在今年已經走完的8個交易日裏，黃金價格收穫了5根陽線。其中1月13日盤中觸及峰值1244.26美元/盎司，為10月中旬以來的最高，這一價位標誌著金價今年至今已斬獲了5%的漲幅。

　　新年來金價的上漲再度激起看多投資者的熱情，但中國經濟網記者注意到以德意志銀行、巴克萊銀行為首的國際大行卻開始質疑這種漲勢的可持續性。

　　 黃金新年新氣象 看多熱情再度高漲

　　2015年開局，黃金似乎有意擺脫去年要死不活的行情走勢，開年大漲。

　　1月2日-13日8個交易日裏，黃金價格斬獲了5根陽線，1月13日盤中一度觸及10月中旬以來峰值1244.26美元/盎司，至此，今年金價已錄得5%的漲幅。

　　首個交易日，美國公佈的製造業數據遜於預期，給黃金送來新年的第一份利好，金價從2014年年末的一個月低位猛烈反彈逾20美元。

　　緊接著曝出，希臘激進左翼聯盟可能在1月25日的總統大選中獲勝，增加了希臘撕毀援助協議以及退出歐元區的風險。在歐元區局勢前景不確定性助推下，黃金避險魅力再次得到突顯。

　　此外，由於春節的臨近，中國市場上的黃金價格升水出現了明顯上漲。上海黃金交易所(SGE)的金價升水目前上漲到了7美元/盎司左右，這和上個月4美元/盎司左右的價格比，幾乎翻番。

　　交易員們表示，和上個月相比，中國市場的升水和交易量都有明顯的增加。在春節之前這一趨勢都可能會繼續。並且交易員們表示，在國際金價走高的情況下，實物需求的增加顯然是對黃金有利的，可能會進一步推高金價。最差的情況也會限制金價的下行趨勢。

　　德意志巴克萊質疑漲勢的可持續性

　　就在市場歡呼新年以來黃金的良好表現時，中國經濟網記者卻也留意到一些不同的聲音。德意志銀行指出避險需求終將消退，該行仍然對黃金看空。巴克萊也指出2015年金價走勢艱難，同時下調今年黃金均價至1170美元。

　　德意志銀行表示：“儘管有避險需求在推動金價，且在美元強勁的打壓下依然表現良好，但我們不認為這會是持久的。市場中最重要的推動力還是美國經濟的復蘇，以及美國長期的實際利率走勢。”

　　該行的報告還稱近期金價的強勁表現主要是來自於原油價格下跌所帶來的避險需求，但該行對經濟前景仍然持積極的態度，因此避險需求最終會消失。“黃金在美國經濟增長的情況下，還是非常脆弱的。”該行寫道。

　　德意志銀行維持其對2015年黃金均價1169美元/盎司的預期不變，其2016的金價預期則為1125美元/盎司。

　　巴克萊銀行預期今年黃金均價為每盎司1170美元，自稍早預估的1180美元下修。該行還預期2016年均價為每盎司1150美元。

　　巴克萊稱，幾個月後美聯儲料將宣佈升息的市場預期，使得金價承壓。金價在利率上升時期通常都舉步維艱。

　　隨著黃金投資的退出速度加快，預計金價第三季將跌至1130美元，為2010年4月以來最低，巴克萊表示。

　　此外，加拿大蒙特利爾銀行(BMO)技術分析師Russ Visch在最新的分析報告中指出，紐約黃金依然處於長期熊市，在每盎司1250-1270美元區間的任何價位都可以拋售黃金。

　　野村證券的高級資産配置策略師則聲稱，黃金避險需求最能凸顯的時候是2008年金融危機那樣的情況，但那樣的歷史並不會重現。因此，他們的研究認為儘管黃金是避險保值的一大選擇，但目前還未到進入黃金市場的時機。