任何一國的主流金融形式必須與信用風險相匹配，若反差太大，結果可想而知。中國股票市場的技術也要與信用程度相匹配，否則，股市動輒失血是大概率事件。

　　我國信用體系建設還不夠完善，從實體經濟到虛擬經濟，信用控制都是一大難題，目前金融産品已出現信用折價。

　　據網貸之家報告，截至2015年7月底，全國範圍內正常運營的P2P網貸平臺有2136家，環比增長5.32%。其中，新增問題平臺109家，累計問題平臺895家。7月問題平臺發生率達4.86%，為年內次高。這些問題平台中，跑路類型平臺佔7月總問題平臺數量的57.8%，較6月顯著提升；提現困難型問題平臺位居第二，佔比達31.19%。另外，問題平臺平均運營時間達9.5個月，較上月平均運營時間進一步上升，長期運營積累的風險仍為問題平臺出現的主因。需要關注的是，7月下旬問題平臺相對於上、中旬有顯著增多的趨勢。

　　不是P2P網貸行業問題平臺特別多、風險特別大，而是在資産品質難以掌控、金融風險特別大的情況下，會拖累整個行業的運作。因為融資服務增值趕不上清理壞賬的速度，所以一旦出現不可測風險，網貸行業就會拉整個金融業的後腿。

　　黃奇帆先生曾表示，沒有信用就沒有金融，信用是金融的立身之本，是金融的生命線。金融的生命線，一種是金融企業本身的生命線，金融企業本身要有信用；第二種是向金融機構借錢的企業要有信用；還有一種體現在居民在存款、投資的過程中，各種仲介服務類的企業也要有信用。沒有信用支撐的投融資就是“瞎矇”，甚至是欺詐。

　　中國股市的信用有待加強。7月24日，證監會通報，今年上半年證監會強化證券期貨市場違法違規打擊力度，1月~6月共受理案件線索369條，新增立案調查136起，同比增長46%。據此計算，去年立案調查93例左右。上半年證監會新增涉外協查案件73起，同比增長30%，其中滬港通開通以來新增市場監察資訊交換17起；移送公安機關案件22起，累計對138名涉案當事人採取限制出境措施，凍結涉案資金和收繳罰沒款分別達3.8億元和1.29億元。

　　在市場上升階段，大家的注意力都在股票大幅收益上，可疑交易不會引起太大關注。很多涉嫌企業發個澄清公告就行，不必舉證倒置自證清白。如中國中車(601766,股吧)合併之前的高管交易，如某些人士屢屢踩中並購時點成為股神。

　　一旦市場下挫，這就成了大家關注的熱點。7月份以來，約50家上市公司股東(包括控股股東和其他重要股東)因違規減持被證監會立案調查。到底怎麼解讀相關規則成為爭論焦點，累計減持是多長時間的累計，市場爭議不休。

　　A股一下跌，散戶産生了恐慌心理，很多人認為下跌原因是杠桿交易、對衝交易與高頻交易。有人辯解市場手段是中性的，高頻交易不會造成股市的暴漲暴跌，股市下跌是其本身有了制度問題與規則問題。此類爭論不絕於耳。

　　但是以美國高頻交易作為參考對象的人卻沒注意到，美國對內幕交易有怎樣嚴格的規定，金融危機後美國各大銀行又因為政府救助，以及此前的交易付出了怎樣的代價。

　　程式化交易團隊若擁有國內一流的交易速度和一流的研發團隊，已經可以領風氣之先，如果這個團隊擁有數千億資金呢？如果背後還有強勢的大股東可以得到一手的準確資訊呢？如果他們還可以享受規則紅利，在保證金的繳納上比普通投資者晚呢？如果還能夠橫跨産業與金融兩界，既擁有産業帝國也擁有金融帝國呢？這將在市場中所向披靡。

　　倫敦操盤手薩勞被美國監管者盯上了，因為頻繁撤單有虛假交易嫌疑。監管層意識到程式化交易對於股價的影響，但害怕背上反市場的罪名，心理上處於下風。

　　説句實話，在一個特權投資者眾多、信用不彰的市場，是絕不能對高頻交易頻繁撤單睜一隻眼閉一隻眼的。