新華網北京8月13日電（記者劉錚？ 王培偉）中國人民銀行13日公佈的7月份金融數據顯示，無論是當月新增人民幣貸款、社會融資規模，還是月末廣義貨幣Ｍ2增速，都出現了比較明顯的回落。

　　其中，7月份新增人民幣貸款為3852億元，同比少增3145億元；月末Ｍ2同比增長13．5％，增速比上月末回落1．2個百分點。這讓關心中國經濟發展的人們不免有些疑惑：貨幣信貸政策和實際執行是否出現了明顯變化？

　　“當前社會融資規模和貨幣信貸增長仍處於適度範圍內，是與經濟增長和物價上漲基本相適應的。”中國人民銀行調查統計司司長盛松成指出，7月份金融數據的回落，與基數效應、6月份“衝高”較多以及數據本身的季節性波動等有關，貨幣政策“總量穩定、結構優化”的取向並沒有改變。

　　季節性因素成為7月份貨幣信貸明顯回落的突出原因。6月份是銀行衝刺二季度乃至上半年業績的關鍵期，是歷來放貸的大月。商業銀行把儲備的合格項目釋放得差不多後，尋找新的合格項目需要時間，放貸會有所放緩。7月份作為新季度的初始，成為放貸小月。

　　2002年以來的央行數據表明，大多數年份的7月份均為小月，社會融資規模和人民幣貸款新增額通常呈環比明顯下降態勢。其中，2009年至2013年5年間，7月份社會融資規模和人民幣貸款新增額比6月份平均回落了6300億元和3800多億元。

　　“商業銀行受存貸比等監管指標考核以及內部績效考核的影響，通常季末存貸數據具有明顯的衝時點特點。”盛松成認為，6月份貸款增加較多，在一定程度上透支了7月份貸款增長的後勁。

　　在社會融資方面，在總量明顯回落的同時，表外融資明顯減少。7月份信託貸款減少158億元，未貼現的銀行承兌匯票減少4160億元。

　　“7月份社會融資減少最明顯的是信託和票據，這主要與近期監管部門加強規範影子銀行和同業業務有關。”興業銀行首席經濟學家魯政委分析認為。

　　在廣義貨幣供應量Ｍ2方面，據央行測算，7月份Ｍ2增速回落的1．2個百分點中，0．7個百分點來自基數變化的原因。此外，外匯佔款方面出現了一些新變化。央行數據顯示，外匯佔款自5月份以來出現下降趨勢，特別是6、7月份外匯佔款餘額出現了凈減少，分別為－868億元和－2億元。

　　“今年3月份匯改後，我國外匯市場供求基本平衡。外匯佔款新增大量減少導致外部流入資金對Ｍ2增長的貢獻率大幅下降。”盛松成分析指出。

　　在看到貨幣信貸明顯回落的季節性和監管、匯率等方面因素、保持“淡定”的同時，也要注意到當前經濟下行壓力始終存在和不良貸款率上升的制約，保持警惕。

　　同日國家統計局公佈的數據顯示，7月份我國規模以上工業增加值同比實際增長9．0％，增速比上月回落0．2個百分點；前7月固定資産投資同比增長17．0％，比前6月回落0．3個百分點。

　　“實體經濟需求仍然相對疲弱，貨幣政策還要繼續保持對實體經濟的支援力度。”華泰證券債券研究員張晶認為。

　　業內人士指出，當前企業生産經營壓力仍然較大，近期部分地區和行業不良貸款率有上升勢頭，金融機構信貸投放趨於謹慎。怎麼平衡支援經濟增長和防控風險，要穩妥把握。

　　記者從央行了解到，進入8月上旬後，貸款保持平穩增長態勢。央行將繼續實施穩健的貨幣政策，既保持定力又主動作為，適時適度預調微調，增強調控的預見性、針對性和有效性，繼續為經濟結構調整與轉型升級營造穩定的貨幣金融環境。