近期，有關房地産信貸政策鬆綁的傳聞甚囂塵上，儘管幾大行均未證實，但傳聞反映出的救市衝動頗為真切。在經濟增長乏力、“房地産財政”縮水的情況下，這種衝動不難理解。但需要注意的是，已經度過“黃金十年”的房地産業，已無力承擔提振經濟的“重任”。在調結構、去房地産化的重要階段，切勿重走房地産救經濟的老路。

　　對於信貸政策，部分地方政府公佈了相關措施，挽救市場與提振信心的目的明顯。在房地産發展史上，這一幕似曾相識。2008年，受多重因素影響，經濟增速放緩、房地産市場低迷。從當年10月起，多個城市出臺文件進行救市。10月22日，三部委發文指出，金融機構對居民首次購買住房提供貸款，貸款利率下限擴大為基準利率的0.7倍(原為0.8倍)；最低首付款比例調整為20%。隨後，房地産市場迅速升溫。

　　如今的情形是，低迷的成交量似乎表明，只有信貸徹底鬆綁，才能激活房地産市場。那麼，當前的房地産市場到底要不要救？

　　之所以有“救市”訴求，是因為房地産業對經濟增長、地方財政等層面都有重要貢獻。過去多年來，這種“支柱地位”得到充分體現。但在新形勢下，有兩個基本判斷必須厘清。

　　第一，我國正處於“調結構”的重要階段，“去房地産化”是調結構的重要目標之一。近年來，經濟增長對房地産的依賴程度越來越高。在很多地方，土地出讓收入和房地産相關稅收佔當地財政收入的一半以上。因此，避免房地産業繼續“綁架”宏觀經濟，是未來的政策重要考量。

　　第二，度過“黃金十年”後，房地産業將告別高增長階段。隨著整體供需關係逆轉和每人平均居住面積提高，房地産市場高速增長難以為繼。近期以來，房地産投資增速連續多月低於固定資産投資增速，表明房地産業對經濟增長的推動作用正在下滑，且這種趨勢難以逆轉。

　　基於這種判斷，儘管多數從業者已習慣於“低迷期救市”的固有邏輯，但靠房地産救經濟的老路顯然走不通。

　　不過，在城鎮化方興未艾、房地産業仍承受政策高壓、經濟增長乏力的階段，對房地産政策進行微調仍有必要。但這種調整不應以“救市”之名，而需站在維持市場平穩運作、推動經濟健康增長的角度。

　　首先，房地産信貸政策有必要適度放鬆。在現有信貸政策下，首次置業需求和改善需求仍受諸多限制。引導合理需求釋放，是房地産調控的目標之一。因此，適度放鬆信貸政策、降低購房杠桿，在現階段頗有必要。

　　其次，避免地方救市行為“越線”。所謂“越線”，是指逾越土地、信貸等紅線。在政策調整過程中，容易出現土地粗放利用、城市規模無序擴張、地方融資平臺過度投資等亂象，對此需警惕並嚴格監管，避免市場非理性膨脹，並帶來新的供應過剩和金融風險。

　　再次，加快建設房地産調控長效機制。加快完善住房供應體系、個人住房資訊系統、不動産統一登記系統等建設，有助於維持市場平穩運作。在供需關係發生逆轉、市場進入低速增長期的當下，這些長效機制的推出迫在眉睫。

　　最後，加快推進城鎮化相關改革。城鎮化不僅是我國經濟增長的最大紅利，同時是房地産業進入“白銀時代”的重要背景。加快推進與城鎮化相關的土地、戶籍等制度改革，既能開啟經濟增長新動力，也有助消化房地産市場過剩庫存，避免市場“硬著陸”。