今年軍工行業利好不斷。昨日，第四代高性能北斗/GPS導航晶片宣告研發成功，刺激多家概念股大幅上漲。信達證券一名劉姓研究員向記者表示，北斗第四代晶片研發成功其實是上升過程中的一個正常現象，但沒有北斗衛星升空那麼有突破意義。一家券商的分析師向記者稱，對於北斗産業，去年是爆發初期，今年進入全面爆發期，目前應用端上市公司最受益。南都記者王濤

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　　北斗新産品層出不窮

　　據西安航太華迅公司官網披露，近日，公司成功研發出第四代高性能北斗/GPS導航晶片。該晶片定位精度為2.5米，俘獲靈敏度、跟蹤靈敏度等各項性能指標達到國際領先水準。北斗四代晶片及其實施和運營不久前成功中標“陜西省公安系統警務用車衛星定位管理系統”項目。

　　受此消息影響，昨日，衛星導航板塊大漲，航太晨光漲停，華力創通、振芯科技等漲幅超過5%，海蘭信、中海達等公司漲幅超過2%。

　　“北斗第四代晶片研發成功其實是上升過程中的一個正常現象”，信達證券一名研究員向記者表示，只能算一般性的利好，沒有北斗衛星升空那麼有突破意義。

　　不過，有軍工背景的券商分析師稱，如果放到“今年進入全面爆發期”這個背景看，這説明北斗的新産品不斷推出，對行業的推動力不斷加大。

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　　北斗産業分散，業績差別大

　　“北斗産業鏈很長，不同鏈條的公司受益程度也不同。”上述分析師表示，上游包括數據、晶片、模組；中游主要是終端；下游是應用運營與系統整合。

　　根據中國衛星導航定位協會2013年發佈的數據，我國衛星導航與位置服務産業鏈産值主要集中在中游，佔比為68%；上游産值相對較小，僅為15%；下游運營服務産值佔比17%，較上年提升5%；2013年北斗晶片出貨量實現了從萬到百萬級的突破；受北斗優惠政策及産業示範工程密集出臺的影響，2013年全國北斗産業園、基地的數量激增，達18家之多。

　　“這也説明現在還處於産業初期，所以會有各家公司在PK，八仙過海各顯神通。”上述劉姓研究員認為。

　　根據國信證券統計的數，北斗軍用市場有相關資質的企業有40家，整個市場處在一個相對分散的階段。

　　“各家公司的業績差別也很大”，上述分析師稱，因為應用的過程比較漫長，在初期階段，有些公司的業績不能釋放。

　　記者發現，像昨日大漲的華力創通、振芯科技中報預告業績並如意，一個同比下滑，一個剛剛扭虧為盈。

　　“業績風險大是沒有辦法的。”上述劉姓研究員稱，這些公司初期有風險是很正常的，但是隨著國家政策和行業協會的支援，再加上公司企業自身的調整，相信風險會逐漸減小的。

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　　投資機會主要在應用端

　　上述分析師建議，眼光要放長遠一些，北斗處於前期應用推廣階段，在産能的釋放上還沒有達到規模效應，而在十二五規劃到期時，估計相關的市場規模為200億-300億，在政策大舉刺激的前提下有可能大超預期。此外，軍工行業的高估值，也會隨著未來軍工證券化率不斷提高、技術不斷提升、軍民領域充分發展的過程中逐漸得到消化。

　　“鋻於目前受益最大的是應用，未來投資機會還在這裡”，他表示，一是佈局全産業鏈的公司，射頻/基帶晶片、天線、終端、應用服務均有佈局，如振芯科技、華力創通、海格通信、北斗星通；二是軍用和高端行業應用優勢較大的，如振芯科技、中國衛星、華力創通、海格通信、合眾思壯、中海達。

　　信達證券劉姓研究員認為，未來主要看這些公司能否打開訂單市場，還要看公司對北斗産業的判斷，把技術應用在軍用還是民用。大趨勢主要軍用市場，最後才是民用市場。但有些公司則集中于一個行業，如交通，也能有效打開消費市場。