産業新城+商業地産“雙輪驅動” 華夏幸福2019年營收首破千億

　　中國網財經4月26日訊(記者 劉小菲)在産業新城及商業地産的雙輪驅動下，華夏幸福交出了一份頗為亮眼的業績答卷。2019年，華夏幸福實現營業收入1052.1億元，同比增長25.55%，首次突破千億；歸屬於上市公司股東的凈利潤為146.12億元，同比增長24.4%；全口徑回款954.7億元，同比增長21%，創出歷史新高。

　　與此同時，華夏幸福的毛利率和凈資産收益率(ROE)也持續走高，2019年分別為43.7%和35.7%，與上年同期相比分別增長2.1個百分點和0.5個百分點。眾所週知，毛利率和ROE均是衡量一下企業綜合盈利能力的關鍵指標。

　　業績實現高品質增長的華夏幸福，對股東始終保持著高比例現金分紅。數據顯示，2019年公司擬向全體股東每10股派發現金股利15元(含稅)，以資金公司每10股轉增3股。以此計算，2019年華夏幸福現金分紅達45.20億元，同比增長25.4%，現金分紅佔凈利潤比重連續5年不低於30%。

　　産業新城異地複製成績斐然：新增入園企業545家

　　作為産業新城運營商，華夏幸福多年來堅持“以産興城、以城帶産、産城融合、城鄉一體”的發展理念，有效提升區域發展綜合價值。2019年，華夏幸福繼續聚焦産城融合，投資運營的園區新增簽約投資額1956.13億元，創歷史新高，比去年同期上升17.8%，其中5億元以上的項目貢獻率達85%；新增簽約入園企業545家，平均單家新增簽約額比去年同期高出51.8%。

固安産業新城航空航太産業園

　　華夏幸福産業新城業務之所以取得上述成績，與加快異地複製推進不無關係。數據顯示，華夏幸福産業新城及相關有業務環北京區域2019年實現收入579.79億元，同比增長0.49%，環北京以外區域實現收入467.1億元，同比增長 81.74%，佔公司主營業務營業收入的比例由上年同期的 30.82%提升至 44.62%。

　　華夏幸福還堅持核心都市圈聚焦戰略，打造“3+3+N”核心都市圈格局。華夏幸福董事長王文學在出席業績會時表示，未來中國結構性機會集中在都市圈，2019年已進入了都市圈元年，而華夏幸福已經佈局了13個省、15個都市圈。

　　基於産業新城模式，華夏幸福還發展園區配套住宅業務，形成“孔雀城”住宅品牌。據董事會秘書林成紅透露，孔雀城在所佈局的22個區域內，銷售流速領先，在12個所在的區域市佔率超過40%。截至2019年末，華夏幸福總土地儲備是1058萬平方米，其中孔雀城886萬平方米。“2020年，孔雀城將在合適時機增加土地儲備”，林成紅如是説。

　　2020年春節以來，新冠肺炎引發的疫情給各大房企業績帶來了一定影響。不過，據華夏幸福董事、聯席總裁孟驚介紹，華夏幸福一季度産業新城銷售同比增長26%，孔雀城雖然有所下降，但回款率同比增加了24%。

　　商業地産等新業務從無到有：已覆蓋4座城市

　　除了産業新城，華夏幸福在商業地産及相關業務領域所取得的成績也可圈可點。數據顯示，華夏幸福2019年商業地産及相關業務板塊的收入為3086.9萬元。

　　據林成紅介紹，目前公司商業地産及相關業務在2019年從無到有，目前已經覆蓋了北京、深圳、武漢和東莞4座城市，其中年內落地了北京麗澤項目和武漢長江中心綜合體項目，此外還在8個城市更新項目中被選為前期服務商。

　　華夏幸福商業地産及相關業務的成果，離不開貫徹“新模式、新領域、新地域”三新戰略。具體來看就是加速開拓輕資産模式；積極佈局包括商業綜合體、公共住房、康養、科學社區等商業地産及相關業務；聚焦深耕全國五大都市圈——京津冀、長三角、粵港澳大灣區、以武漢為核心的華中片區、以成都為核心的華西片區，重點關注具有明顯區位優勢的城市。

　　華夏幸福聯席董事長、首席執行官(CEO)暨總裁吳向東在業績會上表示，2020年“三新”會全面落地，選定最優先8個城市要全面覆蓋。吳向東還稱， 2020年，我們會有大的、好的城市綜合體落地，康養和長租房也會全面展開。

　　不過，吳向東也指出，目前國內商業地産整體呈現供過於求的趨勢，但“好項目太少”。未來華夏幸福在開拓新業務時，將重點服務公司重要股東——中國平安未來發展戰略的需要。

　　貨幣資金超400億元，償債能力有保障

　　華夏幸福在各項業務如火如荼開展的同時，財務狀況始終保持著健康狀態。截至2019年末，華夏幸福的貨幣資金 429.63億元，償債能力有充分保障；資産負債率為83.90%，同比下降 2.75個百分點。

　　2019年第四季度，華夏幸福經營活動産生的現金流量凈額實現轉正，達77.35億元，同比增長32倍；全年投資活動産生的現金流量凈額與融資活動産生的現金流量凈額也均轉正，公司現金流與資金安全有明顯改善。

　　此外，華夏幸福公司債、ABS、信託等各項融資渠道暢通。截至期末公司融資加權平均利息率為7.86%，其中銀行貸款的平均利息成本6.37%，債券及債務融資工具平均成本為7.25%，信託、資管等其他融資的平均利息成本10.2%。

　　鋻於業績猛增和回款的改善，華創證券維持對華夏幸福“強推”評級。東吳證券也在此前發佈的研報中提到，華夏幸福逐漸由“以房養園”進入“以園促房”階段，走向全國化佈局，未來産業發展服務收入增速可觀。平安戰略入股有效增強公司資金實力，潛在業務深度合作值得期待，維持“買入”評級。