滬指昨大漲1.74%再創新高

　　A股頻頻刷新年內新高，是“牛市預演”還是“曇花一現”?

　　近期以來，A股上演兩年未見的強勢反彈，8月4日滬指再創年內新高。證監會發言人近日表示，宏觀經濟穩中向好，市場流動性充裕，及改革措施效果初顯……這三大動力，成為推動股指反轉的主要因素。隨著A股頻頻刷新年內新高，展望下半年，股市“下半場”更牽動人心。股市漸入反彈季，究竟是“牛市”預演還是曇花一現?

　　市場機構:是否“牛市”預演仍待觀察

　　儘管近期走入公認的“小牛”行情，截至8月4日，上證綜指年內僅上漲4.5%，深證成指則收跌近2%。

　　特別是在走出金融危機陰影的美股、港股漸入牛市，乃至屢創歷史新高的同時，上半年，A股在主要資本市場中尷尬地“熊居三甲”。進入下半年，股市的反彈究竟是“牛市”預演還是曇花一現?證監會表態“力挺”A股同時，一些市場機構仍持謹慎態度。

　　一方面，進入8月，新一輪新股發行再次進入密集期，分流效應不減;另一方面，本週兩市限售股解禁市值大幅增至約680億元，平安銀行、光線傳媒均將上演過百億元解禁。

　　本輪行情中，引領反彈的銀行、券商等板塊能否持續，也仍待經過中報業績“證偽”。申銀萬國證券4日發佈的投資策略週報指出，儘管A股仍將保持強勢震蕩，滬指再上臺階，但在2250點至2300點區間阻力較大，此外市場對滬港通預期是否過高仍需觀察。

　　也有部分機構表示，A股熱點輪換中仍不乏機遇。截至4日，7月上市的新股中，仍有8家延續漲停。“在農業、環保等政策利好上市的行業領域中，下半年仍可重點關注相關成長性企業，從投資製造業向消費型、服務業轉變。”高盛中國投資管理部副主席哈繼銘説。

　　專家:“由熊轉牛”取決於改革預期

　　專家認為，從宏觀層面，股市行情取決於優化資金面等改革預期。就股市告別長期熊市而言，“由熊轉牛”仍待新股發行、退市改革，以及“滬港通”等資金流入收得實效。

　　隨著“微刺激”力度放大，有望進一步緩解中小企業資金面緊張。諾貝爾經濟學獎得主邁倫·斯科爾斯在上海開幕的2014中國投資峰會上表示，目前中國信貸規模的擴張速度已超過GDP增速，單一的信貸擴張亟待向注重投資效率和重點産業轉型。

　　支撐本輪反彈開局的一個現象是:多數機構正從中小盤股中離場，藍籌股引領效應凸顯。專家認為，投資邏輯的蛻變，正在瓦解漫漫熊市中資金抱團“炒小”“炒差”的怪圈。

　　不過，在反彈已現熱點調整的同時，投資者仍需警惕投資中的高位震蕩風險。 據新華社電

　　三類股成建倉對象可能性大

　　1 國藥集團混改或選三平臺試點。醫藥行業一直處於高增長的態勢，對於民資、外資有著巨大的吸引力。預計國藥集團改革方案有望較其他國企改革方案更快突破。

　　2 傳李嘉誠388億購飛機資産料進軍飛機租賃業。巴菲特也透露旗下飛機租賃公司NetJets正在致力於拓展海外業務，股神與超人共同看好飛機租賃領域，通航改革以及飛機租賃概唸有望獲得資金青睞。

　　3 全國爆發超級手機病毒，這必然倒逼相關監管層對移動網際網路安全的重視。同時，隨著手機的普及和應用程度提升，手機安全概念股的價值值得關注。

　　三大原因令大盤近期走強

　　首先，經濟數據向好，給市場帶來顯著支撐。

　　其次，流動性保持中性偏寬鬆的格局，場外資金入市的腳步可能正在逐漸展開。

　　最後，從近期成交看，市場風險偏好已經大幅提升，若無重大利空出現，市場情緒不會快速逆轉。