5日，復旦發展研究院金融研究中心(FDFRC)發佈第22期CEP的調查結果。

　　本期的復旦-ZEW經濟景氣指數顯示，美國經濟的景氣指數從34下調至32.4，近兩期景氣指數持續下降；歐元區經濟的景氣指數從-16變為-17.6；中國經濟的景氣指數由0變動為-11.1，有所下降。復旦發展研究院金融研究中心主任孫立堅教授認為，“由中國無論微觀還是宏觀數據，下行的壓力在強化，政府救市的措施更注重制度建設和品質的轉變，效果需要時間，目前中國經濟的疲軟程度日益顯現。” 根據本期CEP分析結果，中國2015年第三季度GDP的增長率為6.9%。

　　4月調查數據顯示，2015年的中國經濟增長預期為6.86，與4月的調查數據相比，專家對2015年的中國經濟增長預期下降了0.06%。未來3個月中國的通脹率為1.69%，未來一年的通脹率為2.05%。孫教授指出，“QE的退出可能會帶來資本市場的震蕩，會影響專家對景氣指數預期的改變。經濟基本面處於調整時期，經濟下行的壓力依然很大。政府的救市政策更注重制度建設，而制度紅利更多顯現在中長期，不像政策紅利見效那麼快。全球資源價格上漲，穩增長的投資需求重新啟動以及貨幣寬鬆政策等諸多因素帶動物價水準的反彈。”

　　本期發佈的商業銀行景氣指數比4月調查的景氣指數下降約13個點；投資銀行的景氣指數上升12個點左右；保險業的景氣指數略微下降2個點。孫立堅教授認為，“受到經濟低迷，股市繁榮出現的脫媒現象加劇，樓市投資需求的放緩，利率市場化的推進等因素的影響，銀行業務及其經營模式都開始呈現越來越大的挑戰。而投資銀行受到股市和IPO重啟的利好因素的影響，投資銀行業績表現強勁。‘國十條’制定的實施免稅、延期徵稅等優惠政策，向市場釋放的積極信號持續發酵，保險業景氣指數依然保持在一個高位的發展態勢。”

　　與4月調查結果相比，深圳指數有所上升，其餘地區景氣指數均有不同程度下降，其中廣州，天津下降幅度較大。第22期最高經濟景氣指數為深圳，50；香港經濟景氣指數依然最低，為-19.44。從房價景氣指數來看，與4月調查相比，除了天津，全部代表性城市房價景氣指數均有不同程度下降。本期上海房價景氣指數最高，為44.44。孫立堅教授認為，“深圳在中國創新，電子商務，自貿區，草根金融這些政策面的利好題材中更具有比較優勢，相對其他地區，其發展空間相對寬廣。其餘代表城市景氣指數依然反應了中國經濟處於調整時期，和宏觀經濟指標同方向變動。而樓市新政從最新的代表城市的景氣指數來看，效果相對有限。”