買盤兇猛 套利盤強悍

　　暗戰分級基金

　　隨著場內價格大漲，分級基金溢價率近日不斷攀升。在此背景下，部分分級基金的套利資金從上周開始不斷入場，B類場內份額明顯增加。不過，從近日分級基金錶現看，買盤異常兇猛，套利盤與買盤正處於酣戰之中。

　　套利資金涌入

　　金牛理財網數據顯示，目前整體溢價率排名第一的是鵬華資訊分級。截至8月4日，鵬華資訊分級套利空間已達13.71%。7月31日，鵬華資訊分級B的場內流通份額較前一交易日增加7.49%，8月1日增加1.37%，4日暴增16.54%。某分級基金基金經理介紹，分級基金場內份額增加，説明套利資金不停地從場外申購，到場內拆分後轉手賣掉。

　　“一般來説，套利資金轉到場內的份額拆分後，會馬上賣掉享受溢價，不會抓住不放，因為他們不願意承受場內波動，所以，從交易量上能看出端倪。”這位基金經理説。實際上，8月1日，鵬華資訊分級B交易量較前一交易日已增加68.82%，4日交易量再增加7.29%。

　　整體溢價率達9.82%的信誠中證800有色指數分級B，也迎接著“兇猛”的套利盤，流通份額快速增加。從7月30日至8月4日，信誠中證800有色指數分級B每個交易日流通份額增幅分別達36.05%、32.53%、41.01%和82.99%，同期其成交量日漲幅分別為131.69%、44.74%、61.35%和89.48%。

　　場內份額增加量最大的，是流動性最好的B類分級基金銀華銳進，套利空間達2%。從7月31日開始銀華銳進出現套利盤，從7月31日至8月4日，場內份額增加1.46億份，交易量開始翻倍。8月1日，銀華銳進成交量從前一交易日的13.28億份，飆升至24.4億份，增逾八成。4日，銀華銳進交易量再次超過20億份。

　　在同期份額增加量的排行榜上，緊隨銀華銳進的是信誠中證800金融指數分級B、信誠中證800有色指數分級B、國泰國證醫藥衛生指數分級B和申萬菱信申銀萬國證券行業指數分級B等行業性分級基金，這些分級基金整體溢價率目前均在5%以上。

　　買盤與套利盤膠著

　　套利盤涌入，會導致場內價格下跌，但如有買盤托起，也能抑制價格下跌。從本週開始，分級基金的表現，顯示買盤與套利盤之間的“膠著”。週二，招商中證大宗商品指數分級B和鵬華中證資訊技術指數分級B等紛紛漲停。浙商進取、鵬華中證800非銀行金融指數分級B、建信央視財經50指數分級B、長盛同輝深證100等權重指數分級B和國泰國證房地産行業指數分級B的漲幅均在6%以上。業內人士認為，這説明資金看好後市，相信B類漲幅將高於溢價套利收益，導致買盤比套利盤更加兇猛。

　　不過，上證指數昨日微有回調，套利資金風頭又顯現出來。部分分級基金B類價格下跌，但交易量仍放大。例如，信誠中證800有色指數分級B領跌，跌幅近7%，但成交額是前一交易日2倍左右。（曹乘瑜）