原油熊市未盡，市場認為或延續到明年。這不僅讓産油大國“急紅眼”，中國上下游産業鏈也可能面臨快速崩盤的風險。

　　在經歷了兩日的短暫反彈後，北京時間26日國際原油價格再度暴跌，其中紐約商品交易所1月主力原油合約大跌2.2%至每桶74.09美元，再創四年新低。星展銀行財資市場部執行董事王良享認為，供應面將於未來三個月內開始收緊，但需求的增加可能要等到明年年中。他預計，美國WTI油價應于70美元見底，明年中開始反彈，至明年年底升至85美元，2015全年平均油價為80美元。

　　原油熊市的持續，對於俄羅斯、沙烏地阿拉伯、伊朗、委內瑞拉及尼日利亞等産油國而言顯然不是好事。作為石油進口國的亞洲國家則將受惠于能源與原料成本的降低，尤其是中國進口可節省315億美元，但同時上下游産業鏈價格傳導遇阻暗藏崩盤風險也不容忽視。

　　“當前的油價已經低於國內原油開採企業的成本，而下游煉油、化工行業在使用進口原油方面有2到3個月的滯後期，原油價格下跌帶來的成本紅利被國內成品油價和化工産品價格的下調所抵消。當前整個行業開工都不太好，地煉企業開工率僅有30%，兩大石油企業有80%在開工。”中國石油和化學工業聯合會資訊與市場部副主任祝昉在接受《經濟參考報》採訪時表示。

　　數據顯示，今年三季度以來，受大宗商品價格下跌影響，石油化工行業價格總水準連續大幅回落，前三季度利潤僅為5947億元，同比下降1.8%，主營利潤率為5.76%，已經低於2008年、2009年金融危機時的水準。

　　與價格下跌相比，更讓業內人士擔心的是上下游産業鏈暗藏崩盤風險。“本身國內需求不旺，石油、化工等産業都存在産能過剩問題，塑膠、紡織品等出口都有所放緩，訂單有所減少。成本上升的同時，價格卻在不斷下降，國際油價的快速下跌，進一步加劇這種價格向産業鏈下游傳導的不暢，可能會導致資金鏈斷裂。”祝昉表示。

　　從中長期來看，對國內能源結構調整也是弊大於利。“現在油價這麼低，其他替代能源如頁巖氣、煤層氣、太陽能、風能的開發利用就沒有了動力。”中國石油大學中國油氣産業發展研究中心主任董秀成説。

　　卓創資訊分析師王曉坤告訴記者，按照相同熱值計算，當原油價格分別在70、80、90、100、110、120美元/桶時，天然氣分別對應實現的價格應該在2.70、3.09、3.48、3.86、4.25、4.63元/立方米。當前布倫特以及WTI原油全部跌破80美元/桶，而上海天然氣增量氣門站價格已經達到3.32元/立方米，天然氣經濟性受到嚴重挑戰。在工業領域，天然氣價格優勢幾乎喪失，推廣都出現不同程度的放緩。