處於緩慢爬坡期的歐洲經濟，在傳統暑期長假到來之際，將面臨更多煩惱。雖然主要城市大街上依然遊人如織，顯現一片繁華熱鬧景象，但生活品質下降、腰包瘦身的苦澀只有本地人自知。

　　去年夏天，歐洲經濟重現正增長，並連續數個季度增長，實現技術型復蘇，令歐洲決策者們在飽受債務危機折磨後，終於在暑期前舒了口氣。但之後連續疲軟的復蘇，讓人們對歐洲經濟政策的效力産生廣泛質疑。這個暑期，歐洲經濟的煩惱來自“舊病”難愈和“新傷”接踵而來。

　　首先，低增長和高失業這對長期困擾歐洲經濟的難題遲遲未能解決，一系列提振經濟的“高大上”戰略規劃落實情況虛無縹緲，數字經濟、工業復興、單一能源市場等步伐未見真正邁出。許多專項扶植資金對實體經濟增長效果有限，經濟落後國家亟需大量投資，但很多新的科技類基金項目與他們關係不大，還僅能靠歐盟區域性發展基金項目開發基建項目。

　　實體經濟未被刺激顯然更會影響就業市場回暖。雖然6月份歐盟共有21個成員國失業率同比下降，但平均失業率仍高達10 .2%。歐元區6月份失業率也在11.5%的高位徘徊。

　　其次，歐洲經濟面臨新的創傷，亟需治愈。首當其衝的是通縮威脅。最新數據顯示，歐元區通貨膨脹率按年率計算初值為0.4%，且連續10個月低於1%，不到歐洲央行目標的一半。

　　歐洲央行6月初宣佈降息等寬鬆貨幣政策，使歐元區首次步入負利率時代，但寬鬆貨幣政策目前效果甚微，加之其政策施展空間有限，市場對歐洲經濟步入日本式“失落”局面表示擔憂。

　　歐債危機高峰期歐洲領導人開齣劇烈且緊急的財政緊縮藥方，通貨緊縮就是該藥方的一大副作用。政府開支減少、就業崗位削減、民眾收入下降，這些都是抑制當前消費、物價連續下降的主導因素。而在復蘇階段，財政寬裕成員國政府沒有帶頭實施刺激經濟的措施，導致廣泛的私人投資未能激活，財政拮據成員國的經濟增長更無抓手可言。

　　另外，被寄予厚望的多項雙邊自由投資貿易協定的談判進程出現反覆。最受關注且影響最大的“跨大西洋貿易和投資夥伴關係協議”在暑期前的一輪談判後陷入瓶頸期。歐盟官員更是將今年底前談成的預期目標拖後，藉口美方時值中期選舉，一下子延後至2015年年底。雙方所謂的經濟互惠、雙贏成果仍需漫長等待。

　　最後，緊張形勢遲遲未能趨緩的烏克蘭危機，將歐方與俄羅斯的關係推至冰點，隨著經濟制裁的不斷升級，經濟雙輸困境也近在咫尺。歐盟是俄最大貿易夥伴，去年雙邊貿易額達3360億歐元(約合4505億美元)，歐盟日前公佈對俄金融、能源等領域的制裁將嚴重影響歐俄正常經濟往來。據歐盟委員會測算，歐盟今明兩年將因制裁損失400億歐元(約合536億美元)和500億歐元(約合670億美元)，分別佔歐盟國內生産總值的0.3%和0.4%。

　　市場對歐洲近期的經濟“煩惱”已經有所反映，資金流向監測和研究機構EPFR (新興市場基金研究公司)指出，今年第二季度流入歐洲債券市場的金額僅為75億美元，低於第一季度的約140億美元。歐元區金融資産失去吸引力，導致歐元創下2013年2月以來最大月貶幅。

　　但筆者注意到，雖然經濟問題仍未解決，歐洲當地街頭的咖啡館、酒吧，還有暑期的娛樂活動如以往一樣人氣十足，不少人直言，即使失業，這些享樂的生活習慣仍不會改變。難怪有經濟學家將歐洲經濟真正翻身的週期定義為數十年，社會福利過高、享樂至上等傳統歐洲經濟煩惱的根源若不修正，將長期束縛歐洲經濟活力。(閆磊)