從百姓生活角度看，物價漲幅溫和是好事。從宏觀經濟運作的角度看，這樣的物價走勢反映出總需求偏弱，經濟增長的內生動力有待增強。

　　國家統計局8月9日公佈的數據顯示，7月份，全國居民消費價格總水準（CPI）同比上漲2.3%，漲幅與6月持平。與此同時，7月份，全國工業生産者出廠價格指數（PPI）同比下降0.9%，降幅比6月份縮小0.2個百分點，連續4個月收窄。

　　專家表示，7月CPI表現與6月一致，顯示出當前物價走勢基本平穩，通脹壓力進一步減小。未來，CPI仍有望保持平穩態勢，全年漲幅將低於3.5%的物價調控目標。同時，PPI也有望好轉，但同比負增長的格局恐難改變。

　　食品價格是物價上漲主因

　　國家統計局數據顯示，7月份食品價格同比上漲3.6%，影響居民消費價格總水準上漲約1.18個百分點，仍是物價上漲的主要因素。

　　國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀表示，從同比數據看，部分食品和服務價格漲幅較大。食品方面，鮮果和蛋價格同比漲幅分別為20.1%和19.5%，合計影響CPI上漲約0.56個百分點。服務方面，旅行社收費、家庭服務、飛機票和學前教育等價格同比漲幅均超過5%。

　　數據還顯示，7月非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲2.5%。1~7月平均，全國居民消費價格總水準比去年同期上漲2.3%。此外，7月份全國居民消費價格總水準環比上漲0.1%。

　　據測算，在7月份2.3%的CPI同比漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為1.4個百分點，新漲價因素約為0.9個百分點。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，與今年6月相比，7月翹尾因素小幅回落，但7月開始進入暑假消費旺季，服務價格環比上漲0.5%，創6個月以來新高，導致CPI環比小幅上漲0.1％，兩因素共同作用導致7月CPI同比增速保持平穩。

　　連平稱，由於今年CPI翹尾因素高點出現在5、6兩月，預計從8月份開始翹尾因素逐月回落，CPI同比也將出現趨勢性變化，整體小幅下行的可能性較大。連平強調，在房地産市場交易持續萎縮的大趨勢下，下半年CPI居住類增速將小幅回落，預計下半年CPI同比漲幅會低於上半年，下半年CPI同比增速將保持在2.2%左右的溫和區間，而全年CPI漲幅約為2.2%。

　　PPI有所改善

　　值得注意的是，相比于CPI的溫和走勢，代表企業成本的PPI在7月份出現同比和環比同時改善的局面。

　　數據顯示，7月份PPI同比下降0.9%，降幅比6月份縮小0.2個百分點，連續4個月收窄。工業生産者購進價格同比下降1.1%，環比持平。1~7月平均，工業生産者出廠價格同比下降1.6%，工業生産者購進價格同比下降1.9%。

　　據測算，在7月份-0.9%的PPI同比降幅中，去年價格變動的翹尾因素約為0.3個百分點，新漲價因素約為-1.2個百分點。

　　余秋梅對此解讀表示，工業生産者出廠價格環比、同比降幅雙收窄以及購進價格環比由降轉平，表明當前工業品市場供需形勢略有好轉。

　　連平認為，全球經濟逐步復蘇，主要經濟體PPI同比增速都在不同程度趨於改善，中國的PPI走勢有望同步趨於改善。由於系列穩增長政策效能釋放，受到基礎設施建設、中西部鐵路建設等投資拉動，相關行業鏈條將持續回暖，社會用電量的增加也將抑制煤炭價格下跌，有助於PPI同比增速改善。

　　不過，受國內房地産投資增速下行、重資本及重化工行業去産能化的制約，尤其是鋼鐵産業鏈相關産品出廠價格指數有進一步下滑風險，這會制約PPI同比回升的幅度和力度，整體上中上游行業出廠價格將延續負增長。因此，連平預計年內PPI同比增速將延續小幅改善，但大幅反彈回正的可能性較小。

　　新華社援引中國國際經濟交流中心諮詢研究部副部長王軍的觀點指出，從百姓生活角度看，物價漲幅溫和是好事。從宏觀經濟運作的角度看，這樣的物價走勢反映出總需求偏弱，經濟增長的內生動力有待增強。