債基持續擴容 “定期開放”漸成主力品種
- 發佈時間：2014-08-15 08:02:47 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網上海8月15日電（記者潘清）儘管經濟面回暖令內地債市二季度遭遇一定幅度的回調，機構對於債券後市的樂觀預期並未發生太大改變。近期基金市場上債券型基金持續擴容，而“定期開放”逐漸成為主力品種。
作為一類創新債基品種，定期開放債基問世兩年來顯示出較為明顯的收益優勢。數據顯示，今年上半年101隻長期標準型基金（Ａ類）中，收益排名前十位的基金中有5隻採用了定期開放的運作模式。
近期，易方達、富國、華夏、鵬華、國聯安、富安達、博時、華安等多家基金公司旗下均有定期開放債基等待發行，顯示機構對此類創新品種的青睞。
在運作模式相似的同時，各定開債基的封閉期與開放期設計略有不同。以18日即將發行的易方達永旭添利1年定期開放型債券基金為例，除基金合同生效後的首個運作期（僅為封閉期）外，以後每個運作期均包含“封閉期”和“開放期”，每個運作期期限為1年，其中開放期原則上不少於7個自然日且最長不超過30個自然日。
基金專家分析認為，定期開放債基在封閉期內不受日常申贖的制約，可降低流動性管理壓力，有利於基金經理優化基金投資組合的杠桿和久期，加大低流動性、高收益産品的配置，增強基金收益的確定性。同時，封閉操作能在牛市時避免增量資金攤薄收益水準，熊市時避免大額贖回保持收益穩定。
來自多家機構的觀點認為，上半年資金面環境出現根本性改善，帶動債市復蘇。雖然基本面因素一度令債市回調，但從全年來看，其慢牛趨勢已經形成。長期而言，ＰＭＩ數據呈現的良好態勢以及基本寬鬆的貨幣政策將推動債市持續回暖。
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