趁著滬港通吹起的東風，藍籌權重股走出一波估值修復行情，昨天A股大盤持續反彈。本週首個交易日，滬指再度創下年內新高，創業板指數重返1400點上方，上漲超過2%。

　　當然，要終結熊市，光靠滬港通還欠點持續力。在多家券商看來，由於7月的金融和宏觀數據顯然與市場原有的樂觀預期不匹配，這就意味著“單向看多”可能要進入到一個爭論階段，熱點切換的過程也將隨之開啟。

　　反彈迎熱點切換階段

　　最新公佈的7月宏觀經濟數據顯示，新增信貸低於預期，整體偏“冷”的基本面似乎預示著A股以權重領漲為標誌的行情即將結束。事實上，從昨天的走勢看，創業板指數的表現明顯強于兩市大盤，重返1400點整數位後以1428.74點報收，漲幅達到2.61%，而屢屢大漲的銀行板塊甚至還逆勢小幅收跌，成了唯一飄綠的行業板塊。

　　來自國泰君安最新的策略報告指出，7月數據的指向意義有待進一步觀察，但低信貸數據所反映的“商業銀行風險偏好向下大幅調整的趨勢”值得重視，這是歷次調控以來首次看到，中長期無風險利率下降正在成為定局。該機構認為，接下來A股市場將進入反彈新階段，“目前支援A股估值改善的邏輯並未改變，包括地産基本面的改善、資金環境有效改善、無風險利率的中樞進一步下移。因此，維持滬指目標位在2400點的判斷，第三季度是股市難得的‘蜜月期’”。不過，在新階段中，大消費板塊和保險行業最值得關注，和低估值因素疊加有望成為超額收益的投資領域。而港股市場上大消費板塊和保險行業估值相對較高，滬港通將成為行情的催化劑。

　　新股將告別“斷檔期”

　　二級市場漸有起色，新股“斷檔期”也即將結束——第三批IPO批文下發的時間窗口已開啟，證監會發審委審核速度回歸常態，本週三將分別審核蘭州蘭石重型裝備股份有限公司、寧波東方電纜股份有限公司、浙江九洲藥業股份有限公司等3家主機板企業的首發申請，其中，蘭州蘭石重型裝備股份有限公司擬發行10000萬股，寧波東方電纜股份有限公司擬發行3668萬股，浙江九洲藥業股份有限公司擬發行5180萬股；緊接著，本週五還將有天津凱發電氣股份有限公司、北京九強生物技術股份有限公司首發申請，以及浙江花園生物高科股份有限公司首發會後事項審核。截至目前，今年以來A股市場共有68家新股上市，共計募得428.49億元資金，其中314.64億元來自新股募集資金，另外113.85億元來自股東售股金額。截至今年8月15日，68隻年內上市的次新股中，已有39隻披露了2014年半年報或業績快報。其中26隻凈利潤同比增長，佔比2/3，包括增幅位列前兩名的東方網力82.77%和艾比森60.36%，增幅20%-50%的公司為7家，增幅20%以下的公司有17家。

　　證監會最新公佈的首發企業基本資訊情況表顯示，上周有25家企業完成財務數據更新，恢復到正常審核狀態，相比此前一週10家左右企業回歸正常新股首次公開募股(IPO)排隊通道的頻率，企業遞交財務數據速度明顯加快。

　　與此同時，仍有530家企業“停留”在中止審查的隊伍中。其中，有518家企業單純因未提交最新財務數據而被迫停滯在該通道；另有12家企業除財務數據過期這一因素外，還受“發行人主體資格存疑或仲介機構執業行為受限”影響，導致審核程式無法繼續。

　　值得一提的是，在本輪預披露更新大潮中，有的企業除了更新財務數據外，還對老股轉讓、發行規模等情況做了調整。

　　本報記者唐瑋婕