對“投貸聯動”試點的解讀

　　4月21日，銀監會官網刊登銀監會、科技部、人民銀行聯合發佈《關於支援銀行業金融機構加大創新力度 開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》，標誌著投貸聯動試點工作正式啟動。

　　“投貸聯動”業務，是基於風險與收益之間關係而産生的一種金融創新，其實質是通過股權和債權相結合的融資服務方式，有效覆蓋企業現在與未來的投資風險，其核心就是以企業高成長所帶來的投資收益補償銀行債務性融資所承擔的風險。

　　2016年1月，在2016年全國銀行業監督管理工作會議上，銀監會尚福林主席表示，將推進科技創新創業企業投貸聯動融資的試點工作。2016年3月，李克強總理在政府工作報告中，首次提出將“啟動投貸聯動試點”。

　　此次“投貸聯動”試點工作有三個特點：一是特定行業，為完善科技金融服務模式，支援科技創新型企業發展，本次試點目前在科創企業中開展；二是特定區域，第一批試點地區包括北京中關村、武漢東湖、上海張江、天津濱海、西安等5個國家自主創新示範區；三是特定銀行，根據《指導意見》規定的條件，將在部分銀行業金融機構開展第一批試點。根據第一批試點工作情況，銀監會等部門將總結工作成效，適時擴大試點範圍。

　　恒豐銀行是本次入選投貸聯動試點的唯一一家全國性股份制商業銀行，股份制商業銀行在國內銀行業改革創新的浪潮中一直走在前列，股份行管理機制和半徑更為簡化，具有較為靈活的機制和較大的創新動力。實際上在國內，以股份制商業銀行為代表的中型商業銀行，兼具靈活性和穩健性的優勢。在業務創新中，中型銀行優勢在於轉型更快捷，探索成本更低；同時，中型銀行的體量又能夠承受一定的市場衝擊能力。以前銀行只能放貸款，開展債權業務；現在可以股權投資，做股權融資業務了。隨著“雙創熱潮”的來臨，通過投資和貸款相結合，以後小微企業、創業企業等輕資産企業可以從銀行拓展融資渠道了，這對於中國經濟轉型、中型銀行差異化經營，改善盈利結構有重要意義。

　　下一步，我行將在銀監會的指導下，不斷探索為科創企業服務的模式和機制，積極穩妥開展投貸聯動試點工作，不斷提高為實體經濟服務效率。

　　我們認為，此次“投貸聯動”試點工作的正式啟動，將有助於加快實施創新驅動發展戰略，大力推進“大眾創業、萬眾創新”，努力探索符合中國國情、適合科創企業發展的金融服務模式，推動銀行業金融機構基於科創企業成長週期前移金融服務，有效增加科創企業金融供給總量，優化金融供給結構，探索推動銀行業金融機構業務創新發展，提升為實體經濟服務的能力和效率。 （作者：恒豐銀行首席品牌官、恒豐銀行研究院常務院長胡海峰）