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美元創9年新高 黃金開局上躥下跳

  • 發佈時間:2015-01-05 08:53:00  來源:廣州日報  作者:佚名  責任編輯:田燕

  新年伊始,美元就上演了一輪“王者歸來”的霸氣場景。新年的第一個交易日,美元指數大漲0.89%站上了91,最高衝擊91.16高位,創9年多新高。從去年全年來看,美元指數上漲了13%,表現相當搶眼。另一方面,非美貨幣全線重挫。

  業內專家表示,美元新年旗開得勝,一方面源於美國經濟數據好,另一方面是因為歐洲央行官員仍稱要加快寬鬆政策,歐元持續走弱也導致了美元指數上漲。此外,市場都在密切關注美國下周即將公佈的去年12月非農就業報告,如果數據強勁將會印證美元的強勢。

  事實上,費城聯儲近日發佈重磅研報,稱美聯儲應該立即加息,這在年初消息面清淡的背景下無疑給市場強大的提振作用。儘管有市場人士猜測美聯儲今年的加息是否會提前,但是渣打銀行昨日表示,預計美聯儲加息週期將採取緩慢節奏,或在今年9 月份開啟首次加息。

  歐元兌美元創四年半新低

  2015年的第一個交易日,美元全線走強,美元指數站上了91,最高衝擊91.16高位。相較于美元指數的強勢拉升,非美貨幣全線重挫,歐元兌美元跌破1.2,刷新四年半新低為1.1999;英鎊兌美元跌至17個月低位1.5326,美元兌加元升至五年半新高為1.1781,澳元兌美元刷新四年半新低為0.8076,美元兌瑞郎刷新四年新高為1.0013。

  中國銀行廣東分行外匯分析師劉文亮表示,美元的強勢一方面源於美國較好的經濟數據,另一方面也由於歐元的持續走低導致美元走強。近日,歐洲央行行長德拉基對於歐元的跌勢似乎樂得其所,並在其講話中繼續鼓吹實施量化寬鬆。數據顯示,去年全年,歐元兌美元累計貶值12%,創自2005年以來的最大跌幅。

  招商銀行高級分析師劉東亮指出,去年全球經濟分化進一步加劇,美國經濟一枝獨秀,四季度 GDP 增速創下了十一年新高,美聯儲也于10月份結束了持續6年的量化寬鬆進程;而歐洲經濟繼續在底部徘徊,日本儘管推出了規模空前的刺激計劃,但經濟回暖曇花一現;去年下半年後,部分新興市場經濟下行壓力加大,貨幣出現較大幅度貶值。

  市場預期:美聯儲或年中加息

  招商銀行高級分析師劉東亮:美聯儲仍然有可能在 2015 年年中啟動加息週期,而歐洲和日本仍行走在寬鬆政策的大路上,且貨幣政策有可能進一步寬鬆, 包括中國在內的多數新興市場,也面臨著放鬆貨幣政策的壓力。

  渣打銀行的研究報告:2015 年美聯儲將通過加息推動貨幣政策向常態化回歸。貨幣政策常態化需要對時點的審慎把握和精心管理,預期美國經濟將加快增長速度。其預計美聯儲本輪加息週期將採取緩慢節奏,最終達到的利率高點應位於較低水準。預計從9月開始,2015年全年共加息50個基點,預計 2016 年利率還將進一步提高至1.75%,當利率達到2.0%時,美聯儲將暫時中止升息步伐。

  中國銀行廣東分行外匯分析師劉文亮:雖然美國整體經濟不錯,但是因為油價下跌加上美國整體通脹並不強,所以年中之前美聯儲加息概率不大,市場基本預期美聯儲加息至少要到年中,不會提前。

  後市:美元加息海外融資價格將上漲

  事實上,美聯儲啟動加息週期對中國的影響將會是間接和有限的。劉東亮表示,國內的實體經濟可能感受不會太明顯,影響主要集中在海外融資價格,即美元LIBOR與美債利率,對貿易類企業與海外融資企業影響較大。美元 LIBOR 是企業進行海外融資的價格基準,通常LIBOR追隨美聯儲的基準利率進行浮動,且會提前1~2個月對基準利率做出反應,因此預計至明年二三季度,LIBOR 將會出現趨勢性上行,至明年年底,3個月LIBOR可能會上行25~50個基點,2016 年可能再上行75 個基點。

  而美國國債收益率未來也將出現趨勢性上行,這將對在海外發行美元債的企業帶來成本上升的影響,在境內融資成本下降的趨勢下,或許有部分企業會轉回境內進行融資,但受到額度限制和評級制約的公司,可能仍會選擇在海外發行美元債券。

  渣打銀行預計各國央行政策將呈現出差異,美聯儲將在 2015 年年中開始緊縮,而歐洲央行將進一步放鬆貨幣政策,由此將拉低歐元。德國國債收益率將隨量化寬鬆擴大而上升,之後將追隨美國國債收益率。劉東亮指出,預計未來 2~3 年美元有望升值20%~30%,一方面非美貨幣將出現普遍且持續的貶值壓力,此外,新興市場國家將面臨資金外流風險,加劇爆發局部金融危機的可能;另一方面,美元走強將加劇商品價格弱勢,拉低全球通脹水準,中國通脹環境也將因此受到影響,有利於寬鬆貨幣政策的實施和債券市場利率下行。

  在匯市劇烈震蕩、油價繼續下跌的背景下,國際黃金市場“跨年行情”可謂上躥下跳,高至1200美元關口,低至1168美元,其間三起兩伏;短線走勢面臨不確定性。

  黃金市場本月仍有上行機會 去年價格震幅為17%

  僅從基本面形勢來看,利空方面的消息較多,中線疲軟態勢不變。另外一個方面,實物黃金方面的數據不盡如人意。中國香港數據顯示:2014年1~11月,凈流入內地市場的黃金量為742.340噸,同比降三成。美國鑄幣局的數據顯示,2014年,美國鷹金幣的銷量僅僅為52.45萬盎司,比前一年的85.65萬盎司大跌近40%。廣州日報記者從香港金銀貿易場了解到:“跨年”行情交易清淡,並沒有大規模抄底。實際上,國際金價去年震幅為17.2%。

  而全球最大ETF的持金量方面,上周再次出現下降,至710噸,刷新了6年的新低。

  儘管如此,廣州國儲匯金的張祖鋒認為:1月金價仍有向上機會。一方面,春節臨近,亞洲實物金買盤對於價格還是會産生一定支撐,金價1月向上的概率高達81.8%。另外一方面,金價多次向下突破均無功而返,機構會慎重掂量繼續做空的成本,1050一線的黃金採掘成本價仍會對金價産生支撐,成就階段性反彈的行情。本週美聯儲會議紀要與去年12月非農數據如果低於樂觀預期,將帶給金價機會。

  金價的技術性反彈的需求較大,反彈點位難以超過1300美元的大關。

  原油市場國際油價或跌破50美元 去年內最大跌幅49.7%

  重拾跌勢,成為了國際油價的開年局勢:由於俄羅斯和伊拉克的上個月石油供應大幅增加,進一步加劇了市場對於2015年原油供需矛盾加劇的擔憂,上週末交易日,布倫特原油期貨價格一度觸及2009年以來的近6年新低55.48美元/桶,紐約油價刷新了52.69美元的5年半新低。

  技術面持續做空導致的跌跌不休,成為了國際原油市場的跨年“夢魘”。而被當成基本面“做空”藉口的資訊有兩個:一個是伊拉克石油部一位發言人透露,該國去年12月石油出口升至294萬桶/日,為1980年以來最高,其中該國南部終端的出口量達到每日276萬桶的紀錄高位。第二個是俄羅斯能源部燃料和能源聯合體中央調度部門(CDU TEK)上週五公佈的數據顯示,該國上個月石油産量上漲0.3%至1066.7萬桶/日,創蘇聯解體後最大單月産量。伊拉克和俄羅斯的石油産量對於油價是關鍵的負面因素,這將加劇市場對於供應上升的擔憂,可謂雪上加霜。

  廣東金礦的馬釗明認為:行至“腰斬”位置,“人為”的因素已經遠遠大於“基本面”的影響力,就是大國政治博弈、投行集體做空的作用,大於全球原油供求關係帶來的影響力。國際投行顯然並不想放棄進一步做空油價的計劃,油價跌落至50美元,挑戰45美元的普遍採掘成本價,3個月內,並非沒有可能。而大國政治博弈也將延續,朝向白熱化發展的可能性較大。有鋻於此,盲目抄底原油並不可取。“開年”首月走勢中,油價傾向於寬幅低位震蕩,走跌時,隨時有可能跌破50美元。

  截至2014年12月31日收盤,紐約油價跌至每桶53.27美元,較年內高點下跌了49.7%,較2013年末收市價格跌了43%;布倫特油價跌至每桶57.33美元,較年內高點下跌了50.2%。

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