中國證券報記者獲悉，食品工業領域的“十三五”規劃已基本編制完成，重點包括加快自主創新、保障改善民生、國企改革、加快産業結構調整與區域協調發展等。

　　這五大重點突破將促使行業發生變革。其中，對食品飲料企業而言，更強調的是商業模式創新；白酒與啤酒領域絕大多數是國資背景，國企改革將使公司釋放活力；在競爭較為飽和的中低端酒水市場與乳製品領域，行業兼併整合漸漸提速，這些領域的龍頭企業已佔據較大市場份額，今後依靠外延式擴張的概率較大。

　　五大重點領域

　　“‘十三五’期間，我國食品工業至少有三大特點：消費需求剛性增長；産業結構調整和轉型升級加快；産業進一步整合集聚。”中國食品工業協會常務副會長劉治表示，産業結構調整將是“十三五”期間重點強調內容，政策有望向之傾斜，相關細分領域可能從中受益。

　　宏觀層面，“綜合來看，估計食品工業的“十三五”規劃重點將包括加快自主創新、保障改善民生、國企改革、加快産業積極調整與區域協調發展五個方面。”平安證券食品工業研究員湯瑋亮表示。

　　截至2014年底，食品工業“十二五”規劃的目標大部分已達標或有望達標。方便食品製造行業完成情況相對較差；部分行業集中度未達標；受制于進口酒衝擊，非糧原料(以葡萄酒為主)酒類比重未有提高。

　　湯瑋亮認為，未來一段時間，食品行業發展目標將向調結構轉變。食品行業的經營環境正發生改變，首先，我國經濟從“生産導向”正在轉為“需求導向”；其次，創新驅動為食品行業發展提供新手段；第三，宏觀政策為食品行業營造良好的發展環境。因此，行業整合、消費升級、創新商業模式等將成為食品飲料關注的重點。

　　食品工業領域的自主創新，包括技術創新與商業模式創新。商業模式創新對食品工業而言尤為重要，原因在於商業模式創新符合“需求導向”。深圳森瑞投資公司董事長林存告訴中國證券報記者，三大維度可評判快消類公司是否正在進行商業模式變革：是否從客戶需求出發增加客戶黏性；是否有多個商業要素發生變化，如産品、工藝或組織創新等；是否開創了可持續的盈利能力。

　　“一般來説，處於成熟期或衰退期的行業出於尋找新增長點需求，最可能創新商業模式。”林存表示，啤酒、黃酒、肉製品等行業面臨發展瓶頸，均有創新可能，預計龍頭企業變革商業模式的概率更大。

　　推進國企改革

　　國企改革是“十三五”規劃的重頭戲，食品工業亦不例外。

　　本輪國企改革的方向在於通過混合所有制促進國企運營效率提升；通過開放壟斷行業節點引入民資競爭；通過集團資産注入等方式提升證券化率；通過創新激勵機制提升國企管理效率。

　　映射到食品行業而言，湯瑋亮認為“行業景氣度高、競爭相對緩和，且公司品牌力強，經營業績相對較差的國企，可能具有較大改善空間。”建議把握資産注入與引進戰投兩條投資主線，細分行業中白酒與調味品行業可重點關注。

　　以五糧液推行員工與經銷商持股為例，食品飲料股可能的受益標的應具備兩個條件：資源稟賦好，內部改善空間大；當地政府對改革的決心明確。照此判斷，白酒是國企改革背景下最大的受益板塊，預計山西汾酒、古井貢酒等將緊隨五糧液步伐實施激勵機制，機制完善後業績改善空間較大。

　　啤酒行業也是國企改革的一大看點。目前A股市場上的三家啤酒公司都有國資背景，而且改革預期較為強烈。“青啤集團曾提出上市公司管理層長期激勵計劃，股權激勵可能成為青啤改革推進的方向；燕京啤酒股東北京控股正進行內部重組，估計燕京引戰投、股權激勵可能性較大；珠江啤酒推動混改進程的可能性較大。”湯瑋亮説，由於啤酒行業面臨消費人群數量下降、進口啤酒衝擊高端市場等問題，行業整體改善空間不大。

　　鼓勵行業整合

　　“小而散是食品企業的特點，‘十三五’期間行業內的兼併收購、整合集聚會是一大焦點。”劉治稱，産業政策將支援骨幹企業做強、中型企業做大、小型企業做精。政策將會促使企業間兼併收購，食品子行業集中度將進一步提升。綜合考慮行業成熟度、集中度、競爭格局，白酒、乳製品、調味品行業兼併重組的可能性較大。

　　隨著高端酒需求調整完成，五糧液已率先提價，茅臺亦緊隨其後，不再擠壓其他白酒市場份額，行業呈持續復蘇態勢。其中民間需求成為行業增長的主要動力，預計白酒行業將保持5%-10%營收增速。高端酒新時代已到來，茅臺與五糧液等成為主要玩家，高端白酒競爭格局良好。

　　中低端白酒市場的競爭卻日趨激烈，諸如洋河股份、古井貢酒這類企業的並購意願或許較為強烈。這類企業進行兼併重組的動機在於，大型平臺酒企對外擴張慾望較強，可以促進區域市場整合。

　　除中低端白酒市場以外，乳製品行業的整合已經開始，並有提速之勢。當前的乳製品行業競爭格局較為穩定，三巨頭伊利、蒙牛、光明市場份額已超過45%，內生增長速度可能放緩。從國外企業經驗來看，大企業成長後期開始走外延擴張道路，後續國內乳品行業並購整合概率較高。