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黃金2016年開門紅 揭秘金價走高背後四大推手

  • 發佈時間:2016-01-12 07:29:00  來源:南方日報  作者:佚名  責任編輯:田燕

  對於黃金市場來説,剛剛過去的一個月資訊豐富。一方面,美聯儲2015年12月會議紀要偏向鴿派,疊加上周A股市場大幅波動、中東、朝鮮造成地緣政治不穩定因素加劇,受避險偏好影響,黃金價格短期迅速走強,衝破1100美元/盎司,點亮了全球對黃金市場的期待。

  不過,上週五,美國非農就業數據公佈,美國就業數據遠超預期,表現強勢,提升了美國未來維持加息路徑的預期,美元走強可能性也相應提高。多方因素對衝之下,黃金市場是否將改變走勢?

  盤面??黃金2016年“開門紅”

  近期,黃金市場難得在加息之後迎來一波強勁走勢。上周,從4日到7日,黃金迎來“四連陽”。上週一,黃金在亞太時段高開,歐洲時段漲幅擴大,歐洲時段盤初擴大漲幅至1074.13美元/盎司,刷新三日高位。隨後在紐約時段,受避險情緒發酵影響,現貨黃金短線急升7美元,漲勢擴大至1.50%,刷新近兩周新高,直達1078.20美元/盎司。

  上週二、週三,金價受中東地緣衝突加劇影響,一直穩站近期高位。6日,黃金進一步上漲,突破關鍵價位1088美元/盎司。隨後,朝鮮試射氫彈消息影響主推避險需求,黃金持續走高,一度突破1090美元/盎司關口並觸及1093.06美元/盎司。

  上週四,金價短線衝高至1095.10美元/盎司,刷新7周來高位。當日,美聯儲公佈了2015年12月會議紀要,市場認為,會議紀要透露出偏鴿派的資訊。此外,當日中國股市再度下跌至熔斷,黃金受綜合因素影響,繼續上升。避險需求刺激下,金價大舉走高,逼近1100美元/盎司水準。

  不過,上週五,在美聯儲發佈的最新非農數據影響下,黃金結束“四連陽”強勁升勢,從之前的9周高點1112.20美元/盎司走低,但下跌後仍企穩在1100美元/盎司上方。

  分析??哪些因素在助推金價走高?

  推手一:美聯儲去年12月會議紀要偏鴿派

  上週四,美聯儲發佈的去年12月會議紀要顯示,對於設定加息路徑的做法,美聯儲官員普遍表示謹慎。美聯儲內部仍就加息存在分歧,部分委員認為需要看到通脹確實上升,才能在下年度繼續加息。而去年12月,美聯儲12月議息會議宣佈自金融危機以來首次收緊政策,決定加息。但美聯儲稱,今年進一步升息將是漸進的過程,並取決於美國的經濟情況,這也是市場普遍關注點。

  據美聯儲17位高層的預估中值顯示,2016年將加息四次。不過,上周鴿派會議強調了美聯儲緩慢加息的意圖,助推了黃金的上漲。

  推手二:市場動蕩引發避險需求

  上周中國A股震蕩不休。4日以來,中國股市首試熔斷機制,但由於下跌幅度較大,四日之內四度觸發熔斷。上週一,A股午盤盤中下跌破5%、7%兩檔熔斷閾值,提前收市。上週四,A股開盤13分鐘休整性熔斷,重開2分鐘後二次觸發熔斷,全天交易也隨之結束。當日,人民幣跳空低開,推動避險資産獲益普升,黃金趁勢逼近1100整數關。其他貴金屬價格也應聲下挫,銅價最低下探至2.054的三周低點。

  A股動蕩進一步加劇避險資金涌入黃金市場。7日亞市早盤,受避險需求提振,黃金快速上漲,金價短線跳漲5美元,最高至1101.16美元/盎司。不過,上週四晚間,中國宣佈暫停實施熔斷機制,上週五A股上證指數收盤上漲翻紅。

  推手三:中東朝鮮地緣衝突加劇,局勢緊張

  近期黃金的避險功能凸顯,其中重要助推因素是沙特和伊朗關係使得中東局勢緊張。此前一週週末,沙特處決知名什葉派教士尼姆爾,伊朗則指控沙特戰機攻擊伊朗駐薩那大使館。7日,伊朗正式宣佈斷絕與沙特的所有商業關係。兩國關係進一步惡化。

  另一方面,朝鮮半島局勢又因朝鮮氫彈試驗而緊張。南韓表示,朝鮮進行核子試驗“嚴重違反”8月達成的協議,恢復在韓朝邊境使用大喇叭進行對朝宣傳。而朝鮮也增加了派駐前線的兵力。兩國間局勢緊張,進一步提振避險需求。

  推手四:人民幣兌美元匯率大幅波動

  近期,人民幣兌美元匯率接連下跌,2016年第一個交易日,人民幣中間價創4年新低。一度跌破6.5關口,收于6.627。當周人民幣匯率繼續下跌,儘管上週四一度反轉,但總的來看,開年首周,銀行間外匯市場人民幣兌美元中間價累計跌700點。人民幣兌美元大幅波動,促使部分資金購買黃金抵抗波動的需求增強,助推了金價上漲。

  趨勢??後市黃金會否繼續反彈?

  接連的“四連陽”之後,黃金上漲的強勁走勢上週五被美國新出爐的非農數據潑了冷水。數據顯示,美國去年12月非農就業人口增長29.2萬人,預期增長20萬人;11月數值從21.1萬人大幅上修至25.2萬人。同時,12月失業率為5.0%,與預期持平;平均小時工資同比增2.5%,不及預期的增2.7%。

  上述數據意味著,美國就業市場在穩定的改善當中,製造業的發展也好于預期。美聯儲按照預期繼續加息的可能性增加。此前,受全球金融市場不確定性影響,有意見認為美國2016年度加息的可能性會減小。

  數據公佈後,美元指數擴大漲幅至99.13;現貨黃金短線急挫至1092.09美元/盎司,隨後略微反彈至1095美元附近。

  不過,儘管受美國12月非農數據影響,黃金並未回落跳水,仍企穩在1100線附近。後市金價是否會受避險需求的推動而繼續上漲,還是將在非農的打壓下一蹶不振,繼續走軟?這也是當下市場最關心的問題。

  匯豐銀行認為,全球市場的混亂使得投資者們近期的選擇減少,在金融市場穩定下來之前會轉投黃金。在投資者們信心恢復之前,金價的上漲會繼續。對此,機構觀點有所分歧,據彭博最新展開的行業內調查,17位黃金交易員、分析師中,有14人看多下周金價走勢,為五周以來第四週看多黃金走勢。看多的分析師認為,當前市場超賣嚴重,情緒依然偏空,且美聯儲加息的步伐將會比預期要低。

  不過,對於黃金後市反應,也有機構仍持觀望觀點。華聞期貨認為,對於黃金後市,走勢將更多取決於美國方面。美聯儲後續加息頻率是否如原先預期,美元指數漲勢會否繼續強勁,都與黃金走勢息息相關。目前市場預期美聯儲最有可能在3月份再次加息,如若受到經濟等不利條件制約,美聯儲推遲第二次加息時間,或加息次數少於預定的4次,那麼黃金將在美元指數回落的情況下得到支撐。但是另一方面,如果美國經濟復蘇,美元走強得以鞏固,在缺乏避險需求的情況下,黃金的魅力將進一步減退。

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