上個月藍籌股突然全面爆發，市場風格明顯轉換。WIND數據顯示，7月初至31日，上證綜指累計上漲7.48%，深證成指上漲8.36%，滬深300指數上漲8.55%。總體來看，大盤藍籌股走勢好于中小市值股票，中小板指數上漲3.25%，創業板指數則下跌4.28%。機構人士分析認為，經濟基本面在政策微刺激推動下進一步企穩明確，而滬港通和優先股的推出，將有利於引導市場資金再配置，因此，主機板市場受到增量資金的持續涌入，成交量配合放大。

　　增量資金助漲

　　近日，在證監會新聞發佈會上，新聞發言人鄧舸就近期股市藍籌火熱行情表示，此番反彈行情，主要是受宏觀經濟穩中向好、融資成本有望下降以及改革措施的效果逐步顯現三大利好因素推動。鄧舸強調，市場預期滬港通將於10月啟動，相關概念股票迎來估值修復行情。此外，優先股試點推出有望增強商業銀行的資本實力。而藍籌股ETF期權將推出的消息，也激發了藍籌市場的活力。

　　鄧舸表示，上半年我國GDP同比增長7.4%，其中二季度增長7.5%。7月中國匯豐製造業PMI預覽值為52，創下18個月以來新高，表明經濟出現平穩增長的良好勢頭。同時，上半年我國信貸環境總體寬鬆，全年信貸有望超過去年。7月23日，國務院召開常務會議，多措並舉緩解企業融資成本高的問題，為股市創造了較好的外部環境。

　　從行業指數表現看，行業指數漲幅靠前的是有色金屬、非銀金融、房地産行業，都是週期特徵明顯的大盤權重股，同時也是長期低迷的行業。唯一下跌的板塊是傳媒，主要原因是中小票居多，而且前期漲幅巨大。對於此輪的風格轉換，上海證券認為，增量資金的介入還是市場上漲的根本原因。

　　行情或延續

　　國投瑞銀認為，短期市場雖出現快速上漲，但相對市場整體低估值以及政策因素而言，藍籌板塊估值修復邏輯仍然存在，市場進一步上漲的空間也仍然存在。

　　諾安基金表示，從短期看，藍籌股估值修復行情會延續。但後市仍需警惕，一旦社會融資成本不能有效下降或是中觀數據不能持續改善，反彈可能隨時會夭折。

　　上海證券指出，滬港通的推出，成為海外資金青睞A股大盤藍籌股最重要的因素。當讓投資者已經有些審美疲勞的“成長”遭遇“估值修復”，調整難以避免。上海證券預計，8月中上旬，權重股行情有望延續一段時間，而中下旬將是再度切換風格的最佳時機。

　　市場普遍分析，流動性正向寬鬆方向發展，有利於發動藍籌股行情的資金面需求。隨著經濟增速的穩定，市場預測政策走向更大刺激、資金面走向更寬鬆的可能性較小，而資本市場的許多大事件都將在下半年發生，需要更多的資金來配合，如新股的大量發行、滬港通的推出、優先股的發行和新三板做市商制度的試行等。