在盧布暴跌引致全球新一輪財富大洗劫、大轉移的關鍵時刻，新興經濟體尤須冷靜思考本次全球貨幣大洗牌背後的國際政治經濟學邏輯：國家經濟競爭已演化為基於産業與金融資本結合的綜合性國家金融力量競爭，需要競爭主體軟硬經濟實力的精準匹配。

　　在詭異事件頻發的2014年，儘管國際政經舞臺不時充斥著陰謀論，但全球金融格局並未由於盧布的暴跌而改變其業已啟動的變遷進程。

　　上週四，頂著內外巨大壓力的俄羅斯總統普京舉行了年度記者招待會。面對由於石油價格暴跌和盧布暴跌引致的俄羅斯國家危機呈現愈演愈烈之勢，普京承認俄經濟遇到了嚴重困難，需要兩年時間恢複元氣。當然硬漢本色不改的普京不忘為俄經濟打氣，認為俄擁有樂觀的經濟基礎，可以適應哪怕是每桶40美元的低油價。而就在普京講話不久，俄首富阿利舍爾·烏斯馬諾夫(Alisher Usmanov)隨即響應普京讓商人們把海外資産帶回俄羅斯的號召，將其所持的電信營業商Megafon和鐵礦石生産商Metalloinvest的股份從境外轉回至俄羅斯公司。不過，面對1998年俄羅斯經濟崩潰之後最嚴重的國家危機，有著戰鬥民族之稱的俄羅斯光有國家動員能力還不夠，盧布要解除警報，俄要恢復金磚國家亮色，必須對異常脆弱的經濟結構進行換血式改革，將其戰鬥基因的一部分轉化為金融基因，培育基於強大實體經濟和有效金融力量工具而形成的俄羅斯版“金融資本力”。

　　在全球匯市中，貨幣匯率波動是正常的市場邏輯，中小經濟體貨幣動輒一天急跌10%乃至將20%的現象也不鮮見，但發生在盧布身上就不太正常了。畢竟俄羅斯經濟實力2013年位居全球第八，外匯儲備一度高達5000億美元，俄羅斯還是近年來表現耀眼的“金磚國家”重要成員。今年7月，五個金磚成員國還在巴西福塔萊薩宣佈成立“金磚國家開發銀行”，致力於搭建全球性多邊金融合作平臺，當然也包括維護金磚國家的金融穩定。但未等金磚銀行在上海正式掛牌營業，一場不以俄羅斯意志為轉移的貨幣洗劫便大規模來襲。普京遇到了其統領俄羅斯10餘年來最凶險的經濟局面。尤其是本月16日的“黑色星期二”將本就風雨飄搖的盧布貼上了更不確定的標簽，盧布兌美元一度創下80:1的歷史新低，股指創下19年來的最大跌幅。俄羅斯央行隨即和財政部聯手，緊急動用了近百億美元真金白銀護盤，方才使盧布獲得喘息之機。

　　蒼蠅不叮無縫蛋。一如當年的亞洲金融危機，盧布之所以被國際資本綁架，愛國的俄羅斯公民儘管可把賬算在向來在國際金融舞臺上翻手為雲覆手為雨的美歐金融資本及其代言人美國政府身上，但貴為全球政治和軍事大國的俄羅斯，落到作為國家金融主權標誌的盧布暴跌50%幾乎淪為市場棄兒的地步，雖然有多重因素的疊加，比如能源主導型的單一經濟結構，地緣政治危機引致的西方對俄經濟制裁惡化俄羅斯經濟預期的外部擠壓，以及美元走強對俄羅斯資本的大規模抽離，而根本原因還在於沒有建立起基於強大實體經濟和有效金融力量工具而形成的綜合性國家金融力量，使得本國經濟“七寸”徹底暴露在美歐金融資本面前。於是，美歐金融資本只要抓住幾個小辮子，就足以牽著俄羅斯的鼻子走。

　　在盧布暴跌引致全球新一輪財富大洗劫、大轉移的關鍵時刻，新興經濟體尤須冷靜思考本次全球貨幣大洗牌背後的國際政治經濟學邏輯：國家經濟競爭已演化為基於産業與金融資本結合的綜合性國家金融力量之間的競爭，需要競爭主體軟硬經濟實力的精準匹配。新興經濟體必須加快本國金融力量工具的發育進程，否則只能在美元框架下被動應付。試想，要是俄羅斯不是幾乎75%的出口收入仰賴石油天然氣，沒有50%以上的政府預算要仰賴油氣出口，財政預算草案也沒有按油價每桶96美元來編制，偌大的俄羅斯除了發達的反導系統還有高效的金融防火牆，那會是什麼結果？

　　但是，本輪全球貨幣洗牌並未從根本上改變由於內生性衰退導致的美元本位退潮之勢。

　　從重大國際金融事件背後的動因來看，無論是歐債危機還是玩得全球各國心跳的美國“財政懸崖”，乃至美國啟動的量化寬鬆政策和新興經濟體的貨幣動蕩，本質上，既是雷曼兄弟公司崩潰之後引爆的全球金融動蕩及“社會達爾文主義”式衝擊的陸續表達，也是作為既有國際金融秩序的設計者與主導者的美國，利用美元本位以及核心金融資訊的嚴重不對稱，為維護其在全球頂層分工中的優勢地位而有意為之的戰略與戰術動作。而細究美歐聯手做空盧布的動機，深層次的原因，當是看起來依然強大的美元體系其實眼下正處於存續的微妙時期，而俄羅斯“去美元化”的戰略潛力，更讓美國下定決心必須趁北極熊的經濟血管依然十分脆弱之際，運用既有金融打擊工具挫敗俄羅斯的經濟銳氣，進而遲滯俄羅斯經濟崛起步伐。

　　因此，冷靜觀察本輪貨幣洗牌的背後動因異常重要。金融競爭從來沒有浪漫，也不相信硬話和大話，但歸根結底金融競爭依然是實體經濟競爭的衍生品。美國花了100年左右時間才完全掌握金融定價權和綜合話語權，除非替代性力量發育足以與美國並駕齊驅，否則美國是不會輕易放棄秩序主導權的。因此，人民幣的下一步走向也須格外小心，切不可在金融力量工具發育不健全的情況下輕易打開防火牆。

　　另一方面，享有太多機制化霸權紅利的美元在全球貨幣與金融體系中的邊際影響力眼下正處於極為敏感的時間當口。從全球主導貨幣的生命週期來看，美元在統治國際貨幣體系長達70年之後，基於內生性衰退因素和全球經濟競爭的外部擠壓，正不可避免地步入了全面衰退的軌道。“美粉”們可放大美國對全球金融格局的控制力，但如果被盧布危機所嚇倒，進而心為“美”役，冀望在美元框架下求得生存發展空間，無異於主動陪綁。

　　(作者繫上海外國語大學國際金融貿易學院院長)