今年以來，與住宅市場的冷清不同，商業地産市場在此番樓市調整中並未見太大波動。統計局最新公佈的數據顯示，前7月住宅銷售額同比降幅為10.5%，而商業營業用房銷售額則增長了8.6%，年內平均同比增幅為近7%。

　　與此同時，近來萬科、龍湖、綠地、華潤置地等多家房企對商業地産頻頻加碼，宣佈將加大對該領域的投資力度。對此，業內普遍解讀為：面對住宅市場疲軟，開發商將拓展多元産品分散風險。

　　然而，隨著品牌房企扎堆進軍商業地産，部分城市供應量過剩、空置率高企等問題也逐漸浮出水面。相關報告顯示，未來三年商業物業市場供應將超過3300萬平方米，增長率達47%。

　　商業地産成房企“香餑餑”

　　最近，關於品牌房企加大商業地産投資力度的消息並不少，萬科、龍湖等成了業內津津樂道的“典型”。

　　日前，萬科派亮相，成為廣州萬科首個商業綜合體首次亮相；7月26日，華潤置地發佈商業地産戰略，並稱目標是做“中國商業地産領導者”；7月24日，龍湖地産公開展示其未來幾年的商業地産發展藍圖，將把每年銷售收入的10%用作商業投資……

　　看準商業地産這塊“蛋糕”的還有恒大、綠地。今年4月，許家印在恒大內部會議上提出了“要打造恒大的商業地産帝國”。而早在今年3月，綠地集團就在其商業戰略推薦會上，將商業地産與住宅地産開發擺上了同等重要的位置。

　　頻頻轉型加碼，體現著開發商對商業地産較樂觀的市場預期。“在對124個城市、500多位開發商或業主、800位資深專業人士等進行調查統計後發現，2014年上半年，中國商業地産信心指數是112.1，整體市場普遍樂觀。”盈石集團研究中心總經理張平表示。

　　住宅市場遇冷促房企轉型

　　業內人士分析指出，品牌開發商對商業地産的追捧，與住宅市場的下行不無關係，多元産品有助於分散市場風險。

　　據統計局公佈的全國房地産開發和銷售情況顯示，今年以來，住宅市場成交面積、金額連續6個月均呈現同比下滑趨勢，7月兩者降幅均達到年內新高。

　　而商業地産市場則無論從銷售面積還是銷售金額上，都表現得較為堅挺。“相對來説，商業地産整個業績一直是持續的，降溫力度不明顯。”上海易居房地産研究院研究員嚴躍進向中新網房産頻道分析稱。

　　另外，嚴躍進認為，商業地産的吸引力也表現在相較于住宅更大的利潤空間上，“商業地産可以做高附加值”。

　　商業地産面臨高庫存之憂

　　在住宅市場，“去庫存”已經成了不少房企的首要任務。而在房企扎堆轉型注資後，商業地産市場也面臨著高庫存、泡沫化、高空置率的隱憂。

　　盈石集團研究中心8月13日發佈的《中國商業地産信心指數報告》顯示，截止今年上半年，商業物業市場存量為7000萬平方米。“未來三年供應將超過3300萬方，達到47%的增長率。”張平認為，商業、寫字樓都面臨過剩嚴重的壓力問題，寫字樓更加明顯，未來供應將是現有存量是1.5倍。

　　“內地商場空置率很高，這些空置的房除了養老鼠之外，還有什麼用處？”在日前舉行的2014博鰲房地産論壇上，恒隆地産董事長陳啟宗曾直言。德意志銀行亞太區投資銀行執行主席蔡洪平也指出，整個房地産市場正在走向調整期，大量的商業地産泡沫會被擠破。

　　除日益走高的庫存問題外，嚴躍進認為，房企進軍商業地産，也需對整個經濟週期進行較好地把控。他認為，商業地産有很強經濟週期性，在目前宏觀經濟不好的情況下，諮詢、貿易等行業業績下滑，進而會影響此類商業項目的庫存去化和租賃收入。