受突發消息影響，美股上週五慣性高開後出現寬幅震蕩走勢，收盤雖已遠離盤中最低點，可三大股指漲跌互見，即道指、標普收低0.30％、0.01％，納指則收高0.27％，其周漲幅便依次定格在0.66％、1.22％、2.15％。與此同時，其他股指上周也紛紛高開並形成震蕩回升態勢，希臘、阿根廷、俄羅斯還以6.4％至5.3％的漲幅高居榜首，只是歐、美的短線波動再次明顯加大，G7成員的盤局又沒有發生實質性轉變，德、法、意的十字星就顯得更加曖昧。或者説，近期不確定因素依然較大，目前的普漲景象難以持久，再度分化、反覆依然不可避免，上行空間很可能也將受到較大限制。

　　與股市不同，國際期市的弱勢整理局面仍在延續。美元指數已是連續第五周收漲，可近日卻沒有再創新高，周線還收成長上影陰十字，顯示上檔拋壓依然偏重，短調可能有增無減，81.2即5周線與短期平台下沿將面臨考驗。CRB指數連跌八周已達到極限水準，止跌反彈希望卻日漸增加，而五連陰的白銀、連調三周的銅則可能會繼續下滑；與止跌反彈的糧棉品種不同，小調的黃金上周收胎內陰星，近期盤整就有望保持相對的強勢；原油近日遇阻下調並下穿短期平臺，可周線卻再添一顆長下影陰十字星，表明多方尚未取得優勢，空方攻勢也已經受阻，雙方或許就會繼續拉鋸、等待援軍。

　　美國近日的經濟數據喜憂參半。只是較差的數據往往被另類解讀，聯儲高官有關貨幣政策、加息的言論和地緣政治問題的市場影響就更明顯了。僅就市場表現來説，三大股指近日震蕩上揚並帶動短期均線穩步上行，此前周陽星的企穩之意也得到驗證，納指還再次逼近年內峰值，可道指的5周線卻已下穿13周線並構成阻壓，標普這兩條均線很可能也將死叉，兩者近三周的組合都顯示目前並未真正轉強。而上週五大幅震蕩又形成陰遮陽勢頭，説明現在市場比較脆弱，一遇風吹草動，焦躁的心態就很容易暴露，波動也會被明顯放大，繼續回升並扭轉基本定型的整理局面勢必就會面臨諸多疑問。本週高位盤整可能相對較大，收過16800點、1980點、4520點則有望逐漸轉強，而若跌破16574點、1937點、4415點，或許就會再次出現滑坡。

　　上周A股順勢高開後仍保持震蕩上攻姿態，滬深大盤又漲了1.47％、1.23％，5日線上翹都比較有力，成交額也再次放大。只是目前還處於橫盤狀態中，且周波動區間進一步收斂，打破僵局很可能已近在眼前，短期方向也將更加明朗。以量能分析，上周成交額較前增加約4％至14798億，逾萬億的場面極可能將超過去年初的七周（歷史記錄11周），表明近期參與熱情一直十分高漲，而每日間的量變均值則略有降低，説明市場整體表現比較平穩，短期不具備發生重大轉變的條件。可滬深上周單位股指量能卻大增四成多，以日計也多了約15％，顯示多空之間的爭奪有所加劇，雙方投入重兵就不可能長時間在狹小區間內保持膠著狀態，一旦某一方確立優勢，市場很可能就會沿著利於勝方的方向大踏步前進。以股指分析，雖説近五周漲10％左右遜色于去年初的15％，多方的氣勢卻更勝一籌，13周與26周均線又相繼金叉，後市空間也就理當看高一線。但目前恰在前一波的1.5倍、1.618倍附近，而突破長期壓力線後又沒有驗證有效性，且上周波幅進一步大幅縮小，高低點落差只有年內33周平均水準的六成，表明擺動幅度明顯不足，多空力量變化卻相當微妙；寬幅震蕩也是盤局的延續，而若慣性強攻，倒不如主動退避三舍，因為以這種方式打開局面更有利於中長期行情的演繹。

　　綜上，國際期市短彈希望正與日俱增，全球股市普漲景象卻不會持久，兩市衝高整理可能也就相對偏大些。本週波幅很可能會擴大，即使遇阻回探，也難以下穿2176點、7808點，權重股與量變則將是打破盤局、確定方向的兩大關鍵。中信建投北京三里河路營業部 雲清泉