美國COMEX黃金8月期貨價格週一(7月20日)大幅收跌36美元，或3.18%，報1095.25美元/盎司。

　　耶倫上周國會證詞稱如果經濟形勢的發展一如預期，那麼在今年某個時間升息是適當的，她傾向於稍早緩慢收緊貨幣政策，而上週五公佈的通脹數據進一步支撐了美聯儲加息預期。受靚麗的美國經濟數據以及美聯儲加息預期提振美元升勢如虹，日內一度刷新4月23日以來高點98.06，這令以美元計價的黃金受到進一步打壓。

　　在希臘當局上周與債權人達成債務協議之後，希臘退出歐元區的疑慮至少是暫時消退，黃金避險光環消退。

　　中國央行上週五公佈的儲備數據顯示，中國央行六年來首次大幅增持黃金儲備近6成或604噸，但由於數據低於市場預期，這一消息並未對金價構成支撐。

　　近期黃金市場消極情緒瀰漫，不論是華爾街的專業人士還是大眾投資者都對黃金錶示了極大的看空情緒，資金經理人持有的黃金凈多頭頭寸規模更是創下2006年美國政府開始編制該數據以來的最低水準。來自路透的數據顯示，上海黃金交易所99金合約週一成交300多萬手，而上週五的成交量稍低於2.7萬手。截止上週五，7月份的日均交易量為3.0萬手。美國消費者新聞與商業頻道(Consumer News And Business Channel)認為，是上海金交所5萬噸拋盤涌出觸發了市場的恐慌性殺跌。澳新銀行亦表示，中國市場出現多達5噸的黃金被拋售，這才是是引起金價暴跌的原因。

　　國際現貨黃金週一開于1133.59，開盤價即為最高價，最低下探1087.80，收于1096.40美元/盎司，下跌37.19美元，跌幅3.28%。

　　基本面利好因素：

　　1.中國人民銀行週五(7月17日)公佈的數據顯示，截止2015年6月，中國持有的黃金儲備由此前的3389萬盎司(1054.1噸)升至5331萬盎司(1658.1噸)，增加了604噸，或57.3%。這是中國人民銀行自2009年4月以來首次增持黃金。增持使中國超過俄羅斯成為世界上黃金儲備第五大國家。

　　基本面利空因素：

　　1.上周美聯儲主席耶倫在國會做證詞時暗示，聯儲可能在未來任何一次會議上都加息，她同時強調，假如等待時間過長，則可能意味著未來要“更快地上調利率”。

　　這一論調給美元多頭服下了“定心丸”，上周公佈的最新CFTC(美國商品期貨交易委員會)數據顯示，截止7月14日止當周，美元凈多倉增至272.9億美元，為6月9日以來最高，且為連續第三周增加，此前一週為257.6億美元。

　　2.美國6月消費者物價指數走高，連續五個月上漲，主要受到租房成本的上揚所提振。今天的通脹數據表明，生活成本的走高，有助於提振通脹逐漸升至美聯儲的所指定的目標位。

　　美國勞工部(DOL)上週五(7月17日)公佈的數據顯示，美國6月消費者物價指數月率增長0.3%，符合市場預期，前值增長0.4%。

　　3.美國勞工部(DOL)上週四(7月16日)公佈的數據顯示，美國7月11日季調後初請失業金人數減少1.5萬至28.1萬，預期28.5萬，前值修正為29.6萬。

　　4.週一希臘財政部官員表示，已經開始向歐洲央行以及國際貨幣基金組織(IMF)償還62.5億歐元欠款(合67.8億美元)。據悉，希臘正在向歐洲央行支付合計42億歐元的貸款本息，並已經償還了拖欠IMF的20.5億歐元。此外還有欠希臘央行的5億歐元貸款。上周希臘得到歐洲金融穩定機構給予的71.6億歐元過橋貸款。

　　前景展望：

　　1.Kitco上週五調查顯示，黃金市場悲觀情緒大面積蔓延，不論是華爾街的分析師還是大眾投資者都對黃金錶示了極大的看空情緒。有364位大眾投資者參加了Kitco線上調查，其中247位，或68%的大眾投資者表示看跌下周金價;90位，或25%看多下周金價;另有27位，或7%對下周金價持中立態度。在33位接受調查的分析師中，19位作出回應，其中只有4位(或21%)認為黃金下周將會反彈，13位(或68%)認為下周金價將會繼續下跌，另有2位(或11%)對下周金價持中性態度。受訪市場人士包括黃金交易員、投資銀行、期貨交易員以及技術分析師。

　　2.高盛集團(Goldman Sachs)分析師週一(7月20日)指出，中國央行難以拯救黃金，生産成本下降以及美元升值是黃金下跌的主要推動力。

　　3.匯豐銀行分析師週一(7月20日)表示，中國人民銀行將可能會加速增持黃金儲備，這將可能在長期內成為黃金市場的支撐因素。

　　分析師表示，“中國人民銀行明顯接受了黃金儲備作為儲備多樣化的性質，同時中國外匯儲備持續保持高位。這表示中國可能會進一步增持黃金，儘管這種趨勢可能是漸進的，但在中期以及長期內，將可能會對黃金市場産生提振。中國增持黃金的預期不太可能在短期內對黃金走勢産生影響。”

　　4.凱投宏觀(Capital Economics)分析師週一(7月20日)表示，當美聯儲加息的預期充分被考慮到價格當中之後，黃金仍然可能出現反彈回升。

　　分析師表示，黃金市場情緒目前極度悲觀，但分析師認為，當市場充分將美聯儲加息的預期計算入價格波動之後，黃金仍然存在反彈的可能。

　　5.瑞銀集團(UBS)分析師週一(7月20日)表示，黃金疲軟趨勢有些過火，建議投資者近期保持觀望。瑞銀分析師表示，“下跌的幅度以及頭寸的數量顯示，黃金價格的波動已經下跌過度。市場可能會出現一定的反彈。”

　　分析師指出，“我們不認為黃金價格在很長一段時間內會在1100美元下方波動。但是目前從此水準出現的反彈也受到上方阻力攔截。黃金價格將會繼續在目前水準寬幅震蕩。而在9月美聯儲FOMC會議之前，這種震蕩將會繼續延續。”

　　分析師表示，黃金週一暴跌的趨勢表現略微過分，該行近期更願意保持觀望。

　　6.巴克萊銀行(Barclays)交易品分析師週一(7月20日)表示，黃金將會在目前區間繼續交投，這種趨勢將會持續數周時間。

　　分析師表示，近期黃金價格疲軟走勢將會支撐一定的買盤並阻止黃金繼續大幅下跌。巴克萊表示，黃金價格低於1100美元/盎司將會導致黃金的生産難以達到收支平衡，這將會隨之引起黃金生産受到影響減少，礦企將會進一步削減開支減少産量。而産量降低將會對黃金價格産生一定支撐。

　　週二關注：

　　07:50 東京 日本央行公佈6月18-19日會議記錄

　　21:15 倫敦 英國財政大臣奧斯本向下議院財政委員會遞交預算説明