報告稱經濟增長仍靠投資領域方式主體須改變
- 發佈時間：2014-08-11 01:00:29 來源：經濟參考報 責任編輯：謝淩宇
中國社科院經濟學部課題組在日前召開的2014年夏季中國經濟形勢分析暨《中國經濟增長報告會(2013-2014)》發佈會上表示，在新形勢下，雖然增長仍靠投資驅動，我們必須通過改變投資領域、方式和主體，將之引導到有利於人力資本積累的動態調整路徑上去。
課題組指出，中國經濟增長自2009年開始結構性減速，今天承繼了2009年開始的結構性減速趨勢，2013-2014年中國宏觀經濟問題，突出表現為實體經濟通貨緊縮。資本的邊際産出率下降，投資和貿易對增長的邊際貢獻率下降，消費拉動增長的內生機制疲弱，是導致經濟增速趨緩的內生原因。宏觀經濟運作的現狀，進一步暴露出現有經濟增長模式的缺陷及其不可持續性。這意味著，改變傳統的投資和貿易驅動型增長模式，改變財富推動型增長模式，已經刻不容緩。
他們認為，2013-2014年中國宏觀經濟呈現的新特點、新問題，源於長期增長的結構性變化及規模擴張負面效應的累積。低價工業化加速的本身，蘊含了結構性減速的必然性。人口紅利的終結、傳統工業化擴張階段的終結以及低成本國際競爭模式的終結，倒逼中國經濟從高速增長向高效增長路徑轉換。
課題組指出，觀察發達國家工業化和城市化的歷史會發現，這些國家的發展，通常都經歷過結構性增速，到結構性減速，再到可持續增長(即發達經濟階段)等若干階段的轉型。促成從規模主導到效率主導平滑移轉的關鍵，在於有效培育和使用人力資本。
那些深陷“中等收入陷阱”的廣大發展中國家則不然。在這些國家，經濟起飛的起始階段，也都會有高投資引致的高增長，但是，當結構性減速現象出現之後，政府通常都千方百計地試圖維持高增長慣性，並寄望于通過財富效應，即以資産市場的價格的不斷膨脹抵消(掩蓋)實體經濟的效益下滑。其結果，十有八九是投資結構惡化，經濟結構扭曲，實體經濟部門發展受到抑制，終於陷入“中等收入陷阱”不能自拔。
課題組強調，經濟轉型的要義，是用可持續的效率驅動替代不可持續的規模擴張。反過來説，如果投資增速下降，理性的應對之策並不是簡單地“刺激”投資，而是創造條件，改變投資的領域、方式和主體，以期達成低投資增長率下的投資效率提高，並逐漸實現投資促進消費增長的良性迴圈。
這一分析的政策含義是：在新形勢下，雖然增長仍靠投資驅動，我們必須通過改變投資領域、方式和主體，將之引導到有利於人力資本積累的動態調整路徑上去。符合這一要求的投資，顯然應更多地分佈在教育、衛生、醫療、社會保障等“社會基礎設施”領域。
