齊航

　　一紙新規，幾多哀愁。

　　上週五，央行發佈公告，就《非銀行支付機構網路支付業務管理辦法》向社會公開徵求意見。一石激起千層浪，新規內容揭曉後，網際網路金融圈一直處於“炸鍋”狀態。針對新規的解析、研判、探討文章“刷爆”朋友圈。而徵求意見稿之中諸如開戶需要5個機構證明“你是你”、單日支付上限不超過5000元、賬戶餘額交易年累計不超過20萬元等條款，更是引來吐槽無數。

　　以第三方支付公司為代表的網際網路金融機構首當其衝。在不少網際網路金融機構看來，一紙新規，就可能讓原本謀劃中前景無限的商業藍圖化為夢幻泡影。施加在賬戶開立、購物限額、轉賬支付各環節的“緊箍咒”，將導致金融業務創新的逡巡不前。而所謂的鼓勵金融創新，總難以洗脫“葉公好龍”之嫌。

　　創新與風險，從來都是一對互為依託、如影隨形的矛盾體。有創新而沒風險，沒風險而有創新，就像天方夜譚裏的故事一樣可望而不可即。

　　監管部門在醞釀新規時的良苦用心不難理解。畢竟資金如流水，何況當它們由真金白銀演化成一串數字後，所面臨的技術風險、信用風險和道德風險並沒有消失，甚至在某些情境下可能被放大。此時保持監管的理性審慎尤為必要，盲目放縱“偽金融創新”，可能引致經由網際網路放大了的系統性和區域性金融風險。

　　但如何保持監管審慎而又不至於扼殺金融創新，卻考驗監管智慧和分寸。觸動利益比觸動靈魂更難。寥寥數字的條款之下，暗藏多少我們所難以知曉的機構博弈、利益紛爭和監管遊説？

　　在筆者看來，就當下中國金融抑制的現實而言，打破國有金融體系對資源配置的壟斷，改變傳統金融格局下資源分配不均的痼疾，比防範因網際網路金融創新而引發系統性風險，要來得更為迫切。平等、開放、快捷、低成本的網際網路精神，正在給中國的金融體系帶來改變。第三方支付、P2P平臺、“寶”類産品、股權眾籌……通過這些網際網路金融創新，原本那些經常被忽視的“長尾”個人和企業，獲得了原先根本難以觸及的支付、融資和理財服務。原本牢不可破的堅冰終於開始消融。

　　在此背景下，若此次發佈新規的部分條款最終進入實操，很可能將增大網際網路金融企業創新的制度成本，使原本服務效率高、用戶體驗好的核心優勢大打折扣。要知道新規中諸如5個機構證明“你是你”的監管要求，甚至連行業領先的網際網路金融巨頭都難以達到。

　　創新並不必然等同更大風險，傳統也並不構成風險豁免的理由。此前多次發生的銀行存款“不翼而飛”案例，已然折射出傳統風控的局限性。網際網路金融機構大多出身草根，沒有傳統金融機構的“血緣優勢”，但他們的點滴寸進，對傳統金融機構放下身段、提高效率的倒逼作用，對於中國金融體制的結構轉型至關重要。

　　網際網路金融創新，並不需要高看一眼的“超國民待遇”，而是一個無歧視的監管與政策環境。針對“親生”與“庶出”的疑似監管“歧視”，正是此次新規引發爭議的核心原因。風險控制，不該成為壓制創新、因噎廢食的堂皇理由。

　　金融創新，必須衝破“血緣”親疏的慣性歧視。