新華網上海8月3日電（記者 杜放、羅政）剛剛過去的7月，Ａ股創下年內新高，上演了兩年來最大的單月漲幅；8月來臨，隨著銀行股引領反彈，“中報行情”即將揭幕，Ａ股“牛市”會到來嗎？

　　Ａ股創兩年最大月漲幅

　　7月以來，Ａ股大盤一路高歌猛進，上證綜指單月上漲7．48％，並在最後一個交易日一舉突破2200點關口，深證成指則上漲8．36％。經歷“五連漲”及“七連漲”，Ａ股創下2012年下半年以來最大的單月漲幅。

　　銀行等藍籌股爆發，成為本輪行情反彈的最大亮點。目前已發佈業績預報的上市銀行中，上半年業績同比增速平均在11％以上。7月28日當天，銀行板塊上演多年罕見的“大象起舞”，交通銀行漲停，寧波銀行等放量上漲逾8％。

　　股指創下年內新高同時，原材料和地産股指數也分別上揚約12％，同銀行板塊一起，成為7月Ａ股表現最好的個股板塊。

　　同時，據金融專業資訊客戶端Ｗｉｎｄ數據，Ａ股自由流通市值已達10萬億元。Ａ股自由流通市值上一次接近10萬億元，還是在3年多前的2011年4月。隨後的一年半間，Ａ股受累暴跌，自由流通市值曾經蒸發了3．35萬億元。

　　總體看，在7月初一片跌破2000點的看空聲中，Ａ股迎來一波反彈，投資者也日漸活躍。滬深兩市結算機構——中證登公司週報顯示，上周參與交易的Ａ股賬戶達1123.67萬，已連續四週回升。不過，部分機構仍對反彈持謹慎態度。

　　高盛中國投資管理部副主席哈繼銘8月2日在上海舉辦的2014中國投資峰會上表示，在地産市場疲軟、人民幣復蘇等預期下，仍需分散、多元投資規避風險。事實上，8月首個交易日，滬深300指數初現衝高回落，下跌0．89％。

　　？八月“牛市”會來嗎？

　　經歷兩年持續低迷，Ａ股7月上演了一輪公認的“小牛”行情。7月反彈中，大盤藍籌股走勢明顯優於中小市值股票。證監會發言人鄧舸8月1日表示，近期國內股市出現反彈，是由多重利好推動：宏觀經濟穩中向好；市場流動性較充裕，融資成本有望下降，為股市帶來較好外部環境。

　　“改革措施效果逐步顯現，市場預期滬港通將於10月啟動，相關概念股迎來估值修復行情。優先股試點推出也有望增強商業銀行資本實力。”鄧舸説。

　　展望8月股指，多數證券研究機構持謹慎樂觀預期。瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光認為，從近期ＰＭＩ等製造業指標看，中國經濟企穩向好的態勢越加明顯。先於內地Ａ股，港股的中資股受利好影響已出現一波強勁的上漲行情。

　　事實上，恒生指數從去年重返2萬點以來，已累計漲幅達23％，步入牛市階段。其中的重要推動力之一，就是在港上市中資股票的業績復蘇。

　　不過，國信證券經濟研究所報告稱，自由流通市值和日成交量已至高位，短期不宜對大盤反彈有過高期待，新股發行下仍可能出現短期盤整。數據顯示，2011年4月至今，Ａ股共新增上市公司404家，首發募集資金共3150億元，上市公司增發總募資達1．34萬億元，依然是股指上行的壓力之一。

　　？反彈仍待“去偽存真”

　　分析人士認為，隨著8月中報業績密集發佈，“去偽存真”將來臨，投資可重點關注成長性企業。

　　“經濟轉型會涌現出更多的投資機會。”哈繼銘認為，未來轉向消費驅動的經濟增長模式下，投資者應更加關注消費型企業的投資潛力。隨著資本市場改革深化，農産品、健康醫療、文化娛樂、旅遊休閒及電訊網際網路、環保領域的上市公司將會增加，有望尋覓有成長性、可持續的投資機會。

　　梳理本輪反彈，不難發現一個明顯特徵：藍籌股回歸同時，此前熱炒概念的中小個股卻現頹勢：中小板指7月僅漲3．25％，創業板指數下跌4．28％。

　　事實上，機構等長期資金引入，未來有望使投資熱點分佈更理性。按投資額計算，2013年的Ａ股流通股結構中，個人投資者佔比20．7％。

　　證監會已表示，未來將推動基金公司轉型、私募基金髮展，加快引入戰略投資者，進一步推動保險資金等長期資金入市。申銀萬國證券研究所市場副總監錢啟敏認為，隨著新股集中發行，行情急漲帶來分化，股市“淘金”仍需警惕波動風險。