、主題板塊和部分成長股。而新興小盤行業估值偏高，也不可高估反彈空間，建議在大盤和中小盤之間來回騰挪以獲取收益。相對而言，東北證券更為悲觀，其認為後市衝高之勢仍在，但經濟、資金、估值以及行為層面上一些因素正在發生變化，若再度脈衝之後出現百點暴跌的可能性正在增強，未來幾週需要密切注意。

　　總體來看，市場對後市能否延續強勢的分歧點在於：首先，前期滬港通吸引了海內外資金的大幅涌入，隨著行情的深入，這種熱錢流入的狀態能否持續；其次，在宏觀經濟數據弱于預期的背景下，穩增長政策能否持續出臺且力度加碼；再次，在7月金融數據遠低於預期的情況下，信貸政策偏松的趨勢能否延續，資金利率能否保持下行軌跡。分析人士指出，後市上述三大指標將成為決定行情走向的關鍵。如果有利因素出現，則昨日市場的突破將獲得更多的資金助力；而如果不利因素延續，則市場暫難擺脫震蕩回落態勢。