國際現貨黃金週一(11月9日)亞歐盤中自上週五觸及的三個月低點1085.50水準反彈，一度刷新日內高點1094.60美元/盎司。美國10月非農就業報告異常強勁，美聯儲12月加息概率大幅攀升，金價在數據公佈後急速跳水逾20美元，觸及三個月低點。

　　國際現貨黃金上週五個交易日全部收跌，因經濟數據連連向好(10月ISM製造業PMI好于預期，非製造業PMI強勁反彈，9月貿易逆差收窄，ADP就業穩健，挑戰者裁員下降，初請失業金人數維持低位，特別是10月非農就業震動市場)，而美聯儲三巨頭(耶倫，費希爾，杜德利)在週三(11月4日)同一天做出12月會加息的強烈暗示。國際現貨黃金10月9日當周累計收跌52.30美元，跌幅4.58%，為2013年6月來最大周度跌幅，且迫近7月時觸及的五年半低位。

　　在上週密集的經濟數據和美聯儲官員集中亮相後，本週市場仍然不缺看點。

　　首先是週一的就業市場狀況指數(LMCI)或確認勞動力市場的強勁反彈，週二的美國 10月進口物價指數和週五的美國10月PPI為通脹水準提供最新的資訊，週五還會公佈具有恐怖數據之稱的美國10月零售銷售。

　　更為重要的是，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)委員本週又將密集登場，包括美聯儲三巨頭，FOMC委員埃文斯(芝加哥聯儲主席)和萊克(裏奇蒙德聯儲主席)，FOMC明年票委布拉德。在10非農就業報告後，市場急切希望了解決策者如何指引加息預期。

　　非農就業橫掃市場 美聯儲加息似已就位

　　美國10月非農就業報告全面飄紅，無論新增就業人數、失業率還是薪資數據都令人驚喜。報告出爐後，原先預期年內加息的機構進一步鞏固了預期，而預期明年加息的機構則緊急調整預期，12月加息幾乎已成為機構的一致觀點。

　　美國勞工部(DOL)週五(11月6日)公佈的數據顯示，美國10月非農就業人數增加27.1萬人，遠好于市場預期的增加18.0萬人，同時10月失業率下降至5.0%，創2008年4月來最低。

　　更令人欣喜的是，美國10月平均每小時工資月率增長0.4%，預期增長0.2%，前值增長持平;美國10月平均每小時工資年率上升2.5%，創2009年來最高水準，市場預期增長2.3%，前值為上升2.2%。

　　數據如此勁爆，市場反應激烈!數據公佈後，美元指數最高漲幅達110點，刷新近七個月高點99.34;歐元/美元最大跌幅達150點，刷新六個半月低點1.0718;英鎊/美元下跌百餘點，刷新六個半月低點1.5026;美元/日元大漲近140點，刷新兩個半月高點123.25。

　　數據公佈後，聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲12月加息概率大幅上升至72%，之前僅為56%。

　　非農就業報告不負美聯儲三巨頭(耶倫、費希爾和杜德利)的期望，不僅如此，數據徹底改變了美聯儲資深鴿派，FOMC票委，芝加哥聯儲主席埃文斯的論調，他首次表示“12月升息絕對有現實的可能性”， “將以開放思維去參加FOMC會議”。

　　“債王”格羅斯亦表示，“幾乎百分百可以確定美聯儲將於12月加息。”

　　巴克萊和法國巴黎銀行雙雙報美聯儲首次加息的時間預期由2016年3月調整為2015年12月。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)在週五(11月6日)的報告中指出，10月非農就業報告清楚地表明，8-9月就業市場的低迷可能只是曇花一現。該行稱，“我們認為就業報告大幅增加了美聯儲12月加息的概率。”

　　巴克萊經濟學家Michael Gapen和Rob Martin在週五(11月6日)非農就業報告後寫道，10月份非農就業人數報告“非常堅實”，展現出廣泛的強勢，表明勞動力市場已全面反彈。巴克萊現在預計首次加息時間為12月，而不是3月，聯邦基金利率目標區間將上調至25-50個基點。巴克萊此前曾設想金融市場的波動將持續更長時間，美聯儲在解決年底前加息可行性的分歧上將有麻煩。

　　三巨頭再度同日登場 市場熱情期盼“最新指引”

　　在美聯儲三巨頭上周同日登場後，本週也出現了同日講話的罕見情況。

　　美聯儲主席耶倫、紐約聯儲主席杜德利和美聯儲副主席費希爾本週四將再度發表公開言論，內容應都會涉及貨幣政策。

　　北京時間週四22:30，美聯儲主席耶倫在美聯儲政策會議上致歡迎詞;北京時間週五01:15，紐約聯儲主席杜德利在紐約經濟俱樂部就“論經濟前景及其對貨幣政策之意義”發表演説;北京時間週五07:00，美聯儲副主席費希爾在華盛頓就金融穩定與貨幣政策發表講話。

　　美聯儲最有份量的三位大佬上周在同一天做出12月會加息的強烈暗示，承接並進一步強化了10月貨幣政策聲明的鷹派立場。

　　美聯儲主席耶倫上週三(11月4日)在眾議院金融服務委員會作證時表示，美國經濟表現良好，國內支出穩固增長，“如數據表明經濟持續增長，物價更加堅挺，12月加息就有‘現實的可能性’。”杜德利稱，如經濟數據表明就業市場進一步改善，且通脹有所回升，那麼他將完全贊同主席耶倫有關12月有可能加息的觀點。而美聯儲副主席費希爾表示，儘管整體通脹率較低，但美聯儲離通脹目標可能比想像的更近;一旦油價企穩而且美元停止升值，美聯儲可能很快實現2%的通脹目標。

　　週五公佈的10月非農就業報告可能給三巨頭提供了更多的信心。

　　亞特蘭大聯儲主席洛克哈特週四(11月5日)表示，美聯儲在其上次會議聲明中有意令投資者相信12月有加息可能，並已獲得成功。

　　洛克哈特表示，12月加息的最終結果仍取決於未來數周經濟的表現，以及是否會有新的可預見的風險發生，就如8月份的全球市場動蕩促使美聯儲于9月延遲加息一樣。不過，他稱，他現在認為，從目前到12月會議期間升息的可能性將會繼續增強。

　　舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)上週六表示，既然美國現在正在接近充分就業，且通脹率有可能升向目標水準，那“下一步”應該就是開始逐步加息。

　　除了三巨頭，波士頓聯儲主席羅森格倫、聖路易聯儲主席布拉德、裏奇蒙德聯儲主席萊克、芝加哥聯儲主席埃文斯、美聯儲理事梅斯特等官員本週也將發表講話。

　　對衝基金先知先覺 金市繼續承壓

　　美聯儲三巨頭週三發言一舉扭轉了市場的加息預期，而非農就業報告直到週五才出爐。但在此之前，期貨市場已經做出了反應，美國商品期貨交易委員會(CFTC)週五(11月6日)公佈的報告顯示，截至週二(11月3日)一週，對衝基金和基金經理減持Comex黃金和白銀期貨及期權凈多頭頭寸，之前一週白銀期貨及期權凈多頭頭寸觸及有史以來最高位。

　　具體數據顯示，截至11月3日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少48570手，至一個月低位72075手。COMEX白銀投機凈多頭頭寸減少3487手，至48099手，之前一週白銀凈多倉一度升至自2006年開始紀錄此項數據以來最高位。

　　彭博社週五(11月6日)公佈的最新調查顯示，黃金交易員、分析師對下周金價走勢看法分歧較大，因其等待非農就業報告出爐以從中尋找加息線索。

　　在接受調查的21位黃金交易員及分析師中，7人看漲(33%)，8人看空(38%)，6人看平(29%)。

　　在非農就業報告後，金市的前景預期更偏于悲觀。

　　BMO Capital Markets基本和貴金屬部門董事Tai Wong在非農就業報告後指出，“強勁的非農就業報告拉低金價至1100美元以下，為8月來首次跌穿該水準;金價今日連跌第八日，但會繼續承壓，因市場認為12月升息的機率大增。”

　　Mitsubishi貴金屬Jonathan Butler表示，“就業數據如此強勁，美聯儲基本上不得不在今年升息。美元正迫近三個月高位，美國國債收益率升至7月來最高。金價可能返回年內低點。”

　　本週kitco調查顯示，黃金市場目前普遍認為接下來一段時間黃金將會繼續承壓，因美聯儲主席耶倫及其同僚的言論明顯鷹派，週五意外大幅超出預期的美國非農就業數據則讓黃金遭到致命打擊。而華爾街的專家以及大眾投資者們也終於改變了他們的看法。

　　本週共有327名大眾投資者參與調查，而整體情緒已經轉向對黃金持悲觀的態度。有180位大眾投資者，或55%，認為黃金下周將會走低，並在近期都將會保持疲軟的態勢;105位，或32%，仍然堅持認為黃金能夠反彈;另有42位，或13%，認為黃金下周將會走平。

　　在專家方面，看多和看空的陣營打了平手，在37位受訪專家中，15位作出回應。其中6位，或40%認為黃金下周將會走高;另有6位，或40%，認為黃金下周將會繼續下跌;還有3位，或20%，對下周金價持中性看法。受訪專家包括黃金交易員、投行分析人士、期貨交易員以及技術分析師。

　　最大的黃金支援上市交易基金SPDR Gold Shares GLD的黃金持倉量上周跌至671.77噸，為8月中來最低水準。僅在週四，其黃金持倉量就減少了8.34噸，為7月17日來最大單日降幅。

　　黃金技術前景分析

　　美聯儲官員為12月加息積極鋪墊，10月非農就業報告進一步鞏固了預期，在美聯儲加息落地前，黃金難以有擺脫壓力的機會，個別數據引起的反彈都是賣出機會，除非出現重要經濟數據的持續走壞，但出現這種情況的概率並不大。

　　技術面上看，黃金跌破1100關口後仍有下行風險，金價下行的初步目標位於7月觸及的五年半低點1077，進一步目標位於1050水準，更關鍵目標位於1000大關。上行方面，黃金上行的初步阻力位於1095.00，進一步阻力位於1100關口，更關鍵阻力位於1110.00美元/盎司。