國際信用評級機構穆迪18日將俄羅斯主權信用評級降低一個級別，由Ｂａａ1下調至Ｂａａ2。分析人士指出，受烏克蘭危機和西方對俄制裁影響，俄羅斯未來經濟增長前景暗淡，是此次穆迪下調俄羅斯主權信用評級的主要原因。

　　今年8月穆迪曾表示，西方對俄羅斯的制裁不會立即使俄羅斯經濟運作産生危機。穆迪的經濟專家表示，俄羅斯的很多債券發行機構有足夠的資金儲備和有效的金融緩衝機制，這在短期內不會造成俄羅斯資金流通緊張，但穆迪同時指出俄羅斯經濟下行趨勢明顯加強，許多機構的信貸償還能力正逐步下降。

　　然而，僅僅過了兩個月，穆迪就開始下調俄羅斯主權信用評級。穆迪指出，隨著大量資本從俄羅斯外流、俄羅斯許多借款人在西方獲得貸款的能力受限以及國際油價的持續下跌，俄羅斯的外匯儲備正在不斷減少，這毫無疑問增加了俄羅斯經濟運作的風險。

　　分析人士指出，西方對俄羅斯經濟的新一輪經濟制裁是造成俄羅斯經濟運作風險加大的主要原因。

　　美國和歐盟12日決定正式對俄追加制裁時，受制裁的企業包括5家俄大型銀行和多家大型能源、國防企業等。受制裁的俄企業無法獲得美歐銀行提供的為期超過30天的貸款。同時，美歐相關公司也禁止向俄提供用於勘探、開採深海石油和頁巖油所用的設備。

　　隨著西方對俄制裁涉及金融、能源等經濟核心領域，對俄羅斯經濟的不利影響持續凸顯。事實上，俄羅斯中央銀行公佈的最新數據顯示，今年前9個月俄資本凈流出額達852億美元，規模是去年同期的1．9倍。長期以來外資對彌補俄羅斯國內建設資金不足和促進投資增長起到了重要作用，可以説，俄羅斯之所以能跨入新興經濟體的行列，外國投資功不可沒。很多西方投資者因擔心俄羅斯經濟前景而大量撤資是俄羅斯經濟運作的一個巨大挑戰。

　　內部因素也是影響俄羅斯主權信用評級的一個重要方面。俄羅斯前財政部長庫德林表示，長期以來，俄羅斯官場積習較重，法制不健全，導致俄羅斯經濟增長受到制度性因素影響。另外，俄羅斯國內壟斷行業多、對外資投資領域有限制、法律法規尚不健全等對俄大規模吸引外資構成阻力，也不利於改善俄羅斯主權信用評級。

　　另外，國際市場上油價的下跌令俄羅斯經濟雪上加霜，這使得俄羅斯近期無法改善主權信用評級。俄羅斯經濟學家黑斯坦洛夫指出，過度依賴石油和天然氣等能源出口是俄羅斯經濟的主要問題，即使油價維持在高水準，俄羅斯經濟未來增長的潛力也不大。而當前國際油價持續下跌，建立在原有油價基礎上的財政預算根本無法實現，政府也無法償還全部外債，改善主權信用評級也就無從談起。

　　國際信用評級機構降低俄羅斯信用評級，會導致部分對俄羅斯經濟持觀望態度的投資者喪失信心，外國投資進一步撤離。不過，俄羅斯政府認為，國際信用評級機構此舉是一種“投機”和“要挾”。

　　俄羅斯經濟發展部部長烏柳卡耶夫表示，一直以來國際上關於降低俄羅斯主權信用評級的謠言就存在，國際信用評級機構降低俄羅斯的主權信用評級不合理，顯示出它們並不了解俄羅斯經濟。他指出，降低俄羅斯主權信用評級不存在客觀基礎。當前，俄羅斯的所有外債只佔到俄國內生産總值的11％，從長期來看，俄羅斯的支付能力和貸款償付能力足以保證償還所有外債。

　　烏柳卡耶夫指出，無論從哪一點來看，俄羅斯的宏觀市場環境和財政機制都很穩健，國際社會不必擔心俄羅斯無法償還外債。”如果我們願意，我們可以在一年之內償還所有外債。“烏柳卡耶夫説。

　　與此同時，俄羅斯政府有意創建自己的信用評級機構，也正在制定對國際信用評級機構在俄羅斯開展工作加強監管的新法規。根據新法規，信用評級機構從業人員需具有專業學歷和在評級機構開展工作的經驗，並且有能力對數據、資訊等進行宏觀考慮和系統分析。