新增專項債發行節奏加快 前三季度發行進度已超去年同期

　　作為擴大有效投資的重要抓手，新增專項債發行在最近一段時間明顯提速。

　　Wind資訊數據顯示，截至10月9日，各地共計發行1007隻新增專項債，規模約達到36160億元，約為全年限額(39000億元)92.7%。

　　從趨勢看，8月份以來，新增專項債發行顯著放量。其中，9月份發行規模約為10279億元，突破萬億元關口，創年內單月發行量新高。8月份新增專項債發行規模也約達到7965億元，為年內單月發行量第二高。

　　巨豐投顧高級投資顧問朱華雷對《證券日報》記者表示，今年前三季度各地發行新增專項債共35993億元，已佔全年發行限額92.3%，當前的發行節奏呈現出明顯加快的態勢。

　　如其所述，以季度為維度看，今年三季度新增專項債發行規模約為21059億元、二季度約為8593億元、一季度約為6341億元，逐季度增加。總體看，今年前三季度新增專項債共計發行約35993億元，佔全年發行限額92.3%。2023年前三季度共計發行約34487億元，佔當年限額(38000億元)90.8%。

　　東方金誠研究發展部總監馮琳對《證券日報》記者分析，今年前三季度新增專項債發行進度已超去年同期。從具體的發行節奏上看，前7個月新增專項債發行節奏較慢，或因去年年底增發的1萬億元國債資金大部分留待今年使用，對專項債資金産生一定替代作用。8月份新增專項債發行明顯提速，9月份發行繼續大幅放量，發行進度趕超了去年同期。

　　馮琳進一步分析稱，從新增專項債資金投向來看，基建領域是主要發力點。其中，投向市政和産業園區基礎設施和交通基礎設施領域的資金佔比最高。

　　朱華雷也分析表示，從專項債的資金投向來看，其主要集中在市政和産業園區基礎設施、交通基礎設施、棚戶區改造等領域。這些領域的項目通常具有較好的經濟效益和社會效益，能夠有效拉動投資，促進經濟增長，改善民生。可以看出，專項債在基礎設施建設和民生項目中佔據了相當大的比例。

　　在10月8日國新辦舉行的新聞發佈會上，國家發展改革委副主任劉蘇社介紹，今年專項債用於項目建設3.12萬億元，到9月底已經發行了2.83萬億元，還有2900億元，目前正督促各地在10月底發行完。下一步，重點是要用足用好、發揮好專項債的效益，確保專項債項目儘快開工，確保專項債真正發揮作用。同時，國家發展改革委和財政部正在研究優化完善地方政府專項債券管理的新舉措。出臺以後，將推動專項債在投資當中發揮更大作用。

　　“專項債項目的實施和資金使用進度將進一步提速，這將對四季度基建投資起到有力支撐。”馮琳預計，為了更好發揮專項債的政府投資帶動作用，接下來有望出臺與專項債有關的增量財政政策。除擴大專項債支援範圍以及專項債用作資本金的領域、規模、比例外，也不排除提前下達2025年部分新增專項債額度等的可能性。

　　朱華雷認為，在第四季度的前兩個月，專項債的發行將是財政政策重點之一。可以預測，第四季度地方專項債的發行使用將保持活躍，以促進有效投資和經濟增長。這些措施有望在第四季度進一步釋放專項債的潛在效力，為經濟復蘇提供強有力的財政支援，以支援經濟的穩定增長。