10月底全國P2P平臺曆史累計成交量首次過萬億元，收益率再降，業內普遍認為，P2P行業正在回歸理性。“十三五規劃建議”提到“規範發展網際網路金融”，再度將P2P行業發展帶入新時代。

　　P2P收益率回歸理性 問題平臺數量佔比逐漸下降

　　據網貸之家數據顯示，截至2015年10月底，全國P2P平臺曆史累計成交量10983.49億元，首次突破萬億元大關。業內專家表示，躋身“萬億俱樂部”，説明P2P正在成為主流的理財方式之一。2015年10月，P2P網貸行業整體成交量1196.49億元，環比9月上升3.87%，是去年同期的4.46倍。

　　具體到各大平臺，行業龍頭和小平臺之間差距很大。據網貸之家數據顯示，截至11月5日，紅嶺創投成交量22804.91萬元遙遙領先，鑫合匯14749.99萬元位列第二，PPmoney9900.67萬元、金融工廠8001.51萬元、你我貸6596.72萬元。

　　據悉，2014年年底，行業累計成交量僅3829億元，而今年1月至7月，P2P成交量就突破7000億元。網貸之家創始人徐紅偉表示，P2P發展才開始，但規模已經相當於電商發展十幾年的規模，P2P正在成為主流的理財方式之一。

　　10月問題平臺數量創下今年最低值，下降到47家，問題平臺發生率為1.83%。較之2015年6月125家的問題平臺數量以及5.81%的問題平臺發生率峰值，分別下降62%和3.98個百分點。

　　此外，分析稱P2P收益率也在理性回歸。10月，網貸行業綜合收益率為12.38%，環比9月下降0.25%。業內表示，P2P行業已從“高收益之爭”轉為“安全性之爭”。

P2P行業發展空間依舊很大 平臺逐漸呈現專業化特點

　　P2P網貸收益率不斷下降，跟央行降息不無關係。10月23日央行年內第五次降息，一年期存款利率已從今年年初的3%下降到目前的1.5%，低於當前CPI，中國已進入“負利率時期”，“存款搬家”或將成趨勢。

　　理財專家分析稱，P2P收益不像貨幣基金一樣受市場和政策影響隨時波動，P2P網貸理財市場或將迎來更大規模投資潮。由於連續三次“雙降”，導致社會上閒余資金增加，需要找尋新的投資出口。

　　另一方面，股市熱潮退去，部分從股市流出的資金分流到P2P平臺。但是，由於缺乏好項目，平臺站崗資金越來越多，投資者不得不在不同的平臺間跳轉，市場出現“資産配置荒”。

　　“缺乏好項目”直接暴露了P2P平台資産端的風險。目前許多平臺在行銷端吸引客戶，在資産端卻缺乏判斷、篩選優質債權的能力，致使“供不應求”。市場上優質資産不夠，平臺或會通過虛構項目進行自融來付息，實現資金流通。

　　P2P網貸市場風險多樣。數據顯示，導致平臺發生問題的第一大原因為跑路，佔比42.55%。不過，金蛋理財CEO鄧巍表示，跑路問題更應該關注金額，即跑路平臺所涉及資金量在行業中佔比多少。僅從問題平臺數量上來説跑路現象不夠客觀。目前來看，大部分跑路平臺總體體量依舊偏小。

　　第二大原因是停業，佔比29.79%。截至10月底，2015年問題平臺涉及投資人數約為14.2萬人，涉及貸款餘額為79.1億元，佔比2.2%。

　　風控體系存漏洞、徵信體系不完善，也是制約P2P發展的關鍵因素。日前，央行課題組《2015中國網貸運營模式調研報告》指出，儘管所有P2P企業都在強調風控，但事實上P2P平颱風控一直在紅色警戒線邊緣。報告認為，目前國內P2P行業同質化競爭嚴重，只有在細分市場尋求創新才能真正為P2P平臺提升競爭力。

　　對此，業內人士指出，目前不少P2P平臺開始下沉，集中表現在於資産端的變化，不再是一個大而全的理財平臺，而是圍繞著各自熟悉的行業進行深度整合、呈現專業化特點，這些平臺往往“小而美”，被譽為是最能與大平臺相抗衡的潛力股。

網際網路金融首次寫入五年規劃 監管細則年底或將出臺

　　11月3日公佈的《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》中提到“規範發展網際網路金融”。多位從業者表示，網際網路金融首次寫入五年規劃，意味著網際網路金融過去的發展受到認可，行業地位進一步提升，P2P行業再迎發展良機。

　　監管層逐漸佈局網際網路金融監管，早在今年7月18日央行聯合十部委發佈了《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》。同時，業內預計，P2P網貸監管細則年底前出臺是大概率事件。業內人士透露，監管細則已經幾易其稿，包括不得設立資金池、註冊資本金或為5000萬元、平臺需在銀行進行資金存管、建立網際網路金融網站備案制度等內容。

　　“大洗牌”或將來臨，不合規平臺將被淘汰。徐紅偉表示，在金融改革的大背景下，未來的監管會趨於嚴格，風控能力差、資産獲得能力差的平臺會被逐漸淘汰，“野蠻生長”終將邁入“有序發展”。