【導讀】歐洲央行意外降息刺激經濟，股市大漲、歐元暴跌。歐洲忙著降息，美國醞釀加息，中國貨幣政策動向引人矚目。

　　央廣網財經9月5日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，為了重振“久病不愈”的歐元區，歐洲央行行長德拉吉這次“來真的了”。昨晚，歐洲央行的新一輪寬鬆刺激震驚了市場，意外宣佈將主要再融資利率從0.15%降至0.05%，隔夜存款利率更降至-0.2%，歐元因此跌至一年來最低點。此外，歐洲央行還決定從今年10月開始購買資産擔保證券。

　　歐洲央行降息撥動全球貨幣神經，這讓市場感到意外，而且為更多刺激舉措出爐留出空間。歐洲央行出臺多項舉措，凸顯出對於歐元區經濟現狀感到越發擔憂。

　　中國社科院歐洲研究所研究員田德文：歐洲央行降息在情理之中

　　有人評價説，德拉吉為了拯救糟糕的歐元區經濟，已經有些“奮不顧身”。從昨天歐洲央行推出的刺激手段來説，是否出乎您的預期？

　　田德文：從長期來看，是在我的預期之內的，因為今年二季度歐元區的經濟增長只有0.9%，遠遠低於預期，同時失業人數還在不斷增加，通貨膨脹率也比預期降低得多，在這種情況下，通過央行降息來刺激經濟增長，還是在意料之中的，也都是合理的。

　　歐洲央行意外降息，而美國方面在醞釀加息，中國應該怎麼辦？

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新：歐洲央行降息效果難以評估

　　如今歐元可以説處於內憂外患的局面，歐元區的經濟前景黯淡，歐美的經濟差異日趨明顯，種種利空條件下，歐元實在難有翻身之時。現如今，歐元區已經全面降息，這一手段能否收到立竿見影的效果？

　　董登新：歐洲經濟在金融危機之後，基本就處在一個上不能上，下不能下的階段，金融危機的基本走勢隨美國，但是整體的復蘇情況卻不如美國。目前降息和債權購買計劃實際上還是量化寬鬆的性質，説對於刺激歐洲經濟會有一定幫助，但是效果多大確實很難做出評估。

　　美國金融危機之後的復蘇在很大程度上和量化寬鬆政策有很大的關係，但是美國作為世界經濟的龍頭，作為高科技人才的聚集地，有著眾多的優勢，只要走出危機，量化寬鬆政策的效果很快就顯現出來，話歐洲是沒有辦法與之相比的。

　　美元區在退出QE的進程中同時正在醞釀著加息，人民幣應該怎麼辦？

　　董登新：中國目前的貨幣政策方向還是非常明確的，並不拒絕貨幣供給總量的增長，但是對於過去的貨幣投放過快會有所抑制，我們會把更多的經驗放在盤活存量，優化結構的工作上來，目前可能既不適合大面積降準，降息的條件還未必成熟。在大量産能過剩的情況下，我們需要做的是消化過剩産能，逼迫市場調整産業結構。