2013年4月，日央行作出在兩年內推動通脹率升至2%的大膽承諾，並承諾每年進行60至70萬億日元的資産購買。去年10月這一資産購買規模被擴大至80萬億日元。

　　日本6月8日最新公佈的數據將該國一季度國內生産總值(GDP)環比增長率從初值的0.6%上調至1%，換算成年化增長率也從初值的2.4%上調至3.9%。市場人士認為，雖然日本經濟基本上走出了因上調消費稅引發的衰退陰霾，但復蘇勢頭仍不穩固，且波動性較大，因此未來日央行仍可能再度“放水”以幫助經濟。

　　企業效益改善

　　去年以來，日本政府進一步推出了刺激經濟復蘇的各項措施。在一系列措施的作用下，從去年第四季度開始經濟緩慢復蘇，特別是在激發出口導向型大型企業活力、增加經濟效益以及解決就業等方面有較明顯的成效。

　　統計顯示，受惠于日元大幅貶值以及原油價格大幅下降，以上市公司為主的外向型大企業出口增加，經營狀況大幅改善。以今年3月底為會計年度的1490家上市公司稅後純利達到18.88萬億日元，比上年增長6.9%，創歷史新高。有三分之一的上市公司凈資本收益率超過10%。

　　由於企業財務狀態改善，設備投資計劃也隨之增長。日本內閣府發佈的今年第一季度機械設備訂貨環比增加6.3%，連續三個季度增長。企業設備投資計劃比上年增長5.5%，特別是汽車以及電子機械行業的大企業設備投資增幅更大，超過10%。

　　此外，經濟産業省的數據表明，工礦業生産形勢逐步企穩，已經恢復到了四年前的水準。就業狀況繼續改善，倒閉企業持續減少，今年4月份失業率下降至3.3%，為18年來最低水準。

　　年內或再“放水”

　　分析人士指出，日本經濟改善的最大功臣即為日元匯率貶值，日本央行為了維持日元低匯率年內或繼續放寬貨幣政策。

　　數據顯示，由於日元貶值、企業出口競爭力增強，汽車、電子機械和大型設備出口增加，日本商品出口總額已經連續7個月增長。特別是今年3月，出口總額達到了69274億日元，同比增長8.6%，扭轉了出口連續32個月貿易逆差的局面，並實現了2293億日元的貿易順差。

　　業內人士指出，從統計數據看，日本經濟確實有了較大的起色，部分領域成效明顯，但問題依然嚴峻，主要包括職工實際收入減少、物價上升、個人消費支出增幅有限、貧富差距擴大、政府債務屢創歷史新高等方面。如果隨後日本經濟數據出現下滑，急於求成的日本央行可能會繼續進行量化寬鬆。

　　數據顯示，日本國家債務進一步增加。在安倍上臺執政後兩年多的時間內，政府債務已經從997萬億日元增加到了去年底的1029.92萬億日元，約為國內生産總值的兩倍，到2020財年實現財政盈餘的目標漸行漸遠。2014財年，日本家庭平均月工資雖有所增長，但扣除物價上漲以及提高消費稅等因素，實際購買力比上年度下降了3%，生活壓力有所增大。

　　野村證券認為，企業通貨膨脹預期增速緩慢，而家庭通脹預期經日本央行測算出來更是負值，這意味著日本央行仍需要採取更激進的措施來提升通貨膨脹預期，以如期達到2%的通貨膨脹目標。因此，野村預計，市場對日本央行於今年某個時點實行寬鬆政策的預期仍將高漲。