本莊

　　“牛市”車輪滾滾

　　“牛市來了”、“多頭井噴”、“5年一遇”、“10年一遇”、“10年大牛市”；

　　“A股領跑全球，老股民找賬戶，新股民忙開戶”；

　　“賣了房子買股票”、“‘北京大媽’棄金投股，券商營業部開戶忙不迭”；

　　“保證金凈增1700億”、“證監會打出利好組合拳，2.1萬億公積金入市”；

　　“外資集體跑步進場，滬港通進一步推熱A股”、“滬港通擬10月20日啟動，料萬億資金流入A股”、“外資流入創歷史新高”……

　　近期，A股多頭暴增，群情激奮，各大媒體高揚唱多的言論，民間普遍談論“股市真的要大漲了”。

　　牛市真啟動了嗎？

　　三季度有無“秋收行情”？

　　投資者應該如何應對？

　　多頭來勢兇猛

　　7月24日，上證指數放量長陽，一舉突破250天線。

　　之後，連續發飆，僅兩周時間，就從2000點附近，迅速打到2200點以上，8月5日即創高點2226點。

　　滬市成交量從每日五六百億元、七八百億元，躥升到1500億元、1800億元。

　　價大漲量大增，連續逼空，多頭來勢兇猛！

　　造成本次大漲的原因、基礎，根本性的有N條。

　　一是嚴重超跌。

　　2007年以來，上證指數下跌了整整7年；高點6124點到低點1849點，跌幅慘烈。

　　2000點附近，指數已跌無可跌，具備內生性反彈要求。

　　二是增量資金進場。

　　6月18日，本輪IPO重啟。至年底，發新股約100隻，大大低於以往。

　　這種安排是巧妙的。發新股數量少，節奏不快，“抽水”不多。

　　第一批新股飛天誠信，上市漲幅339%，大多數新股上市漲幅巨大，極大地刺激了人們的眼球，吸引社會人士對股市高度關注，場外資金持續進場。

　　根據本次安排，上交所獲得較多的新股發行，改變了以往發新股主要由深交所承擔的格局，造成資金流入滬市，利於提振滬指。

　　三是滬港通進入倒計時。

　　“滬港通測試啟動，藍籌行情繼續升溫”、“滬港通帶來A股價值重估契機”、“滬港通對A股構成長期利好”……近段媒體熱報滬港通消息。

　　滬港通引進資金活水，修復A+H藍籌股的股價倒挂，利於券商、保險、A+H概念股等，對滬指形成支撐。

　　大盤走走停停

　　筆者判斷：市場的空頭氛圍，已被扭轉；本月至年底，處於多頭市道；連續大漲是一廂情願，大牛市更是自我多情。

　　當前行情，是2009年3478高點以來，連跌5年的糾錯、反彈。各種利好雖層出不窮，卻沒有哪一個利好，能夠推動指數進入牛市。

　　第一，要牢牢記住，股市不能大起大落。

　　A股大漲的後果，一定是大跌，最終吃虧的是散戶。漲得越高，散戶高位接盤，套得越牢，虧得越多。

　　經過20多年的發展，特別是吸取2007年暴漲2008年暴跌、2009年暴漲此後連跌5年的教訓，管理層調控股市，有足夠的智慧和手段。

　　抑制以錢炒錢、做實實體經濟、防止虛擬經濟過度膨脹，是管理層既定決策。

　　現階段，平穩的股市是最好的股市。

　　第二，並無催動大牛市的重大因素出現。

　　2007、2009年大牛市，都有明確的、重大的利好，牛市行情顯而易見。比如2009年出臺4萬億刺激計劃，加上地方政府、社會資金配套幾十萬億，市場能毫不費力地預計大牛趨勢。

　　現時，沒有此類重大利好。

　　第三，A股長期投資資金，不夠強大。

　　社保、險資、企業年金、外資入市，大力發展私募基金等，有巨大潛力，均屬於長遠之計，遠水不解近渴。

　　新增資金偏重於交易獲利，投資理念偏重於投機。價值投資、長期投資尚需培育。

　　第四，近期大漲200點“家底”不厚。

　　煤炭、有色、鋼鐵、工程機械、水泥、化工、造紙、釀酒等週期性行業，産能過剩矛盾依然突出，上市公司效益不佳。這些行業的股票上漲，有力支撐了大盤反彈，是長期下跌的技術性修復。“煤飛色舞”缺乏上市公司基本面支援，難以為繼。

　　雖然各地鬆綁房地産調控，樓市交易仍維持“價跌量縮”態勢，影響到地産股及其上下游行業上市公司。

　　操作有利可圖

　　年初，筆者發佈了2014年股市預判：指數“微丘陵”、整體上低迷。

　　“微丘陵”就是指數橫向運作、波動不大，不會出現牛市，不會滑入熊市。具體的參照物，是2013年7月，筆者預判去年下半年“指數微丘陵”，股指出現了微丘陵走勢。

　　7月份，筆者預判股市“進入和平時期”，是賺錢的良機。

　　本次大漲啟動之初，筆者預判“4個2一帶（2222點）是壓力區，高拋”。

　　指數到達4個2，筆者預判“築平臺”、短期橫著走，既不大漲也不大跌。

　　4個2一帶的平臺，要構築一段時間。

　　三四季度股指平穩運作，排除了系統性風險，適合操作個股。有政策利好的板塊、重組股、滬港通受益股、績優高送轉股，是選股的重點。

　　（據此操作 風險自負）