遭多家機構一致看空的黃金市場行情再度抬頭。

　　上周金價振幅讓不少投資者捏了一把冷汗。上周，國際現貨金價以1293.62美元開盤，最高上試1299.13美元，最低下探1251.98美元，截至上週五亞洲午盤時分報收1260.6美元，較前一個交易周下跌33.28美元，跌幅2.57%，上周美元亦慣性上試95.52點後，見小幅回軟，微挫0.4%。

　　上週四、上週五的轉折尤為劇烈。繼上週四大跌2.13%後，金價在上週五晚間完美收復1280美元關口，大幅反彈，上漲2.07%。

　　而回顧整個1月份，金價整體也出現了8%的上漲，這樣的開局是否暗示著此前一致看空2015金價的機構轉換判斷？據媒體報道，高盛已經在最新報告中將黃金未來3個月、6個月和12個月的目標價分別上調至1290美元、1270美元和1175美元。同時將2016年底目標價下調至1000美元。

　　從低估到高峰上演“過山車”行情為哪般？而未來一週，又會發生怎樣的變化？

　　大起大落為哪般

　　金價在上週五的大逆轉之所以驚人，一半是因為前一日的大跳水。

　　就在1月28日，美聯儲決議聲明，就美國經濟前景發表樂觀預期，黃金價格29日大跌2.4%，創13個月以來最大單日跌幅，因為美國聯邦公開市場委員會在2015年加息的前景向好，不少投資者對黃金市場近期漲勢獲利了結而導致金價大幅跳水。

　　不過，市場從來都不是一潭靜水，就在市場一片感嘆唏噓之時，金價再度翻升。週五晚間公佈的GDP數據為2.6%，低於預期的增長3.2%，雖然仍是維持在近幾年來較高水準，但依舊令投資者信心受到打擊，紛紛進入貴金屬市場避險。

　　倫敦AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam就此指出，美國GDP增幅顯著放緩，這自然會利好黃金多頭。加拿大皇家銀行資本市場貴金屬策略師格洛則認為，在黃金市場于週四遭遇大規模拋售之後，空頭已經人困馬乏，這自然讓黃金多頭欣喜若狂。

　　黃金市場分析師李雲表示，黃金週末上漲主要是因為在美元指數創新高的情況下，受到避險情緒的推動，金價與美元指數出現了階段性的同向運作。

　　李雲認為，此番推動黃金價格上漲的避險情緒主要來自兩個方面，一是美聯儲之外的主要央行紛紛採取寬鬆措施，引發了對於貨幣戰爭的擔憂；二是希臘左翼在大選中的勝利，讓希臘退出歐元區的呼聲再次高漲，也推動了避險情緒上揚，金價隨之上行。

　　儘管美聯儲QE退出後，受加息預期影響，市場對金價看空預期強烈，但多頭或許最終也沒有我們想像的脆弱，就一月數據看，黃金價格1月份累計上漲逾8%，至少創2012年1月份以來最大單月漲幅。

　　金價或再變盤

　　1月份剛剛落幕，而2015年才剛剛開始，本週將是2月行情開啟後的第一週，依照慣例，備受關注的美國非農就業數據又將如期公佈。經歷了一番“過山車”行情，現在的市場上，誰都不敢輕易斷言下周金市風雲。

　　目前，市場預期美元1月季調後非農就業人口將新增23萬人，略低於此前同期的25.2萬。失業率則或將維持在5.6%。

　　據彭博社上月30日公佈的最新調查顯示，因近期黃金利好因素基本消化，黃金交易員、分析師對下周金價走勢觀點不一，結束了連續八周看漲。在接受調查的20位黃金交易商及分析師中，8人看漲，8人看空，4人看平。

　　有業內人士表示，如果下周美國非農和薪資的表現整體強勁，貴金屬將進一步承壓。此外，除了非農數據外，下周貴金屬市場另一大看點當屬美聯儲官員的密集講話，包括聖路易斯聯儲主席布拉德、明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔、克利夫蘭聯儲主席梅斯特、亞特蘭大聯儲主席洛克哈特等在內的多位美聯儲官員均將在下周發言。

　　德國商業銀行分析師表示，若美聯儲1月份決議聲明毫無任何意外可言，對黃金價格的影響則為中性，市場注意力則將轉向定於下周發佈的美國經濟數據，尤其是非農薪資和通脹率上。

　　季節因素也將給金價帶來一定影響。證金貴金屬研究員謝堃認為，農曆新年前中國實物需求可能為金價提供潛在支援。儘管金價短期呈現回落跡象，但不應是快速的，更可能的方式是緩步下行。儘管2014年12月非農表現強勁，但初請失業金人數連續幾週超預期，而零售銷售以及耐用品訂單等先行數據，可能暗示四季度美國經濟增速或不及預期。