中國網財經8月12日訊(劉筱) 早在4月29日，上海吉祥航空股份有限公司(以下簡稱“吉祥航空”)便已在證監會預披露了IPO招股書，然而卻遲遲沒有等來發審會的審核公告。

　　招股書數據顯示，吉祥航空業績表現並不盡如人意。雖然報告期內公司營業收入穩步增長，但在2012年，其營業利潤、凈利潤卻出現大幅下滑；而2011年8月吉祥航空發生的一起“拒讓門”，對其影響至今仍未消退。

　　高成本吞噬利潤

　　吉祥航空主要從事中國大陸地區、港澳臺地區及周邊國家的航空客、貨運輸以及相關航空服務業務，係民營企業上海均瑤集團的全資控股航空公司。

　　從財報中不難看出，吉祥航空利潤增長在明顯放緩。2011年至2013年吉祥航空營業收入分別為40.36億元、44.49億元、59.29億元；同期營業利潤僅為6.03億元、2.11億元、3億元；凈利潤分別為5.22億元、2.50億元、3.37億元。

　　業績波動較大，儘管2013年吉祥航空營收和利潤有所回升，但仍然與2011年的盈利水準相差甚遠。

　　仔細翻閱招股書不難發現，吉祥航空業績下滑，係其連年高漲的營業成本所致。而居高不下的運營成本正在吞噬吉祥航空的利潤表現。

　　報告期內，吉祥航空營業成本分別為28.58億元、35.51億元和49.57億元。2011年至2013年主營業務成本年複合增長率為31.70%，高於同期主營業務收入年複合增長率。

　　據了解，其主營業務成本主要為客運業務成本，飛機航空油料則是大頭，該成本佔主營業務成本比重的46.67%、43.25%、42.79%。

　　營運成本的不斷攀升，造成吉祥航空毛利率持續下滑，報告期內其綜合毛利率分別為29.19%、20.19%、16.40%。

　　吉祥航空認為“民航業景氣度下降，導致全行業票價水準、客座率水準等收入指標有所下降；佔公司主要成本的航油價格上漲、維持高位；公司人工薪酬上漲，人工成本上升等，都是利潤下滑的原因。”

　　不過業內人士指出“吉祥航空經營、持續盈利能力存在重大風險，不適合上市融資行為，投資者應警惕其在上市首年發生業績大幅變臉情形。”

　　“拒讓門”影響未消

　　經營情況差強人意，2011年的一起“拒讓門”也讓吉祥航空飽受爭議，其負面影響至今未消。

　　2011年8月13日，上海浦東機場因雷雨覆蓋造成20架飛機盤旋等待。卡達航空公司的航班在等待過程中報告油量緊張，申請備降虹橋機場。管制員要求空域中相關航班進行避讓，而吉祥航空一航班機組在7分鐘內連續6次拒絕執行塔臺要求其避讓機的指令，險些釀成航空慘劇。

　　這起事件被民航華東局界定為“一起嚴重違章行為”。吉祥航空也因此遭到重罰：暫停受理吉祥航空擴大經營範圍、設立分公司、購租飛機等事項的申請，削減其航班運作總量10%的運力3個月，“佔道機長”則被吊銷駕照。

　　據吉祥航空“拒讓門”當事機長稱，他之所以不避讓只是為了得到節油獎。

　　“安全運營應是每家航空公司放在首位的問題，而吉祥航空當年卻因為自身利益，觸犯了航空安全的大忌。儘管“拒讓門”最後沒有造成航空悲劇，但一家不顧旅客生命安全的航空企業，已然不能再得到旅客的信任。”一位不願具名的業內人士稱。

　　上述人士指出，“對吉祥航空來説，經濟上的處罰已算嚴厲，而該事件對其品牌的負面影響是無法用金錢來衡量的。”

　　此外，據《首次公開發行股票並上市管理辦法》規定，發行人不得在最近36個月內違反工商、稅收、土地、環保、海關以及其他法律、行政法規，受到行政處罰，且情節嚴重。

　　根據民航華東局認定，吉祥航空“拒讓門”是一起嚴重違章行為，違反了《一般運作和飛行規則》等相關法規規章。民航華東局對吉祥航空及當事機組都作出了處罰，且該事件發生在吉祥航空披露招股書的36個月內，吉祥航空是否會因此折戟IPO，還需拭目以待。