三季度宏觀經濟數據的不理想，令國內經濟下行風險持續。隨之而來的是國際投行、各大經濟組織對中國經濟增長預期的不看好。就在市場為經濟增速擔憂以及對未來貨幣政策走勢關注的同時，央行發聲表示，要繼續實施穩健的貨幣政策，靈活運用多種貨幣政策工具，保持適度流動性。但是市場又開始呼籲出臺大規模的貨幣政策，降準呼聲再次來襲，不過不少經濟學家認為，央行短期內不會使用傳統的貨幣政策。

　　央行貨幣政策委員會在2014年三季度例會中認為，當前我國經濟運作仍處在合理區間，金融運作總體平穩，物價基本穩定，但形勢的錯綜複雜不可低估。國際經濟形勢和主要經濟體貨幣政策出現分化，美國經濟的積極跡象較多，歐元區再次加大貨幣政策寬鬆力度，部分新興經濟體實體經濟仍面臨較多困難。

　　雖然央行的表態一如往常，寥寥數語，仍定調穩健，但世界銀行前日發佈的《東亞經濟半年報》（以下簡稱《報告》），預計中國的經濟增速在2014、2015年將分別放慢到7.4%和7.2%，其中2014年的數據由此前的7.6%調低了0.2個百分點。《報告》認為，中國政府出臺的一系列措施，包括控制地方政府債務、抑制影子銀行、應對産能過剩、治理污染等，將導致投資及製造業産出增速下降。

　　世界銀行這一調降經濟增速預期的舉動，引發市場關注，但按照監管層的態度來看經濟發展不能只看GDP，中國經濟步入“新常態”，未來發展將更多向改革要動力。更讓市場關心的是，央行會否採取降準等傳統的貨幣政策工具來平衡目前宏觀經濟的走勢。

　　摩根大通中國首席經濟學家朱海斌認為，央行有可能繼續維持中立的貨幣政策立場，在今年年內，信貸增長將保持穩定，政策利率和存款準備金率將保持不變。“總體而言，央行短期內似乎仍不願實施傳統的貨幣寬鬆措施（通過存款準備金率下調或基準政策利率下調），而是選擇通過非常規方式實現寬鬆。非常規方式可能包括通過不同渠道提供流動性（常設借貸便利、抵押補充貸款、再貸款等）並下調市場利率、定向量化措施以及社會融資總量構成調整以提高對實體經濟的支援。”朱海斌補充道。

　　澳新銀行相關分析師也直言，國內利率水準在長假前的幾個工作日出現明顯下降，這是市場對9月中旬央行對五大國有銀行5000億元“常備借貸便利”注入流動性的反應。此外，9月的實體經濟數據可能持續疲軟，這也使得中國難以實現今年7.5%增長目標的風險上升。因此央行今年底之前將保持寬鬆的貨幣政策。

　　朱海斌認為，央行在9月決定採取常備借貸便利操作而非全面存款準備金率的下調，也很可能顯示出央行並不希望此舉被市場解讀為明確的貨幣寬鬆信號，只是通過非常規方式提供流動性並維持低利率市場環境、定向量化政策以及社會融資總量構成轉向以提升對實體經濟的信貸支援。