12月24日，中航資本(600705.SH)公告稱，其控股子公司中航證券有限公司于當日與寧夏回族自治區財政廳正式簽署財務顧問協議。經寧夏回族自治區人民政府授權，中航證券擔任獨家全球協調人和財務顧問為其在全球範圍內開展融資，融資渠道包括但不限于蘇庫克(Sukuk)債券及美元債券，總融資規模為不超過15億美元(可分期發行)，期限不超過5年。

　　這是我國金融機構加強中阿金融合作、為國內基礎設施建設引入低成本石油美元資金，助力“一路一帶”和“互通互聯”建設的又一全新嘗試。

　　什麼是蘇庫克債券？引入蘇庫克債券對於支援“一路一帶”建設有什麼意義？作為十大軍工集團中唯一的券商，中航證券如何利用特有優勢支援主業和地方經濟發展？帶著種種疑問，記者專訪了中航證券有限公司總經理王宜四。

　　記者：近日，中航資本公告稱中航證券與寧夏合作發行首支阿拉伯債券(Sukuk)的協議剛剛簽署。蘇庫克債券對我們來説是一個比較陌生的名詞，您能否先給我們介紹一下什麼是蘇庫克債券？另外，結合習近平總書記提出的“一帶一路”的戰略構想，中航證券將如何在這其中發揮作用？

　　王宜四：所謂蘇庫克債券，是一種可在二級市場上交易的債務工具，通常以信託憑證或參與憑證的形式發行。根據伊斯蘭教的宗教規定，伊斯蘭債券禁止支付利息，因此，在伊斯蘭債券的結構中通常會引入特定的基礎資産作為實現收益的載體。與一般債券不同，蘇庫克債券代表的是對上述特定資産或資産收益權的所有權，持有人無論是在基礎資産實現的過程中還是債券到期日都享有對該資産收益的所有權而不是債權。那麼未來可以通過回購等模式來實現本金和收益的償還。你知道，像我們“一帶一路”建設會涉及大量的基礎設施，而這些基礎設施是非常適合作為蘇庫克債券的基礎資産的。另一方面，我們知道長期的石油出口讓中東地區積累了大量的石油美元，無論是政府或是企業掌控的，他們有巨大的低風險投資需求。而中國這些年的快速發展、經濟總量的積累、政府徵信狀況的優化、人民幣國際化地位的不斷提升，正讓中國越來越成為國際資金投資的目的地。為此，我們中航證券認為，通過蘇庫克債券模式引入石油美元支援國內戰略性建設項目，是非常有益的嘗試，也是可複製的嘗試。

　　至於中航證券如何支援“一帶一路”建設，我想區域經濟的發展，必須順應整個國家發展的戰略潮流。未來中國的外貿和外交戰略，將以“一帶一路”為綱、以自貿園區為目，綱舉目張地通過“互聯互通”實現經濟的可持續地增長。順著這個思路，2014年以來，公司嘗試與寧夏自治區政府開展深度金融合作，共同探索借力“新絲綢之路經濟帶”契機，實現地方財政管理現代化。

　　除了作為寧夏地方政府債主承銷商，中航證券還在積極參與寧夏混合所有制金融平臺搭建，涉及高速鐵路、城際鐵路、危窯危房改造、南部引水工程等諸多項目合作。在融資創新方面，近日我們與寧夏簽署了國內首支阿拉伯債券(Sukuk)發行協議，按協議中航證券作為唯一的全球協調人和財務顧問，將為寧夏籌集不超過15億美元的基礎設施建設資金，這也是我國開先河的事。募集完成後，我們爭取將債券在阿拉伯國家掛牌上市、並在深圳交易所以CDR形式鏡像掛牌交易，貫徹中央關於絲綢之路基礎設施金融“互聯互通”的方針政策。

　　我們希望，中航證券作為國內唯一具有軍工背景的證券公司，與寧夏政府一道做積極推動“一帶一路”建設的先鋒，持續穩定地支援寧夏作為新絲綢之路經濟帶“中阿金融中心”的建設，在人民幣走出去的“互聯互通”新時代國家戰略中貢獻力量！同時，我們也在積極組織調研，力圖把國際化金融創新服務，推廣到更多的“一帶一路”省份，將低成本的石油美元引入國內，用於西部欠發達地區的基礎設施建設，如陜西、甘肅、青海、新疆等省份。當然，海上絲綢之路上的福建、廣西等省也可以借鑒。

　　記者：我們了解到您是一年前加入中航證券，並任總經理的。能否請您先簡要介紹下中航證券的情況，以及這一年多來的經營情況？我們注意到，中航證券在剛剛舉辦的第十屆中國證券市場年會上，被授予了“年度最佳券商金鑰匙獎”，可以説是對2014年經營的一個肯定。您能否給我們講講獲獎的原因？以及2015年的發展規劃？

　　王宜四：中航證券有限公司是中國航空工業集團公司控制的證券公司，與中航信託、中航租賃、中航財務等，共同構成中航資本金控平臺，肩負著中航集團“産融結合”的市場化探索使命。同時，中航證券也是十大軍工集團旗下唯一證券公司，可以説是現代金融意義下，中國軍工行業潛在的最佳投資銀行。

　　過去一年中，在集團和中航資本的大力支援下，中航證券借力資本市場發展契機，通過市場化改革，取得了長足的發展，在證券行業內也算是進步比較快的！根據中國證券業協會發佈證券公司2014年上半年經營情況，中航證券營業收入增速排名第10位，凈利潤增速排名第4位，凈資産收益率排名第15位。下半年以來，公司經營業績繼續保持較快增長，凈資産收益率水準還在不斷提高。

　　“金鑰匙獎”的獲得，算是從一個側面肯定了中航證券在2014年的進步，但也讓市場對中航證券在2015年，給予了更高的期冀。近兩年來，我國證券市場創新發展的步伐不斷加快，新型金融産品、金融工具、金融服務模式層出不窮、日益豐富。為能夠與時俱進向廣大客戶提供最優質的金融服務，公司在2014年嘗試啟動經營管理的轉型創新，不斷提高自身金融服務能力。“管理再造”已經開始，並已經為轉型創新提供動力之源；2015年我們要加速“業務再造”，為轉型創新開闢前進的路徑。

　　歸根到底，金融行業的競爭是人才的競爭！因此，在中航資本的支援下，中航證券的經營戰略首先是強調激發員工的主動精神和創新精神，實施創新型市場化組織管理和人才管理措施。一方面，明確權責歸屬，培育領軍制理念，以利潤為導向，最大化激發各級管理人員經營管理和業務拓展的主動性。另一方面，公司實施積極的人才管理機制，並以科學合理的考核與激勵體系提供保障。

　　捋順了員工的管理機制，業務上的擴展自然會反映到業績上。在2014年，中航證券結合軍工股東背景和資源優勢，抓住證券市場創新發展過程中涌現出的新機遇，積極推進軍工行業的資産證券化業務。同時，我們也積極佈局2015年，嘗試在地方政府投融資創新領域和網際網路金融領域，利用自身的專業化金融服務，開拓新的利潤增長點。

　　記者：既然是十大軍工的唯一券商，中航證券有什麼針對性的經營策略呢？

　　王宜四：證券公司經營可充分借力股東單位的優勢、因地制宜發展自身，俗話説“靠山吃山、靠水吃水”嘛！因此，航空工業、乃至軍工行業的金融服務，正是我們的競爭優勢所在！

　　作為中航工業集團金控板塊成員，中航證券在經營戰略上，一直秉承航空工業“航空報國、強軍富民”的宗旨，踐行“敬業誠信、創新超越”的理念，確立了“立足中航工業，建設具有綜合金融服務能力、廣泛客戶基礎、中國軍工産業投融資首選的現代投資銀行”的發展戰略，全心全意為廣大客戶提供高端優質投融資服務，為航空工業的飛躍式發展插上資本市場的翅膀。

　　在航空領域金融服務的基礎上，我們也在探索把服務延展到十大軍工集團，把中航證券打造成中國軍工實業與資本融合的紐帶！今年6月，公司作為唯一承辦方，成功承辦了首屆中國軍工産融年會，開始搭建資本市場投資者參與軍工産業深化資本化改革的橋梁。當時參會的投融資企業十分踴躍，真可謂“一票難求”啊！反過來，這也堅定了我們繼續深耕軍工行業的決心。中國軍工産融年會也成為我們的一個品牌，這也是未來公司經營效益的重要支撐。

　　記者：地方政府的財政體系改革是2014年的熱點領域，您能否具體談談券商如何通過創新參與其中？

　　王宜四：在我看來，地方政府的財政投融資改革，是國家治理現代化的重要基石，證券公司作為現代金融服務提供者，大有可為！根據黨的十八屆三中全會關於“允許社會資本通過特許經營等方式參與城市基礎設施投資和運營”的精神要求，地區發展融資模式呈現新的特點，政府和社會資本合作模式(又稱PPP模式)得到大力支援和推廣，將很快成為地區基礎設施發展融資的主要模式。

　　中航工業集團在全國眾多省份擁有規模龐大的經濟資産，在地區經濟發展中發揮重要的作用。中航證券一直努力把航空工業的發展與地區經濟更加緊密的結合在一起，並借助自身央企背景和母公司——“中航資本”這個上市的金融控股平臺，積極參與地方政府的PPP模式創新；特別是如江西、陜西、遼寧、四川、黑龍江、貴州等航空産業集聚的省份和地區，央企金融平臺參與地方政府PPP投融資，必將是一個多贏的結果。

　　記者：網際網路金融可以説在2014年異軍突起，不知道中航證券是否有相關的業務發展戰略？

　　王宜四：是的，我們也注意到在2014年，新興網際網路技術與金融服務實現廣泛和深入結合，網際網路金融作為一種新的業務形態快速興起。公司認為網際網路金融既是提高金融服務品質的重要工具，更是實現優質金融服務普惠於民的重要途徑。尤其當前我國經濟結構轉型升級階段，在扶助和支援中小微企業快速成長的經濟發展要求下，網際網路金融將發揮傳統金融模式不具備的獨有優勢，承擔重要職能。如果我們在2015年不能抓住網際網路金融發展契機，恐怕就會在競爭中掉隊！

　　我們結合中航工業集團的背景及十大軍工集團旗下唯一投資銀行的特點，有著自己獨到的網際網路金融構想，我們必會在行業中創造出有特色的盈利模式。我本人也有比較深的IT背景，相比其他證券公司，我們在這個領域將會更加高效務實的開展相關業務，我相信我們的網際網路金融業務會在市場中形成大的影響。今年以來，我們的網際網路金融業務一直在積極推進中，這項業務也會成為中航證券2015年的增長亮點，我們將在適當的時候向市場發佈相關資訊。