日前光大證券索賠案開庭，由於此案件市場影響巨大，涉案金額難以估算，以及涉及到證券法律爭議問題，理所當然成為市場焦點。由於監管加大力度，今年以來證券索賠案件數量大增，在這些案件的背後，股民維權意識有待提高仍然是繞不過去的話題。

　　■ 深圳特區報記者林彥龍

　　光大索賠案盼“司法解釋”

　　“內幕交易”是光大索賠案的關鍵詞，之所以如此，是因為去年9 月份中國證監會宣佈認定光大證券在“8·16”午後進行的市場操作為“內幕交易”，並處了天價罰單。

　　在這個案件之前，中國證券市場的另一個“內幕交易”案件是2012年黃光裕案件，以股民索賠失敗告終。

　　“光大證券索賠案件將在中國證券史上有重要地位。”代理了8 月5 日開庭的61件案件中的16件的上海市華榮律師事務所許峰律師在接受記者採訪時表示，“證券維權案件基本上屬於‘虛假陳述’類型，這是第一件真正意義上的涉及‘內幕交易’民事賠償案件。索賠主體不僅有股民，還有基金；不僅是股票，還有期貨；不僅是單個股票，還有滬深300的樣本股等等，對法院和律師都是一個挑戰。”

　　許峰坦言，對於案件的結果“不好猜測”。案件最關鍵之處在於，雖然《證券法》明文規定內幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任，但相關的司法解釋卻一直沒有出來。“比如投資者的經濟損失與內幕交易存在什麼因果關係？內幕交易行為給投資者造成了經濟損失賠償該如何認定？賠償比例等等，目前都沒有可操作性的法律條文”。

　　許峰認為，法院最終可能會比照2003年出臺的《最高人民法院關於審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》來判決，當然最理想的結果是通過這個案件促使關於內幕交易司法解釋的出臺。

　　在光大證券烏龍指事件出來之後，索賠之聲就不絕於耳。在證監會將此案界定為內幕交易之後，訴訟進程一直處於停滯狀態。本次索賠案能夠順利進行立案並進行開庭審理，也讓一些律師看到了希望。廣東環宇京茂律師事務所證券索賠團隊律師謝良認為，新“國九條”對投資者利益保護提到了一個新的高度，這或者意味著相關的司法解釋能夠儘快出臺。

　　股民經常錯過維權

　　在光大烏龍指事件之後，曾經有律師呼籲組織一個團隊進行索賠，也有人曾經估計涉案金額可能達到20億以上，不過5 日開庭的61件案件涉案金額據估計只有1000萬。

　　許峰向記者介紹，在“8·16”之後，曾有一些股民義憤填膺地表示一定要起訴，但到最後卻不知為何臨陣脫逃了。“如果第一批打贏了，可能後面才有更多的人加入吧。”

　　隨著證監會今年以來加大執法力度，證券索賠案件今年以來大大增加。據統計，目前正處於起訴階段的除光大外還有20多宗，如佛山照明、紫鑫藥業、勤上光電、漢王科技、寶安地産、南紡股份等；而因信披問題被證監會立案調查的更是達到幾十宗，如上海家化、水井坊等，這些公司都有可能成為被索賠的對象。

　　雖然訴訟案件多了，股民打官司的熱情卻並未因此而提高。許峰表示，中國股民一般有幾個心理，一是炒股“認命”，願賭服輸，只關心股價漲跌，對假消息容忍度高；二是不相信能夠索賠成功，怕輸又怕白交訴訟費，有些股民在市場虧了100萬，卻不捨得拿出幾萬塊來打官司；三是嫌麻煩，“股民最想的是像萬福生科和海聯訊這樣的，只要上網登記一下，就能得到賠償，但並不是所有案件都能夠這麼順利的。”

　　實際上股民的勝訴率還是比較高的，很多股民因此錯過了維護自己權益的機會。2013年調解結案的廊坊發展案件，66位投資者通過調解獲得1294.57 萬元賠償。據北京盈科律師事務所臧小麗律師推算，有權提起訴訟的股民人數可能過萬，股民受損金額可能高達數億元。然而最後真正委託的只有區區66人。

　　曾被認為有可能成為A股索賠第一大案的五糧液虛假陳述案件，最終也只有154人起訴索賠1910萬元，其他股民因錯過訴訟時效而失去維權機會。

　　證券維權律師不好做

　　證券維權，可以算是律師中的“新興行業”，真正興起在2003年司法解釋出臺之後。

　　通過網路呼籲投資者維權是他們最常見的手段，不過他們的微網志粉絲往往只有數千個，效果並不太明顯。廣東環宇京茂律師事務所證券索賠團隊律師謝良説：“我們都不是大V，往往響應者寥寥”。另一方面，很多上市公司對他們有看法，“認為我們在挑訟。”在2012年，國內著名證券維權律師，有“股市禿鷹”之稱的北京問天律師事務所主任張遠忠就遭到不明身份的人打了兩記悶棍。

　　目前，維權律師都是採取國際通用的“風險代理”形式，官司不打贏收不到錢，這就需要律師先付出巨大的時間、精力和辦案經費。據許峰介紹，他所代理的案件平均結案時間在3 年左右，“一件事要3 年才有結果，辛苦可想而知。”

　　就算在律師界，證券維權律師往往被視為“藍領”。一位不願透露姓名的律師表示，做證券維權這行“太辛苦，來錢慢，有本事的應該去做公司IPO或者做上市公司法律顧問。”

　　儘管如此，證券維權律師們仍在繼續努力。2011年，廣東經天律師事務所鄭名偉律師呼籲建立一個全國性的“證券維權律師團”，讓更多律師來成為中國證券市場的“啄木鳥”。

　　無論是剛入行的謝良，還是已在全國出名的許峰，他們都對記者表示，法律維權是證券市場必不可少的組成部分，他們對自己職業的前景充滿信心。（林彥龍）