基金周評：倉位大幅上升 轉債基金進入黃金配置期
- 發佈時間：2014-08-02 15:39:00 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網北京8月2日電（記者陶俊潔 趙曉輝）本週基金整體倉位大幅上升，多基金增倉。上半年轉債市場出現結構性反彈，業內人士認為，相對寬鬆的流動性將使轉債基金進入黃金配置期。
根據德聖基金研究中心的數據，截至7月31日，偏股方向基金倉位明顯上升。可比主動股票基金加權平均倉位為85．33％，相比上周升1．28％；偏股混合型基金加權平均倉位為79．29％，相比上周升1．52％；配置混合型基金加權平均倉位67．01％，相比上周升1．07％。
近期政策多方位護航資金成本下降，利好主機板、創業板齊漲；滬港通開通在即、戶籍改革重磅落地帶動多行業前景，基金經理操作由前期的觀望，明顯變得較為積極，多數基金選擇順勢加倉，跟進市場走勢，分享普漲行情。
7月ＱＤＩＩ産品業績和市場同步，出現了高度的分化。其中港股市場基金雖然前期較萎靡，但後期持續大漲，使其月度業績領先，尤其是恒生國企指數基金，收益超6％。這主要得益於滬港通“開車”在即，直接利好港股，刺激港股市場7月中旬以來持續反彈，領漲全球股指。
2014年公募基金半年報陸續出爐，伴隨著半年報資訊可以看出，國金通用以高於10倍份額增加量成為今年上半年基金份額變化率最大的基金公司。相對應的，也是規模漲幅最大的公司。國金通用在今年上半年先後發行了國金通用鑫利分級債基金和國金通用金騰通貨幣基金，通常貨幣基金都會帶來大規模的申購，國金通用借之新增資産規模達30多億元。而去年年底，該公司的基金資産規模僅為3．09億，近10倍的規模增長率因此産生。
上半年凈申購份額最多的是天弘基金。餘額寶從去年起以迅雷之勢進入了人們的視野，而餘額寶的真實身份即是天弘基金旗下的貨幣基金。借著餘額寶的風靡，今年上半年，天弘基金的凈申購份額達3912．4億，超出第二名華夏基金3倍有餘。
上半年可轉債市場在年初快速下跌後，出現結構性反彈。截至6月底，中信標普可轉債指數上漲4．37％。可轉債的平均收益為4．05％，顯示了可轉債很好的抗跌性和防禦性。上半年債券市場呈現牛市行情，貨幣市場為債市創造了流動性寬鬆的環境，推動了轉債價值。
未來一段時間，好買基金研究中心研究員魏璐看好轉債整體表現，未來在貨幣政策相對寬鬆和有增量資金入場的情況下，轉債的估值受到的負面衝擊較小。在宏觀經濟回穩向上的情況下，轉債平價的抬升機會較大，平價的抬升將是轉債市場未來最主要的驅動力。另外，流動性相對寬鬆會降低來自純債的機會成本，有助於估值的進一步提升。
